央行宣布，自4月16日起銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由5‰擴(kuò)大至1%，這是自2007年5月人民幣兌美元匯率的日內(nèi)波動(dòng)幅度從3‰上調(diào)至5‰以來(lái)的再度擴(kuò)大。針對(duì)這一情況，北京外匯管理部對(duì)轄內(nèi)企業(yè)、銀行進(jìn)行了快速調(diào)查。
調(diào)查顯示，企業(yè)和銀行普遍對(duì)這次改革表示歡迎，認(rèn)為擴(kuò)大匯率浮動(dòng)幅度是人民幣匯率形成機(jī)制改革的重要步驟，有助于增加人民幣匯率的彈性，減輕匯率單邊趨勢(shì)性運(yùn)行的壓力。但關(guān)于人民幣兌美元匯率的未來(lái)走勢(shì)，仍存在分歧：部分企業(yè)和銀行認(rèn)為人民幣匯率將在振蕩中溫和升值；部分認(rèn)為央行該舉措可以被理解為“貶值傾向”，貿(mào)易環(huán)境一旦進(jìn)一步惡化，即為人民幣貶值鋪路；部分認(rèn)為人民幣兌美元匯率走勢(shì)現(xiàn)在還難以判斷，將密切關(guān)注對(duì)其影響較大的香港離岸人民幣市場(chǎng)匯率走向。
人民幣日內(nèi)波動(dòng)加劇，企業(yè)開始關(guān)注結(jié)售匯時(shí)點(diǎn)選擇。對(duì)于進(jìn)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣匯率波幅擴(kuò)大，意味著銀行結(jié)售匯價(jià)格雙邊波動(dòng)的加劇。同一天去銀行結(jié)售匯，不同時(shí)點(diǎn)價(jià)差可能高達(dá)100～200點(diǎn)。
同時(shí)，企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)加大，風(fēng)險(xiǎn)管理手段亟待提高。近幾年來(lái)，人民幣穩(wěn)定的單邊升值預(yù)期有利于企業(yè)采取避險(xiǎn)策略，即主要采取遠(yuǎn)期結(jié)匯。但自去年第四季度以來(lái)，人民幣匯率波動(dòng)加劇，加上現(xiàn)在波幅擴(kuò)大，意味著匯率的不確定性上升，一定程度上沖擊了許多企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理模式。
一些銀行表示，目前既面臨內(nèi)部風(fēng)控的挑戰(zhàn)，又面臨產(chǎn)品創(chuàng)新的機(jī)遇。人民幣匯率波幅擴(kuò)大后，人民幣匯率日內(nèi)波動(dòng)會(huì)加大，對(duì)銀行的頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。監(jiān)管部門對(duì)銀行隔夜頭寸監(jiān)控一直較為嚴(yán)格，波動(dòng)幅度擴(kuò)大后，交易員對(duì)于持有隔夜頭寸會(huì)更加謹(jǐn)慎，因?yàn)橐坏┑诙觳ǚ^(guò)大，可能就要承受較大的損失。同時(shí)，今年初以來(lái)，隨著人民幣匯率雙向波動(dòng)的加強(qiáng)，不僅是結(jié)匯企業(yè)，一些購(gòu)匯企業(yè)也向銀行提出匯率避險(xiǎn)的要求，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)也是一個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。
對(duì)此，外匯局北京管理部有關(guān)人士提出相關(guān)建議，一要加快企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。隨著人民幣匯率接近均衡水平，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)當(dāng)把匯率波動(dòng)視為一種常態(tài)，著力加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，在增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上多下功夫。特別是一些傳統(tǒng)加工出口企業(yè)，必須大力優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，增加產(chǎn)品議價(jià)能力，從而在應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)時(shí)占據(jù)主動(dòng)地位。二要鼓勵(lì)銀行提供更加多元化的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品。推進(jìn)匯率衍生品市場(chǎng)發(fā)展，鼓勵(lì)銀行加大對(duì)遠(yuǎn)期結(jié)售匯、人民幣掉期等匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)和推介力度。三要引導(dǎo)企業(yè)選擇合適的避險(xiǎn)產(chǎn)品，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。在人民幣匯率雙向波動(dòng)下，企業(yè)應(yīng)加快轉(zhuǎn)變結(jié)算模式，利用金融衍生工具、多幣種結(jié)算等途徑，有效規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)立足市場(chǎng)變化，調(diào)整避險(xiǎn)策略，同時(shí)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、收付貨款等情況，選擇適合自己的避險(xiǎn)產(chǎn)品。
