本報記者 田露

　　近日，國泰基金舉辦2013年度“國泰基金日”策略研討會。華泰證券首席經濟學家劉煜輝在研討會上表示，A股本輪反彈的真實因素并非經濟企穩，而是來自監管層對“影子銀行”的摸底和清理，這是中短期影響資本市場的最大因素。“許多理財產品回報率本質上包含風險溢水，卻被作為無風險產品出售，這就抬高了經濟的整體無風險利率，提升了其他投資品種的貼現率。當這一情況發生逆轉時，股票市場的估值就會提升。”

　　安信證券首席策略分析師程定華則認為，目前經濟企穩跡象十分明顯，截至明年一季度時周期股值得看好，如銀行、地產、火電、建筑建材等。此外，若明年3月份時，伴隨著經濟增長，通脹開始抬頭，第二波行情將轉移到煤炭、有色、農產品等資源類股票身上。

　　該活動是國泰基金為高端機構客戶量身定做的年度會議，至今已連續舉辦五屆。國泰基金總經理金旭指出，回顧以往，“國泰基金日”每一屆熱烈討論的觀點都與第二年宏觀經濟形勢的發展主題有著密切關聯。例如，在過去這一年中，“兩會的召開”、“中央經濟工作會議”、“去庫存周期”等上一屆研討會提到的“關鍵詞”，一直是今年市場密切關注的重要線索，高度牽動著市場和投資人的情緒與預期。