眼下，歐洲正處于緊要關(guān)頭，這可能不僅關(guān)乎歐元的存亡，更關(guān)乎全球經(jīng)濟(jì)是否會(huì)再次陷入混亂。

　　當(dāng)前應(yīng)對(duì)希臘債務(wù)危機(jī)的策略并未奏效。市場(chǎng)已作出了自己的判斷：投機(jī)分子獲得了一次機(jī)會(huì)，而他們抓住了它。這一點(diǎn)毋庸置疑：歐洲迄今所采取的應(yīng)對(duì)措施，加劇了歐元前景的不確定性�！安《尽币呀�(jīng)從歐洲外圍國(guó)家蔓延到西班牙和意大利等核心國(guó)家。

　　但與其說(shuō)這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，不如說(shuō)是一個(gè)政治問(wèn)題。歐洲比較幸運(yùn)，大多數(shù)外圍國(guó)家的政府都很負(fù)責(zé)任，并沒有采取民粹主義立場(chǎng)。希臘總理喬治 帕潘德里歐(George Papandreou)過(guò)去18個(gè)月里的表現(xiàn)確實(shí)可圈可點(diǎn)——這幾乎已是人們所能期望的最佳水平。但至少在一個(gè)成員國(guó)——或許將來(lái)還會(huì)有其它國(guó)家——總有一些不那么負(fù)責(zé)任的政客正伺機(jī)而動(dòng)，利用時(shí)下流行（有時(shí)候也有些道理）的觀點(diǎn)做文章——這些觀點(diǎn)認(rèn)為，歐洲沒有做應(yīng)做之事，并強(qiáng)行施加了在政治上令人無(wú)法接受的條件。

　　歐洲應(yīng)該做些什么是顯而易見的。如果歐洲在所有成員國(guó)政府的共同承諾支持下，發(fā)行歐洲債券，并向那些需要的國(guó)家提供低利率貸款，債務(wù)問(wèn)題就是可以控制的。即使需要一些補(bǔ)貼，歐洲也承受得起——對(duì)比一下如果不幫助那些陷入困境的國(guó)家會(huì)失去什么，人們就知道該如何選擇。

　　一個(gè)成功對(duì)策的另一項(xiàng)要素是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。目前的不確定性，給銀行和銀行放貸造成了非常負(fù)面的影響。設(shè)立一個(gè)旨在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的團(tuán)結(jié)基金，再加上歐洲投資銀行(European Investment Bank)，可以向陷入困境的國(guó)家提供必需的投資。一個(gè)面向小企業(yè)的循環(huán)貸款基金，可以向經(jīng)檢驗(yàn)可靠的企業(yè)提供資金，幫助重啟增長(zhǎng)引擎。

　　在一定程度上，歐洲的問(wèn)題是建立貨幣聯(lián)盟的后果。這個(gè)聯(lián)盟出發(fā)點(diǎn)是好的，但在設(shè)計(jì)上仍存在缺陷。設(shè)計(jì)師們?cè)�以為，盡管各國(guó)存在顯著差異，但只要它們管理好本國(guó)債務(wù)，一切就都會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)正常。西班牙和愛爾蘭在危機(jī)前都是盈余國(guó)家，債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例很低。兩國(guó)的遭遇都證明了上述邏輯中的謬誤。

　　歐洲正站在懸崖邊緣，現(xiàn)在是時(shí)候終結(jié)邊緣政策和無(wú)休止的政治紛爭(zhēng)了。歐洲央行(ECB)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，即使一些美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為這是一個(gè)“信貸事件”，但債務(wù)重組意味著希臘債券的安全性已有所提高；如果以前它們可以被當(dāng)成擔(dān)保品，那么以后就更應(yīng)該可以。不客氣地講，不接受希臘債券，就是終結(jié)希臘的歐元區(qū)成員國(guó)地位，會(huì)帶來(lái)各種惡果。歐洲央行還必須認(rèn)識(shí)到，對(duì)于許多國(guó)家的民眾而言，一個(gè)私人部門不在其中做出犧牲的協(xié)議是不可接受的。但那些主張私人部門參與進(jìn)來(lái)的人必須認(rèn)識(shí)到，私人部門不會(huì)愿意接受以前的貸款貶值，它們頂多會(huì)接受新貸款采取經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整后的利率。

　　憑借歐洲的能力，化解當(dāng)前這場(chǎng)危機(jī)并非難事。這不是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，只是一個(gè)政治意愿的問(wèn)題。

　　本文作者是2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、哥倫比亞大學(xué)(Columbia University)教授

　　(譯者 陳云飛)