上周末在丹麥首都哥本哈根召開的歐盟財長非正式會議就歐元區(qū)金融“救火資金”擴容問題達成一致。會議宣布，將歐元區(qū)當前兩大救助基金——永久性歐洲穩(wěn)定機制(ESM)和臨時性歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)總體放貸規(guī)模上限由目前的5000億歐元提升到8000億歐元(約合1.06萬億美元)。

　　但是，媒體和部分分析人士仍警告歐債危機風險并未減小，希臘仍存在巨大違約風險，葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙等重債國都有退出歐元區(qū)的可能。

　　歐元區(qū)強化“防火墻”

　　歐盟財長會決定，ESM自2013年中啟動，最高放貸規(guī)模為5000億歐元。歐盟同時承諾，將向國際貨幣基金組織(IMF)注資1500億歐元。

　　歐盟委員會負責經(jīng)濟與貨幣事務的委員雷恩表示，擴容后的“救火資金”將意味著歐洲的金融將更加穩(wěn)定，有助于恢復國際合作伙伴對歐洲經(jīng)濟的信心。

　　IMF對歐盟財長會上述決定表示支持。IMF總裁拉加德4月3日表示，歐洲金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性正在加強，這為IMF擴大資源鋪平了道路。分析人士認為，盡管美國此前聲稱不會向IMF注資，但預計此次歐盟擴大金融“防火墻”，有望促使IMF成員國在下月舉行的IMF春季會議時為其增資做出更大努力。

　　惠譽3月31日發(fā)布公告稱，提高歐元區(qū)金融“救火資金”規(guī)模對于脆弱的歐元區(qū)主權(quán)國具有積極影響，但仍與意大利和西班牙中期總?cè)谫Y需求仍不匹配，預計這兩國僅在2012年的總?cè)谫Y需求就將達5219億歐元。

　　重債國積重難返

　　德國《明鏡周刊》認為，即使救助基金規(guī)模提升至8000億歐元仍不足夠，若要應對意大利和西班牙債務需求，至少需1.5萬億歐元。

　　有“末日博士”之稱的紐約大學經(jīng)濟學教授魯比尼和魯比尼全球經(jīng)濟研究院董事總經(jīng)理阿那布·達斯4月3日在《金融時報》上撰文稱，就像一段無法再維持下去的婚姻一樣，歐元區(qū)需要與重債成員國“離婚”。

　　魯比尼和達斯稱，盡管歐洲央行通過兩次長期再融資操作(LTRO)為商業(yè)銀行提供了大量低息貸款，歐元區(qū)當局也為加強救助基金作出努力，但歐元區(qū)的設計存在缺陷，缺乏作為一個成功貨幣聯(lián)盟的基礎(chǔ)要素，根深蒂固的問題仍未解決，希臘、葡萄牙、愛爾蘭等重債國需進行債務重組。他們建議，葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙應退出歐元區(qū)，新歐元區(qū)僅保留當前核心成員國，離開歐元區(qū)的國家應重新平衡本國經(jīng)濟，向基于出口和收入引導型的增長轉(zhuǎn)變，“分裂雖然艱難，不過要比繼續(xù)堅持錯誤好”。

　　3月正式啟動的希臘債務置換(PSI)一波三折，至今仍進展不順。據(jù)道瓊斯通訊社報道，希臘公共債務管理局4月2日發(fā)布公告稱，持有國際法管轄的希臘債券的私營部門債權(quán)人，仍有相當一部分拒絕參與PSI，在希臘政府與國際法管轄債權(quán)人舉行的36場會談中，已有20場失敗，故將國際法管轄下債券的置換最后期限推遲至4月18日。

　　惠譽2日發(fā)布針對希臘債務問題的報告稱，盡管PSI為希臘提供了一線生機，但高額負債使該國仍存在重大違約風險。惠譽預計，2013年希臘財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比將達170%，并從2014年起才可能開始下降。

　　此外，《金融時報》4月2日披露的歐盟財長會未公開文件顯示，歐盟在此次會議上警告，歐債危機尚未結(jié)束，“意大利的預算形勢”被列為會議日程第三位。文件稱，意大利已推出1000億歐元規(guī)模的緊縮措施，相當于該國經(jīng)濟產(chǎn)出的7%。但意大利鞏固財政的努力可能受到經(jīng)濟增長前景黯淡的影響。

　　文件認為，意大利在“2013年以后多年都不能放松財政緊縮措施”。此外，意大利的勞動力市場“僵化”、“疲弱”，需“大膽行動，維持改革動力”。