渾水高舉大棒港股面臨“空襲”

　　做空目標盯緊內地民企，港交所或干預沽空行為

　　以做空中國概念股為獲利手段的“渾水公司”近期再度出擊，目標盯緊在港上市的內地民企。

　　截至4月10日，在港上市的167家內地公司中，有132家公司股價下跌，其中有18家公司的股價腰斬。今年在港上市的內地18只新股目前有一半破發。

　　渾水做空能量有所減弱

　　去年，渾水在美國已狙擊了東方紙業、綠諾國際、中國高速頻道、多元環球水務、嘉漢林業和分眾傳媒等。其中綠諾國際和中國高速頻道已退市，多元環球水務已停牌。嘉漢林業申請破產保護，對沖基金巨頭鮑爾森在這個股票上大蝕7億美元。

　　渾水威力巨大，新浪網在去年11月29日誤傳成為其狙擊目標，股價一天內曾大跌11%。不過，最近情況出現了一些變化，渾水再度做空雖然氣勢十足，但威力已經有所減弱。

　　渾水近期做空的公司包括美國的傅氏科普威，和香港的旭光高新材料和首鋼資源。

　　傅氏科普威是大連一家線纜企業，2005年通過購買美國平行技術公司的殼資源，從而在美國柜臺交易市場(OTCBB)上市。渾水10日報告攻擊傅氏“涉嫌虛假增加業績”，“實際產量比聲稱的銷售量要低90%以上，至少夸大了大連工廠收入的7.4倍。”但傅氏科普威11日股價并沒有受到影響，當天收盤報6.22美元/股，漲幅1.97%。

　　美國媒體稱，“曾幾何時，哪怕是做空機構渾水研究公司正在針對某家公司撰寫報告的傳言，都足以引起一只股票的暴跌。現在，市場似乎要看到實際的證據才會決定要不要拋。”

　　在香港市場，14日，有國企背景的“首鋼資源”成為狙擊目標，渾水指其“夸大經營毛利率”。首鋼資源發出澄清公告，盤中一度下跌一成，不過收盤僅跌2%。

　　另一家被做空的是“旭光高新”。渾水14日表明“將沽空獲利”，但并沒有提出沽空理由。

　　自3月16日以來，旭光高新從最高的每股2.24港元跌至4月13日的1.48港元，其中，3月30日曾暴跌近28%。不過在渾水宣布沽空之后，當天尾盤上翹，收漲2.78%。

　　內地報刊發文“首揭黑幕”

　　渾水這次出擊之所以受到關注的一個原因，還在于一篇署名“約翰·凱恩斯”，刊登在國內《今日財富報》上的文章《中國概念股災揭秘》。

　　“凱恩斯”在文中揭黑幕稱，一些小型投行公司成為“金融詐騙學校”，指導企業先進行培訓和包裝，接著通過反向收購在美國OTCBB市場上市，然后繼續輔導企業偽造各類數據和文件，使其不斷膨脹，之后轉到主板上市進行套現。當有關企業在主板上市后，“金融詐騙學校”的身份就會被美國當地更大更有信譽的投行律所接管，就算東窗事發，他們也早已金蟬脫殼。

　　該文在發表時并沒有引起多少注意，但渾水公司在其官網上轉載，然后香港和國內媒體大舉跟上報道，才引起廣泛關注。

　　《今日財富報》為吉林日報集團主辦。據其介紹，這篇文章是“通過一美國朋友約稿所得，但并不清楚約翰·凱恩斯的具體身份。”這增添了該文的神秘性。

　　渾水稱，已被摘牌的大連綠諾是“金融詐騙學校”的“早期畢業生”，其與傅氏科普威到美國上市均通過香港一家名為“致富融資”的金融服務公司。

　　致富融資網站資料顯示，公司“致力于為國內中小企業解決發展資金瓶頸問題，并幫助企業打造強而有力的資本平臺以實現可持續的快速增長”。“截至2010年12月，致富融資已經成功參與8間國內企業在美國NASDAQ和OTCBB上市，及作為3間公司在香港主板和創業板上市的股票承銷商。”

　　致富融資高管葉海亞向記者表示，公司曾任大連綠諾赴美上市財務顧問，但不參與和教唆任何企業造假。他表示，致富融資所有的工作都是基于服務企業提供的材料。綠諾是從上市轉板后出現了造假，在此之前的服務團隊是否要負責任？

　　能否摸到魚前景尚難料

　　旭光高新和首鋼資源并不是渾水目標的全部，相反可能只是其在香港市場“小試牛刀”之舉，更大的沽空行動陸續有來。渾水創始人卡森·布洛克對媒體表示，“未來幾個月會有更多的報告出籠，狙擊更多在香港上市的公司。”

　　渾水劍指香港股市，并非一時心血來潮，而是與今年來港股中內地民企表現不佳有關。

　　今年以來，多家在港上市民營企業出現財務問題。去年上市的“博士蛙”涉嫌造假，審計師德勤辭職，股價1天之內暴跌近35%，停牌至今。另外，大慶乳業也因德勤審計師辭職停牌至今。多家內地上市民企受到拋售，香港媒體以“民企風暴”、“民企股災”來形容。

　　3月以來，在港上市的內地民企股股價暴跌。截至4月10日，在港上市的167家內地公司中，有132家公司股價下跌，其中有18家公司的股價腰斬。今年在港上市的內地18只新股目前有一半破發，而去年上市的新股中三成業績倒退，紛紛遭到拋售，最高累計跌幅達到5 成。

　　香港市場向來以開放著稱，眾多國際大鱷云集。有研究香港市場的專家對記者表示，沽空獲利并不新鮮，往往是渾水在明，做空基金在暗，兩相配合。2011年做空美國中概股獲利豐厚，但經過大跌后難找新目標。于是轉戰香港，后市或利用全球市場動蕩和國內經濟增速放緩，民企經營困難之機，再掀起一場沽空“完美風暴”。

　　不過，渾水也非穩賺不賠。去年6 月渾水做空展訊通信后，展訊通信的股價反升了85%。而嘉漢林業目前也對渾水提出高達40億美元的索賠。

　　渾水的風險還來自于香港金融監管機構。港交所近年提出要把港股打造為“內地企業到海外集資的首選地點”，不遺余力招攬國企及民企上市。今年民企屢曝業績問題后，香港財匯局已加大對上市公司的抽查，當局顯然不會坐視國際做空大鱷為所欲為，損害香港市場形象。

　　對付沽空利器之一，就是無限期停牌，一旦目標股票停牌，沽空盤就無法套現。這或許會讓沽空大鱷知難而退。

　　一場針對內地民企的“空襲大戰”一觸即發，未來如何演繹，投資者拭目以待。