兩秒鐘，可以花掉多少錢？72.7億元。這個(gè)數(shù)字不是夸張，更不是童話。昨日下午，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)，通報(bào)8月16日光大證券交易異常的應(yīng)急處置和初步核查情況顯示，光大證券自營(yíng)的策略交易系統(tǒng)因設(shè)計(jì)缺陷，導(dǎo)致生成巨量市價(jià)委托訂單，直接發(fā)送至上交所，實(shí)際成交72.7億元。

　　而光大證券在昨日同一時(shí)間發(fā)布公告顯示，巨量訂單在僅僅2秒鐘之內(nèi)發(fā)出。中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，決定對(duì)光大證券正式立案調(diào)查。

　　短短2秒生成26082筆訂單

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)通報(bào)，8月16日11時(shí)5分左右，上證綜指突漲5.96%，中石油、中石化、工商銀行和中國(guó)銀行等權(quán)重股均觸及漲停。這正是連日來被股民戲稱為“烏龍指”的驚魂一刻。

　　這一事件究竟如何發(fā)生？證監(jiān)會(huì)經(jīng)核查后發(fā)現(xiàn)，上交所各交易和技術(shù)系統(tǒng)均運(yùn)行正常。但是，隨后證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，主要買入方為光大證券自營(yíng)賬戶，上交所立即向光大證券電話問詢，并與上海證監(jiān)局共同派人趕赴光大證券進(jìn)行核查。

　　經(jīng)證監(jiān)會(huì)初步核查，光大證券自營(yíng)的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分，存在程序調(diào)用錯(cuò)誤、額度控制失效等設(shè)計(jì)缺陷，并被連鎖觸發(fā)，導(dǎo)致生成巨量市價(jià)委托訂單，直接發(fā)送至上交所，累計(jì)申報(bào)買入234億元，實(shí)際成交72.7億元。

　　即便已經(jīng)相隔兩天，但在光大證券昨日發(fā)出的公告中，仍然可以感受到那一刻的驚心動(dòng)魄。

　　“公司策略投資部使用的套利策略系統(tǒng)出現(xiàn)了問題，該系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分。”光大證券的公告中表示，訂單執(zhí)行系統(tǒng)針對(duì)高頻交易在市價(jià)委托時(shí)，對(duì)可用資金額度未能進(jìn)行有效校驗(yàn)控制，而訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，導(dǎo)致特定情況下生成預(yù)期外的訂單。所以，8月16日，光大證券策略投資部按計(jì)劃開展ETF套利交易后，由于訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，導(dǎo)致在11時(shí)05分08秒之后的2秒內(nèi)，瞬間生成26082筆預(yù)期外的市價(jià)委托訂單，并被直接發(fā)送至交易所。

　　將證監(jiān)會(huì)和光大證券的公告聯(lián)系起來可以發(fā)現(xiàn)，這次實(shí)際成交額高達(dá)72.7億元的“烏龍指”事件，在僅僅2秒內(nèi)已經(jīng)發(fā)生，且無力挽回。證監(jiān)會(huì)方面明確表示，依據(jù)有關(guān)法規(guī)，8月16日全天股市交易成交有效，能夠順利交收，整個(gè)結(jié)算體系運(yùn)行正常。

　　光大當(dāng)日損失約1.94億元

　　驚魂一刻之后，光大證券需要面對(duì)的不僅僅是監(jiān)管部門的調(diào)查，還有自家后院的一片狼藉。

　　“由于8月16日當(dāng)天增加72.7億元股票持倉(cāng)，為最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)暴露和可能的損失，公司決定降低持倉(cāng)量，但當(dāng)天買入的股票只能在T+1日實(shí)現(xiàn)賣出。”公告顯示，光大證券決定做如下處置：對(duì)上午發(fā)生的事件所形成的過大風(fēng)險(xiǎn)敞口，盡量申購(gòu)成ETF直接賣出；對(duì)于因ETF市場(chǎng)流動(dòng)性不足而不能通過申購(gòu)ETF賣出的持倉(cāng)部分，逐步使用股指期貨賣出合約做全額對(duì)沖。

　　8月16日下午開盤后，光大證券開始緊急自救。其策略投資部開始通過將已買入的股票申購(gòu)成50ETF以及180ETF在二級(jí)市場(chǎng)上賣出，同時(shí)，逐步賣出股指期貨IF1309、IF1312空頭合約，以對(duì)沖當(dāng)天上午買入股票的風(fēng)險(xiǎn)。全天用于對(duì)沖而新增的股指期貨空頭合約總計(jì)為7130張。

　　證監(jiān)會(huì)方面昨日也透露，光大證券在8月16日當(dāng)天將18.5億元股票轉(zhuǎn)化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。

　　此次烏龍事件，對(duì)光大證券造成了巨大影響，按照8月16日的收盤價(jià)，上述交易的當(dāng)日盯市損失約為1.94億元，其對(duì)公司造成的最終損失以及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響程度，還可能隨著市場(chǎng)情況發(fā)生變化。

　　而本次事件導(dǎo)致8月16日光大證券“權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本”指標(biāo)超過了100%的監(jiān)管紅線，可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，從而可能影響光大證券業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。光大證券昨日在公告中稱，已通過自有資金、變現(xiàn)部分證券類資產(chǎn)等措施，保證交易正常清算交收。

　　核查中未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)

　　事件已過去兩天，但“烏龍指”帶來的余波未平。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，在核查中尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)，但光大證券該項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問題較多。上海證監(jiān)局已決定先行采取行政監(jiān)管措施，暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，責(zé)成公司整改，進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究。

　　同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)光大證券正式立案調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果依法作出嚴(yán)肅處理，及時(shí)向社會(huì)公布。

　　“此次事件是我國(guó)資本市場(chǎng)建立以來的首例，是一起極端個(gè)別事件，但暴露出的問題足以引起整個(gè)證券期貨行業(yè)的高度警覺。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人指出，當(dāng)前證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資本充足，流動(dòng)性充沛，風(fēng)控合規(guī)體系健全，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)規(guī)范穩(wěn)健。但是行業(yè)必須以此為鑒，舉一反三，吸取教訓(xùn)，堵塞漏洞，完善制度，堅(jiān)決防止類似問題再次發(fā)生。

　　證監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，證券監(jiān)管部門和證券期貨交易所要進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)一線監(jiān)管，確保市場(chǎng)安全有效規(guī)范運(yùn)行，維護(hù)投資者合法權(quán)益。