隨著銀行理財、信托貸款等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的急速擴(kuò)張，中國影子銀行問題逐漸成為業(yè)界討論焦點之一，也因而受到監(jiān)管部門越來越多的重視。而在監(jiān)管部門一系列監(jiān)管措施下，被念了“緊箍咒”的影子銀行，其發(fā)展將面臨怎樣的挑戰(zhàn)，影子銀行體系中的數(shù)萬億元資金又將呈現(xiàn)出怎樣的涌動特點，備受市場關(guān)注。
對于當(dāng)前中國影子銀行規(guī)模究竟有多大，市場莫衷一是。雖然銀監(jiān)會提出包括信托公司和商業(yè)銀行理財在內(nèi)的六類機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)不屬于影子銀行，但在業(yè)界，銀行理財業(yè)務(wù)和信托公司則是目前討論最多的兩種影子銀行形式，也是近年來上增長最快、規(guī)模最大的兩種非信貸投融資形式。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，我國存續(xù)銀行理財產(chǎn)品資金余額達(dá)6.7萬億元，同比大增64.4%。信托方面，據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至一季度末，信托公司全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8.73萬億元，同比增長64.72%，再創(chuàng)歷史新高。算上其他形式，業(yè)內(nèi)保守估計，中國影子銀行所轄資金當(dāng)在15萬億元以上，占GDP比重超過四分之一。
隨著規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，以及樓市的高壓調(diào)控、地方財政收入增速的下降，影子銀行及相應(yīng)的風(fēng)險愈發(fā)引人關(guān)注，監(jiān)管部門對各種形式影子銀行的監(jiān)管也明顯加碼。今年初，銀監(jiān)會召開的中小銀行監(jiān)管工作會議上，“影子銀行問題”被置于2013年銀行業(yè)改革與監(jiān)管熱點問題首位，而日前銀監(jiān)會發(fā)布“8號文”對銀行理財產(chǎn)品的規(guī)模和投資動向等方面進(jìn)行細(xì)化監(jiān)管，更是被認(rèn)為近年來劍指影子銀行的最大監(jiān)管動作。
“對影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管已是大勢所趨，各種形式的影子銀行發(fā)展規(guī)模可能受到一定控制。”中央財經(jīng)大學(xué) 中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇判斷。
而監(jiān)管加強(qiáng)后，原來依賴影子銀行融資的地方融資平臺、房地產(chǎn)商將從何獲得融資，原來投向理財、信托等各種影子銀行的社會資金將流向何方等問題也引起了重視。
“近年來，理財和信托市場吸收了大量的社會閑散資金，今后如果這一渠道受阻，不排除會有大量資金轉(zhuǎn)道重新涌向樓市等進(jìn)行投機(jī)。”金融問題專家趙慶明表示。
也有專家指出，隨著理財、信托等融資渠道受到控制，房地產(chǎn)企業(yè)、地方融資平臺以及一些中小企業(yè)的融資可能將變得更加困難。
“若縮得過緊，可能引起融資需求方資金斷流的危險。”北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院蔡宏波博士認(rèn)為。
專家認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正面臨下行壓力，影子銀行的融資功能是保證融資穩(wěn)定的重要支撐。如果影子銀行規(guī)模出現(xiàn)快速的大幅下滑，將會對宏觀經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生一定的壓力。
“對中國影子銀行發(fā)展所形成的風(fēng)險宜疏不宜堵。”社科院世經(jīng)所國際金融室副主任張明認(rèn)為，目前中國影子銀行資金主要投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施以及中小企業(yè)融資。如果對影子銀行管控過于嚴(yán)苛，可能會影響這些領(lǐng)域的融資行為。
專家認(rèn)為，應(yīng)從服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)健康發(fā)展的角度來積極規(guī)范和引導(dǎo)相關(guān)金融創(chuàng)新，同時通過加強(qiáng)監(jiān)管與提高透明度等方式來防范影子銀行體系的潛在風(fēng)險。
“對影子銀行的各類產(chǎn)品要進(jìn)行細(xì)分，進(jìn)行區(qū)別管理，發(fā)揮其積極作用，消除風(fēng)險。”郭田勇同時指出，要允許更多的民間資本進(jìn)入金融業(yè)，豐富企業(yè)的融資渠道。
趙慶明則提出，影子銀行的繁榮源自當(dāng)前社會資金供需失衡的現(xiàn)實，因此今后應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展債券市場、規(guī)范股票市場，著力保護(hù)中小投資者，豐富社會資金投資渠道，解決社會資金出口。
