2010年，工農(nóng)中建交五家國有控股上市銀行都實現(xiàn)了超過25%的盈利增幅，五行的凈利潤總和超過了5000多億元。在盈利結(jié)構(gòu)上，商業(yè)銀行延續(xù)了國際金融危機后的信貸快速擴展趨勢，傳統(tǒng)的息差收入依然占據(jù)了總利潤的近八成。如今，隨著貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，各界普遍認(rèn)識到，過度依靠資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大的發(fā)展方式難以為繼，對息差收入的依賴程度必須降低，這使得各行中間收入的發(fā)展情況廣受關(guān)注。

　　中間業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展

　　年報顯示，2010年，五大行中間業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定上升：工行凈手續(xù)費及傭金收入達(dá)728億元人民幣，同比增長32.1%；農(nóng)行手續(xù)費及傭金凈收入達(dá)到461.28億元，增長29.4%，剔除代理財政部處置不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)手續(xù)費收入后，手續(xù)費及傭金凈收入同比增長42.8%；中行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入554.83億元，較上年增長20.58%；建行手續(xù)費及傭金凈收入為661.32億元，增幅為37.6%；交行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入144.79億元，同比增加30.80億元，增幅達(dá)到27.02%。

　　從數(shù)據(jù)上看，去年國有上市銀行以手續(xù)費和傭金收入為主的中間業(yè)務(wù)都有一定程度的增長，增速則和總盈利增速相當(dāng)。

　　占營業(yè)收入比重緩慢回升

　　回顧國有銀行上市幾年來的業(yè)績，其中間業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)歷了一個快速上升到有所回落、再到緩慢爬升的過程。2007年，借助中國資本市場高歌猛進(jìn)的東風(fēng)，當(dāng)年各行中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)了一次大飛躍：比如工行，該行當(dāng)年手續(xù)費及凈傭金收入達(dá)到383.6億元，同比增幅超過100%，占營業(yè)收入的比重達(dá)到15.01%，較上年提高近6個百分點；再如建行，2007年實現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)收入313億元，這一數(shù)字在2006年只有135.7億元，占營業(yè)收入比重則達(dá)到14.27%，較上年提高5.2個百分點。

　　而在2008年，中間業(yè)務(wù)的高增速戛然而止。由于國際金融危機的影響，股市低迷，相關(guān)代理收入大不如前，加之信貸投放大增，中間業(yè)務(wù)收入總額雖在繼續(xù)提升，但占營業(yè)收入比重停滯不前，一些銀行甚至出現(xiàn)了微弱下滑。

　　2009年起，國有商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入開始穩(wěn)步上升。到2010年年底，工行的手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比重已接近二成，達(dá)到19.13%，農(nóng)行為15.88%，中行為19.68%，建行達(dá)到20.44%，交行約為14%。另外，中行除手續(xù)費及凈傭金收入之外的非利息收入也較高，這和其他四家銀行不同，也使得該行非利息收入在營業(yè)收入中的占比達(dá)到29.93%，領(lǐng)先同業(yè)，但較2009年有所下降。

　　從中間業(yè)務(wù)增長曲線可以看出，盡管各行高度重視中間業(yè)務(wù)發(fā)展，相關(guān)收入也在穩(wěn)步提高，但其發(fā)展仍然受到客觀條件影響，還遠(yuǎn)未成為可靠且穩(wěn)定的盈利支柱。銀監(jiān)會曾在2007年提出，大中型銀行要力爭通過5年到10年的努力，使中間業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到40%至50%，趕上一流外資銀行的水平，現(xiàn)在看，達(dá)到這一目標(biāo)依然任重而道遠(yuǎn)。

　　傳統(tǒng)領(lǐng)域依舊強勢

　　和往年一樣，五家國有控股商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成則基本延續(xù)了各自傳統(tǒng)優(yōu)勢。

　　借助客戶群體龐大、網(wǎng)絡(luò)機構(gòu)便利的優(yōu)勢，工行保持了在結(jié)算、清算及現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)上的領(lǐng)先地位，全年收入191.60億元，比2009年增長31.3%。工行在投資銀行領(lǐng)域的優(yōu)勢也進(jìn)一步鞏固，截至去年末，工行的投行客戶數(shù)量已近3萬戶，全年實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入155.06億元，同比增長23.7%。值得一提的是，通過成功運作多個具有全球影響力的投行項目，工行在國際投行領(lǐng)域樹立起了自己的品牌，全年境外投行業(yè)務(wù)收入達(dá)到了10.95億元，較上年增長118%。

　　和工行類似，農(nóng)行也有著廣泛的網(wǎng)絡(luò)渠道和客戶基礎(chǔ)，其結(jié)算與清算手續(xù)費收入為各項中間業(yè)務(wù)中最高，達(dá)151.87億元，較上年增加29.80億元，增長24.4%。另外，農(nóng)行注重發(fā)揮資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的帶動作用，以財務(wù)顧問、資產(chǎn)管理和融資策劃業(yè)務(wù)為核心的投資銀行業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，去年收入111.12億元，較上年增加45.46億元，增長69.2%。

　　中行則進(jìn)一步發(fā)揮了在國際業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢，代理業(yè)務(wù)、信用承諾業(yè)務(wù)手續(xù)費收入都在100億元以上。另外，其外匯買賣價差收入達(dá)到81億元，大幅領(lǐng)先同業(yè)。

　　建行的顧問和咨詢業(yè)務(wù)手續(xù)費收入達(dá)到128.16億元，增幅16.91%，在手續(xù)費及傭金收入中位列首位。在去年，建行大力發(fā)展理財產(chǎn)品財務(wù)顧問、并購重組財務(wù)顧問等以產(chǎn)品和客戶為基礎(chǔ)的產(chǎn)品，造價咨詢業(yè)務(wù)也取得19.10%的快速增長。

　　銀行卡業(yè)務(wù)是交行中間業(yè)務(wù)收入的最大來源，去年年費及手續(xù)費收入為51.80億元，同比增長29.76%。此外，交行實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入32.44億元，同比增長37.87%；主承銷債券55只，發(fā)行總金額繼續(xù)保持市場前列。

　　除了把傳統(tǒng)優(yōu)勢做大做強外，2010年報也體現(xiàn)了商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)上的一些新面貌。各行銀行卡業(yè)務(wù)收入均有三到四成的提升，其中，中行內(nèi)地機構(gòu)實現(xiàn)銀行卡手續(xù)費收入74.52億元，增幅達(dá)65.49%；工行對公理財業(yè)務(wù)收入68.86億元，增加24.44億元，增長55.0%；而建行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入56.11億元，增幅高達(dá)170.02%；農(nóng)行重視電子網(wǎng)絡(luò)渠道建設(shè)的戰(zhàn)略收到成效，電子銀行業(yè)務(wù)收入26.11億元，較上年增加13.90億元，增長113.8%。

　　2009年和2010年，在逐漸擺脫國際金融危機影響后，國有商業(yè)銀行連續(xù)交出了兩份搶眼的年報，但其股價表現(xiàn)卻一直“被低估”，因為在利息收入占比近八成的情況下，信貸風(fēng)險是揮不去的陰影。如果各行中間業(yè)務(wù)能有顯著提升，切實起到了拓寬盈利渠道、降低經(jīng)營風(fēng)險的作用，情況或許會有所改觀。2011年，在貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健、銀行信貸增速放緩的形勢下，中間業(yè)務(wù)的重要性將得到進(jìn)一步顯現(xiàn)。（記者 戴磊）