今日，停牌近四個月的銀星能源(000862，前收盤價7.02元)公布了非公開發(fā)行股票預案。此次公司擬購買控股股東中鋁寧夏能源所持有的風電經(jīng)營性資產(chǎn)及相關負債，以解決兩者之間的同業(yè)競爭問題。交易完成后，中鋁寧夏能源仍持有部分風電類資產(chǎn)，但承諾會通過后續(xù)運作將其中部分資產(chǎn)注入上市公司，而此次重組或將使銀星能源的風力發(fā)電業(yè)務收入大幅增加。

　　定增擬購大股東風電資產(chǎn)

　　該預案顯示，銀星能源擬以6.59元/股的價格，向中鋁寧夏能源非公開發(fā)行約1.91億股股份，購買其風電資產(chǎn)；同時擬以不低于6.59元/股的價格，向包括中鋁寧夏能源在內(nèi)不超過10名特定對象非公開發(fā)行股份配套融資，發(fā)行股份數(shù)量不超過6380.69萬股，其中中鋁寧夏能源認購比例擬不低于20%，融資額不超過本次總交易金額的25%。

　　標的資產(chǎn)的預估值為12.61億元，具體包括銀星風電100%股權、寧電風光100%股權和神州風電50%股權；阿左旗分公司、太陽山風電廠、賀蘭山風電廠的經(jīng)營性資產(chǎn)及相關負債；風電設備(銀川)制造基地的整體資產(chǎn)。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，交易完成后中鋁寧夏能源仍持有部分風電資產(chǎn)，其表示，對仍持有的烏蘭哈達等四個風電項目，在解決了尚未正式取得政府立項批準文件等問題后將轉移至銀星能源，另持銀儀風電50%股權擬在一年內(nèi)對外處置。中鋁寧夏能源還對部分置入資產(chǎn)作出了業(yè)績補償承諾。

　　風電業(yè)務收入或大增

　　此次交易標的除風電設備制造基地的主營業(yè)務是房屋建筑物的租賃外，其余資產(chǎn)均主營風力發(fā)電業(yè)務，主要面向寧夏地區(qū)及內(nèi)蒙部分地區(qū)供電。通過此次重組，中鋁能源將主要風力發(fā)電資產(chǎn)注入銀星能源，集團內(nèi)部風力發(fā)電資產(chǎn)將完成整合，重組后銀星能源已投產(chǎn)的控制裝機容量將達974.75MW，較重組前增長146.77%。

　　擬購資產(chǎn)近兩年一期的財務數(shù)據(jù)顯示，2011年、2012年和2013年1~5月的營業(yè)收入平穩(wěn)增長，分別為3.49億元、4.49億元、2.13億元；凈利潤波動較大，分別為3207萬元、1403萬元、1955萬元。以5月31日為評估基準日，凈資產(chǎn)賬面值共計11.39億元，評估值為12.61億元，增值率10.72%。其中，除風電設備制造基地采用成本法進行估值且增值率為91.27%外，其余資產(chǎn)均采用收益法評估，增值率0.38%~23.27%不等。

　　此次交易不僅解決了中鋁寧夏能源同銀星能源的同業(yè)競爭問題，還為上市公司提供了現(xiàn)金支持，降低了其資產(chǎn)負債率。交易完成后，銀星能源2013年1~5月備考營收為4.74億元，較交易前增加40.10%，其中風力發(fā)電業(yè)務收入占營收的比例由交易前的49.58%增加到78.53%，風力發(fā)電業(yè)務收入增長121.91%。主營業(yè)務綜合毛利率由34.20%增長到45.77%。對于盈利趨勢，銀星能源樂觀表示，風電業(yè)務毛利率相對較高，標的資產(chǎn)已投產(chǎn)的風電項目能持續(xù)穩(wěn)定地為公司創(chuàng)造收益和利潤。