在創(chuàng)業(yè)板市場正式推出并運(yùn)行兩年半之際，廣受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板退市制度終于在市場的千呼萬喚中出臺了。

　　作為我國多層次資本市場重要組成部分之一，創(chuàng)業(yè)板自推出以來，在鼓勵和引導(dǎo)社會投資、支持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合等方面的功能已經(jīng)初步顯現(xiàn)，成為推動我國自主創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施的重要平臺。但與此同時，創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績分化的端倪也日益顯現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險逐步堆積。因此，最近一年多來，市場各方一直呼吁盡快推出創(chuàng)業(yè)板退市制度。

　　接受記者采訪的專家和市場人士紛紛表示，作為A股歷史上第一個具有真正意義的退市制度，創(chuàng)業(yè)板退市制度的推出將有效提高創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體質(zhì)量，為創(chuàng)業(yè)板市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展奠定更為堅實(shí)的基礎(chǔ)。

　　清科研究中心分析師張琦指出，創(chuàng)業(yè)板退市制度出臺有利于加強(qiáng)對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的監(jiān)督，提高上市企業(yè)的質(zhì)量，改善上市后企業(yè)業(yè)績變臉現(xiàn)象及“三高”問題。中原證券研究所所長袁緒亞也認(rèn)為，這項(xiàng)措施無疑有助于保護(hù)中小投資者的利益。及時給予投資者風(fēng)險提示，勒令業(yè)績差的公司及時退市，可以有效地減小投資者的損失。“但是，如果上市公司仍舊拖著不退，那么退市措施也有可能形同虛設(shè)。”

　　袁緒亞認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板退市正式出臺后，創(chuàng)業(yè)板的結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生一些大變化。同時，這也能夠給業(yè)績差的公司敲響警鐘。如果這項(xiàng)措施能夠促使公司業(yè)績出現(xiàn)改善，那么退市面積將會相應(yīng)地縮小。

　　分析人士稱，雖然創(chuàng)業(yè)板退市制度對A股影響并不會很大，但卻有助于改善A股市場的運(yùn)行環(huán)境。

　　長城證券研究總監(jiān)向威達(dá)表示，退市制度的出臺將有助于抑制垃圾股的炒作，這有助于價值投資理念回歸A股。他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板退市制度的出臺要考慮兩點(diǎn)，一是問責(zé)制度，即上市公司要對公司業(yè)績及退市負(fù)全責(zé)。另一個是賠償制度，一旦上市公司退市，投資者的利益必須得到保護(hù)，這是為了防止有關(guān)上市公司假退市之名行圈錢之實(shí)。也是之前的制度所嚴(yán)重欠缺的部分，必須要得到重視。新的退市制度出臺必須要滿足這兩點(diǎn)。

　　格雷投資管理公司總經(jīng)理張可興認(rèn)為未來資金會逐步向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移，很多創(chuàng)業(yè)板個股還有較大下跌空間。張可興表示，目前市場中很多藍(lán)籌股票都具備了很好的投資價值，以銀行、保險、煤炭為代表的優(yōu)質(zhì)股票的估值已經(jīng)非常低了。從這個角度看，創(chuàng)業(yè)板的退市制度也正好符合了管理層鼓勵長期投資的戰(zhàn)略意圖，加上現(xiàn)在一系列的新政，會從很大程度上抑制創(chuàng)業(yè)板的惡炒。

　　“正是對此前創(chuàng)業(yè)板的惡炒，造成了股民很大程度上的虧損，因此管理層也看到了這個風(fēng)險。出臺一系列針對創(chuàng)業(yè)板、中小板的政策，正是因?yàn)檫@些股票大部分已經(jīng)被高估了。實(shí)際上策略已經(jīng)很明顯了，管理層已經(jīng)告訴了我們應(yīng)該怎么操作。”張可興稱。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板退市制度必須得到真正的落實(shí)，才能確保其積極作用的發(fā)揮，否則將只能是形同虛設(shè)。西南證券研究與發(fā)展中心業(yè)務(wù)總監(jiān)許維鴻認(rèn)為，最快在未來半年內(nèi)，證監(jiān)會應(yīng)該有一系列的政策推出，系列政策將包括主板、創(chuàng)業(yè)板以及場外市場等。高成長股應(yīng)該只出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板、OTC市場，但也會伴隨風(fēng)險。

　　不過，社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立表示，創(chuàng)業(yè)板退市制度威懾力不足，真正要解決證券市場三高的問題，必須立即從主板“老賴”公司做起，認(rèn)真執(zhí)行規(guī)則，退市一批“僵尸”公司，理順機(jī)制。他認(rèn)為，即便創(chuàng)業(yè)板退市制度真正起到作用，也是兩年以后才會有創(chuàng)業(yè)板公司退市，對現(xiàn)在炒作創(chuàng)業(yè)板的一批人是沒有威懾作用的。