在剛剛結(jié)束的倫敦“金融城周”中，人民幣離岸交易是整個倫敦金融城最熱門的話題。英國財政大臣奧斯本1月中旬訪華期間重點推進(jìn)了倫敦成為人民幣離岸市場有關(guān)事宜，這是繼去年中國副總理王岐山訪英、中英雙方就倫敦作為人民幣交易中心的問題達(dá)成了協(xié)議后的另一個重要動作。

　　英國政府和眾多金融機構(gòu)將人民幣業(yè)務(wù)當(dāng)做未來新的增長點，而在實踐中要將倫敦建成人民幣離岸交易中心還有一些問題需要解決。

　　金融危機以來，隨著一輪輪的量化寬松，投資者都吃了美元的苦頭，因此希望可以減輕對美元的依賴。而歐債危機使得歐元持續(xù)低迷，因此客觀上市場需要另一種貨幣發(fā)揮補充作用。在這種大背景下，英國積極推進(jìn)建立倫敦人民幣離岸交易中心的進(jìn)程。

　　倫敦是全球主要的外匯交易中心，在美元交易方面豐富的經(jīng)驗會對人民幣有所幫助。中國工商銀行(倫敦)有限公司副總經(jīng)理江波也認(rèn)為，倫敦對外資銀行的開放程度高，對投資的保護(hù)做得很完善，這是倫敦在建立人民幣離岸交易中心方面的優(yōu)勢所在。

　　從英國政府的角度看，建立人民幣離岸交易中心出于戰(zhàn)略考慮。吸引全球第二大經(jīng)濟體的貨幣在此交易，可以維持倫敦的全球金融中心的優(yōu)勢地位，從而吸引更多的投資者。

　　從目前看，在倫敦設(shè)立人民幣離岸交易中心是一個雙贏局面。倫敦在外匯交易方面?zhèn)鹘y(tǒng)的優(yōu)勢地位也能幫助人民幣的離岸交易迅速打開局面。這里資本市場開放度高，金融機構(gòu)林立，基礎(chǔ)設(shè)施完善，金融服務(wù)業(yè)成熟，這些都是香港或者新加坡等地難以比擬的。

　　雖然英國財政大臣奧斯本和倫敦金融城以及匯豐、渣打這些銀行巨頭都為人民幣離岸交易中心描繪出良好的愿景，但實現(xiàn)這一目標(biāo)仍面臨諸多困難，而且有些問題并非在短期內(nèi)能夠解決。

　　首先，從人民幣的供給方面看，除非中英雙方達(dá)成貨幣互換協(xié)議，或者人民幣可以自由兌換，否則近期不會有大量人民幣流入英國。

　　中國銀行倫敦分行副總經(jīng)理方文建稱，從目前的情況看，倫敦遇到的第一個問題就是人民幣來源不足。現(xiàn)在倫敦的貨幣存量小，流行性不足，在人民幣自由兌換尚未完全實現(xiàn)的情況下，要解決這一問題仍需時間。

　　中國國際金融公司董事長李劍閣也認(rèn)為，倫敦人民幣的存量是離岸交易中心的瓶頸。在人民幣可完全兌換之前，現(xiàn)在的人民幣業(yè)務(wù)主要局限于交易雙方愿意用人民幣作為結(jié)算貨幣，才能形成人民幣離岸交易業(yè)務(wù)。

　　“在人民幣可自由兌換前，我覺得這種規(guī)模會非常有限。所以倫敦能不能成為人民幣離岸交易中心，取決于離岸的人民幣規(guī)模達(dá)到多大，”他說。

　　其次，從需求角度看，英國企業(yè)對人民幣還有疑慮，在持有人民幣的用途方面還沒有清晰的規(guī)劃。

　　目前英國企業(yè)對人民幣的接受程度還不高。雖然英國最大的零售企業(yè)樂購去年在港首發(fā)7.25億元離岸人民幣債券，聯(lián)合利華也發(fā)行了3億元人民幣債券。但這些英國企業(yè)在香港發(fā)行債券是為了融資方便，并不意味著對人民幣的需求以及對人民幣接受程度有所提升。

　　而一些金融機構(gòu)比如基金公司和資產(chǎn)管理公司對人民幣有興趣，也大都是出于押寶人民幣升值的投機和分散風(fēng)險的需求。

　　除了金融機構(gòu)外，生產(chǎn)型企業(yè)更加保守，對人民幣的興趣始終停留在關(guān)注層面。一般生產(chǎn)型企業(yè)在習(xí)慣使用美元的情況下，不會輕易改變，對人民幣需求并不迫切。

　　在操作層面，倫敦也沒有完全做好成為人民幣離岸交易中心的準(zhǔn)備。人民幣的回流機制還沒有建立起來，人民幣沒有形成全球24小時不間斷的市場，不能進(jìn)行實時交易，也不利于離岸交易的發(fā)展壯大。

　　此外，人民幣在結(jié)算方面還需進(jìn)一步完善。目前倫敦并沒有人民幣的結(jié)算系統(tǒng)，首先需要對這套系統(tǒng)進(jìn)行建立和完善。從技術(shù)上說，開通人民幣的結(jié)算系統(tǒng)并不困難，但困難的是前期對結(jié)算體系建立的討論和后期的維護(hù)，這些都需要時間來探索和完善。（記者 王亞宏）