大盤持續(xù)回暖，可轉(zhuǎn)債隨之活躍。繼美豐轉(zhuǎn)債打響今年“贖回”頭炮之后，巨輪股份昨日發(fā)布提示性公告稱，巨輪轉(zhuǎn)2已經(jīng)觸發(fā)相關(guān)贖回條款，將于6月6日停止可轉(zhuǎn)債交易與轉(zhuǎn)股，到期未能轉(zhuǎn)股的巨輪轉(zhuǎn)2將全部以103元/張的價(jià)格贖回。除此以外，徘徊在“贖回”之門前的還有國(guó)投轉(zhuǎn)債及未到轉(zhuǎn)股期的同仁轉(zhuǎn)債。
巨輪轉(zhuǎn)2將迎來(lái)轉(zhuǎn)股高峰
據(jù)披露，巨輪轉(zhuǎn)2于2012年1月30日進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。由于巨輪股份自今年3月29日至5月16日的連續(xù)30個(gè)交易日中，合計(jì)20個(gè)交易日的公司A股收盤價(jià)格高于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格（5.47元/股）的130%，即收盤價(jià)高于或等于7.12元，因而觸發(fā)可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書中約定的有條件贖回條款。
根據(jù)公司一季度股本變動(dòng)情況可知，一季度末巨輪轉(zhuǎn)2尚有3.24億元在市場(chǎng)流通，占其發(fā)行總量的92.44%。回查巨輪股份走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，雖然其并不是市場(chǎng)的焦點(diǎn)，但自去年7月中旬見(jiàn)底以來(lái)一直處于穩(wěn)定的上升通道中，期間最大漲幅已超過(guò)50%。結(jié)合轉(zhuǎn)股情況可知，巨輪轉(zhuǎn)2持有人期盼有急速拉升，以求換股后“市值最大化”。相對(duì)目前130元以上的可轉(zhuǎn)債價(jià)格，103元（含稅）的贖回價(jià)顯然“很不劃算”，可以預(yù)期的是，隨著停止交易與轉(zhuǎn)股的日子逐漸臨近，巨輪轉(zhuǎn)2將迎來(lái)轉(zhuǎn)股高峰。
國(guó)投轉(zhuǎn)債即將觸發(fā)贖回條款
同樣面臨贖回的還有國(guó)投轉(zhuǎn)債。該轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)為4.74元/股（5月22日公司利潤(rùn)分配方案實(shí)施后調(diào)整為2.91元/股）。而3月中旬以來(lái)，對(duì)應(yīng)正股股價(jià)一直在轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，即6.162元上下波動(dòng)。為此，國(guó)投電力在一季度末轉(zhuǎn)股情況公告中已提示，國(guó)投轉(zhuǎn)債將可能觸及有條件贖回條款。
事實(shí)上，在此前的3月19日至4月12日的17個(gè)交易日中，國(guó)投電力收盤價(jià)一直不低于6.17元，但隨后的調(diào)整使其功虧一簣。不過(guò)，國(guó)投電力還是罕見(jiàn)地于5月初打破每季度初公告上季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況的慣例，臨時(shí)發(fā)布可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果暨股份變動(dòng)公告，提示即將到來(lái)的贖回。對(duì)比兩次轉(zhuǎn)股情況，可以發(fā)現(xiàn)已有6.76億元的國(guó)投轉(zhuǎn)債選擇轉(zhuǎn)股，未轉(zhuǎn)股的比例從90.25%下降至70.36%。
不過(guò)，細(xì)究之下可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)投電力需滿足“連續(xù)30個(gè)交易日中，正股合計(jì)20個(gè)交易日收盤價(jià)高于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的130%”，還至少需要7個(gè)交易日。記者詳細(xì)統(tǒng)計(jì)了對(duì)應(yīng)正股股價(jià)不低于6.17元的交易日，發(fā)現(xiàn)除前述17個(gè)交易日外，還包括從5月3日至昨日的13個(gè)交易日。即使根據(jù)最樂(lè)觀的情況——國(guó)投電力收盤價(jià)一直不低于6.17元，國(guó)投轉(zhuǎn)債有條件贖回條款也需要從5月3日開始計(jì)算，而第20個(gè)交易日為5月30日。市場(chǎng)人士由此認(rèn)為，如果正股保持目前的上升態(tài)勢(shì)，國(guó)投轉(zhuǎn)債最遲6月初將觸發(fā)有條件贖回。
同仁轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股預(yù)期明確
相較之下，同仁轉(zhuǎn)債可能是最“急于”轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債，因?yàn)槟壳肮旧形催M(jìn)入轉(zhuǎn)股期，但正股股價(jià)已穩(wěn)穩(wěn)站牢轉(zhuǎn)股價(jià)的130%上方。同仁轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)為17.72元/股，而對(duì)應(yīng)正股在從5月2日起的連續(xù)14個(gè)交易日收盤價(jià)均不低于23.04元，即轉(zhuǎn)股價(jià)的130%。
查閱公告可以發(fā)現(xiàn)，同仁轉(zhuǎn)債將于6月5日起進(jìn)入轉(zhuǎn)股期。市場(chǎng)人士告訴上證報(bào)記者，根據(jù)公司近期流暢的上攻走勢(shì)，6月5日以后維持30個(gè)交易日中20個(gè)交易日收盤價(jià)不低于23.04元“易如反掌”。
昨日，同仁轉(zhuǎn)債盤中一度大漲5.28%至148.65元/張，收盤報(bào)144.66元/張，為所有可轉(zhuǎn)債中最高。前述市場(chǎng)人士表示，可轉(zhuǎn)債的上漲，說(shuō)明投資者對(duì)正股大漲同樣存在預(yù)期。（記者 黃世瑾）
