非美貨幣反彈難改中期下行壓力

2012-05-21 10:44     來源:中國證劵報     編輯:范樂

  上周,美元對多數主要貨幣在大部分時間占據優勢,期間澳元刷新年內低點。希臘新一輪大選不可避免,由此帶來的不確定因素,加劇了市場的恐慌心理。受此影響,高風險資產紛紛下挫。預計本周歐元、英鎊短線可能反彈,但展開持續性行情的條件并不成熟,因此非美貨幣中線下行壓力仍未消除。

  由于希臘經過多輪努力仍未能形成聯合政府,這也意味著希臘新一輪大選不可避免。而由此引發的一系列風險事件對歐元形成重壓。

  首先,歐央行暫停希臘銀行參與央行常規貨幣政策操作,直至希臘銀行完成資本重組。恐慌心理甚至導致希臘國內出現擠兌現象。國際評級機構惠譽迅速宣布調降希臘主權債務評級,因為擔心希臘在未來可能失去歐元區地位。而距離之前上調該國評級僅僅一個月時間。此舉對于希臘無異于雪上加霜。

  不過上周后半段,歐元、英鎊逐漸放緩跌速,并最終實現反彈,歸因于市場對于美聯儲推出第三輪量化寬松(QE3)的預期升溫。在周中美聯儲公布的議息會議紀要中顯示,委員們依然不肯關閉QE3的大門。

  而后美國公布的部分經濟數據表現欠佳,如被市場頗為看重的美國4月零售銷售數據增幅低于預期,4月領先指標也出現了近7個月來的首次下滑。顯示美國經濟復蘇不穩定的特性。這也在一定程度上打擊了美元的市場人氣。

  此外,盡管市場不敢對周末召開的G8峰會寄予過高期望,但臨近周末美元空頭兌現獲利,幫助歐元、英鎊實現反彈。而從G8峰會公布的聲明來看,八國集團領導人依然希望希臘留在歐元區。這可能對本周盤初歐元起到一定的支持作用。但由于該聲明未能體現實質性措施,非美貨幣后續反彈力度值得懷疑。

  本周,投資者應密切關注美國經濟數據走向,若持續不佳表現,可能對美元形成進一步壓力,反之則反。同時,歐債危機的最新動態,決定著歐元未來的表現。綜合來看,我們認為非美貨幣本周初可能繼續上周尾盤的反彈勢頭,但中期下行壓力將難以輕易消除。

  技術角度分析,歐元對美元上周持續走低,一度觸及1月17日以來最低水平,之后轉而展開反彈收復部分失地。5日均線跌速有所放緩,但日均線系統仍呈空頭排列;KDJ指標低位形成金叉。

  預計歐元對美元短線可能進一步反彈,初步阻力在1.2865附近,目前10日均線亦下滑至此處。其后阻力在1.2975一帶,該位是前期重要支撐平臺,跌破后轉為阻力。不過中期來看,歐元依然存在下行壓力,一旦有效跌破重要支撐位1.26水平,意味著歐元將打開下降通道,下一目標位指向1.23水平附近。

  澳元與歐元走勢有所分化,對美元在上周的五個交易日里持續陰跌,匯價也創下年內新低。

  日圖技術指標顯示,5日均線走低下壓匯價,日均線系統向下發散;KDJ指標在超賣區內鈍化。澳元整體處于下跌通道中,短線可能存在超跌反彈,但之后進一步下行的空間依然較大。初步支撐在上周低點0.9795,其后支撐在0.9660附近。上方5日均線對匯價形成壓力,只有收復該線,才可緩解澳元下行壓力,其后阻力在1.0050。

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