美聯(lián)儲(chǔ)加息仍無望 表態(tài)料趨樂觀

2011-03-15 10:45     來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)     編輯:程軼文

  日本發(fā)生強(qiáng)烈地震,出產(chǎn)原油的中東地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩不安,全球經(jīng)濟(jì)難題不斷增加。多數(shù)市場人士認(rèn)為,這將使美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)更有理由保持觀望情緒,預(yù)計(jì)于15日美聯(lián)儲(chǔ)召開利率政策會(huì)議上,利率仍將維持在0至0.25%水平不變,但其對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇評(píng)價(jià)趨于改善。

  路透社的文章分析道,難以判斷這些問題對(duì)美國經(jīng)濟(jì)有何影響,以油價(jià)上漲為例,它既可能帶來通脹威脅,也可能打壓消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)成長,而這兩種影響會(huì)把美聯(lián)儲(chǔ)帶向兩個(gè)截然相反的政策方向。

  對(duì)于日本地震,分析師最樂觀的估計(jì)是短期內(nèi)將會(huì)抑制原本疲弱無力的日本經(jīng)濟(jì),但對(duì)于全球的影響可能不大。日本地震對(duì)經(jīng)濟(jì)的破壞程度,將取決于日本何時(shí)能恢復(fù)正常的電力供應(yīng),這是重建活動(dòng)的前提。重建工作會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定的提振作用。

  野村證券的分析師在給客戶的研究報(bào)告中表示:“日本經(jīng)濟(jì)擺脫當(dāng)前遲滯狀態(tài)所需的時(shí)間,可能長于我們的預(yù)期。”

  意大利聯(lián)合信貸銀行首席美國分析師H armBandholz表示,上述這些全球性問題,“呈現(xiàn)出滯脹前景”,但迄今為止,地震對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的影響似乎很小。“因此,美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)觀望形勢(shì)的發(fā)展情況。”Bandholz表示。

  如果沒有這些全球性事件,美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于政策立場的想法可能會(huì)非常不同。失業(yè)率在過去三個(gè)月下降了近一個(gè)百分點(diǎn),調(diào)查顯示制造業(yè)與服務(wù)業(yè)活動(dòng)加強(qiáng),消費(fèi)者支出也在升溫。

  英國巴克萊資本國際的分析師T royD avig預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明將顯得更加樂觀一些。

  美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克曾說,油價(jià)上漲可能是暫時(shí)現(xiàn)象,不會(huì)對(duì)整體通脹趨勢(shì)產(chǎn)生重大影響。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為,由于經(jīng)濟(jì)仍然疲弱且失業(yè)率高企,企業(yè)將難以把價(jià)格上漲轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

  債券市場研究公司W(wǎng) rightsonIC A P LLC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Louis Crandall表示,高企油價(jià)還將遏制消費(fèi)者對(duì)其他商品的購買力,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說,復(fù)蘇緩慢的風(fēng)險(xiǎn)仍大于通脹。

  Bandholz也指出,調(diào)查顯示企業(yè)為原材料支付的價(jià)格與其產(chǎn)品銷售價(jià)格之間的差距,就和20世紀(jì)70年代滯脹期間一樣的大。

  他說:“由于大幅削減人員成本,許多企業(yè)迄今能夠在不漲價(jià)的情況下消化原材料成本上漲。但是,遲早他們必須把成本上漲轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。”

  短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場顯得很清晰,即保持超寬松貨幣政策。Bandholz也認(rèn)為,由于面臨如此之多的潛在地緣政治問題,美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在沒理由緊縮政策。(記者 閆磊)

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