內(nèi)地房地產(chǎn)市場在上半年的大幅上漲能否延續(xù)到下半年？答案是不能。房價是否會大跌，答案是不會。

　　房地產(chǎn)市場在上半年之所以大漲，原因是經(jīng)濟特殊時期幾大利好因素的疊加效應，而到下半年這些疊加效應將逐步衰退。

　　第一個因素，經(jīng)濟復蘇急需拉動房地產(chǎn)投資。

　　上半年以來有關(guān)部門事實上采用了以房地產(chǎn)市場啟動內(nèi)需的思路。然而，從二季度開始，房地產(chǎn)投資量有所增加。隨著庫存量的減少和地塊的增加，預計下半年將進行市場內(nèi)生的循環(huán)，為經(jīng)濟復蘇拉動房地產(chǎn)投資的力度將有所減少。

　　第二個因素，某些利好提前釋放。

　　上半年，自住性住房需求部分釋放，由于房價提升，新增的自住性需求被抑制；房價要繼續(xù)上升，完全取決于投資客對未來房地產(chǎn)形勢的判斷。現(xiàn)在唯一要判斷的就是，通脹預期能否繼續(xù)維持。只要通脹預期仍在，只要寬松的貨幣政策不改變，房地產(chǎn)與資本市場一樣，將成為主要的受益市場。

　　第三個因素，寬松的貨幣與房地產(chǎn)信貸政策將出現(xiàn)微調(diào)。

　　股市與樓市價格大幅上漲已經(jīng)引起越來越多的關(guān)注，類似于收緊二套房貸與嚴查信貸的舉措已出臺。這將部分扼制資本市場的泡沫預期。

　　要強調(diào)的是，雖然房地產(chǎn)市場大利好已過去，但房價不可能出現(xiàn)大跌。主要原因是一線城市有效需求跟不上，而上海等地的土地只夠幾年所需；另一方面，美元長期面臨貶值壓力，以減小負債壓力，人民幣匯率也將相應變化。從土地、經(jīng)濟復蘇政策和貨幣來看，房地產(chǎn)市場不存在大幅下挫的空間。 （葉檀 新浪博客 本文僅代表作者本人意見）