準(zhǔn)備金率調(diào)至史上最高 房企降價(jià)時(shí)間窗口漸逼近

2011-03-21 10:40     來源:新京報(bào)     編輯:程軼文

  央行昨天宣布,25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,也是去年以來第9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)后,大型商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到20%的歷史高位。1月底,我國(guó)人民幣存款余額達(dá)72.59萬億元,以此計(jì)算,此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可大致“凍結(jié)”商業(yè)銀行資金逾3600億元。

  2月份CPI同比增長(zhǎng)4.9%,PPI同比增長(zhǎng)7.2%。專家認(rèn)為,當(dāng)前我國(guó)通脹壓力仍然較大。央行此時(shí)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率意在有效調(diào)控市場(chǎng)流動(dòng)性,并緩解市場(chǎng)通脹預(yù)期,同時(shí)亦表明貨幣政策不因日本地震帶來的不確定性而改變。

  ■ 探因

  回收流動(dòng)性抑制通脹

  分析稱,此次上調(diào)準(zhǔn)備金率體現(xiàn)貨幣政策連續(xù)性,不因外圍不確定性改變

  雖然2月份信貸增量明顯回落,且近期央行加大了公開市場(chǎng)回籠資金的力度,但1月份新增外匯超過5000億元,表明我國(guó)依然面臨著較大外部流動(dòng)性壓力。

  此次央行上調(diào)準(zhǔn)備金率,體現(xiàn)了貨幣政策的連續(xù)性和針對(duì)性,即抑制通脹預(yù)期。

  通脹仍是經(jīng)濟(jì)主要矛盾

  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認(rèn)為,通脹壓力過大依然是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的主要矛盾,目前銀行體系流動(dòng)性相對(duì)充裕,本月公開市場(chǎng)上約有7000億元資金到期。調(diào)控市場(chǎng)流動(dòng)性是控制物價(jià)水平的關(guān)鍵,而上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的有效控制。央行再次上調(diào)準(zhǔn)備金率將有利于流動(dòng)性和貨幣條件的穩(wěn)定,促使銀行信貸合理均衡投放,進(jìn)而有效管理和防范通脹預(yù)期。

  貨幣政策不因地震改變

  日本地震后給全球經(jīng)濟(jì)帶來不確定性,同時(shí)也有猜測(cè)認(rèn)為中國(guó)的貨幣政策或許因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的不確定性而有所放松。

  復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授孫立堅(jiān)認(rèn)為,此次調(diào)整釋放“貨幣政策不會(huì)因日本大地震的影響而改變”的信號(hào)。事實(shí)上,日本地震及核危機(jī)至今已過一周,日央行連續(xù)五日向市場(chǎng)注入巨資,全球流動(dòng)性可能再次因日本大量投放貨幣而過剩。

  興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示,在日本地震進(jìn)一步增加了形勢(shì)不確定的情況下,央行理性的態(tài)度應(yīng)該是保持觀望,觀望的正常策略應(yīng)該是政策既不向左,也不向右,保持中性。目前的準(zhǔn)備金率調(diào)整就是回收過多貨幣保持中性的正常舉措,并不意味著在進(jìn)一步收緊。

  準(zhǔn)備金率調(diào)整是回收過多貨幣、保持中性的正常舉措,不意味進(jìn)一步收緊。預(yù)計(jì)再度加息將要到第二季度,年末還有3-4次加息可能性。

  ——興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委

  由于流動(dòng)性泛濫己成為重大隱患,不加快回收流動(dòng)性,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在矛盾就會(huì)進(jìn)一步激化,經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入更大困境。

  ——經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)

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