歐元在本周經(jīng)歷了低谷，在北京時(shí)間6月6日，歐元兌美元降到了1.24左右，6月7日，在西班牙成功售出國(guó)債的刺激作用下，歐元匯率有所反彈。但在危機(jī)四伏之下，這是“回光返照”還是絕處逢生，不得而知。

　　西班牙危局

　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉已經(jīng)明言，歐元區(qū)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)增多，明年初的通貨膨脹率將降至2%以下，但他還是作出了維持利率不變的決定，在這之前，各方猜測(cè)歐洲央行有可能會(huì)降息。

　　分析人士指出，德拉吉事實(shí)上把解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的責(zé)任完全推給了歐洲的政客們，增加了歐盟和西班牙官員的壓力。“我認(rèn)為，用貨幣政策來(lái)彌補(bǔ)其他機(jī)構(gòu)的不作為是不正確的。”

　　西班牙的問(wèn)題在有些人看來(lái)可能會(huì)嚴(yán)重到成為下一個(gè)希臘。幾天前，西班牙預(yù)算大臣蒙托羅呼吁歐洲的機(jī)構(gòu)對(duì)西班牙銀行業(yè)施以援手，并警告說(shuō)，西班牙從金融市場(chǎng)融資的大門(mén)事實(shí)上正在被關(guān)閉。

　　不過(guò)該國(guó)財(cái)政大臣金多斯卻說(shuō)，如果人們?cè)u(píng)估一下西班牙銀行業(yè)的需求就會(huì)發(fā)現(xiàn)，問(wèn)題沒(méi)有那么多。

　　大多數(shù)人仍認(rèn)為西班牙是歐元區(qū)的一顆“定時(shí)炸彈”，僅銀行業(yè)自己公布的債務(wù)數(shù)額就有1440億歐元。觀察者甚至認(rèn)為，西班牙經(jīng)濟(jì)的核心已經(jīng)崩潰。

　　在國(guó)際債券交易市場(chǎng)上，新興市場(chǎng)國(guó)家的央行最近一直在拋售歐元，以支撐本幣，這造成了歐元的急劇貶值。5月份，歐元對(duì)美元的貶值幅度接近7%。

　　如果你不相信西班牙身處的困境，那就看看西班牙久負(fù)盛名的足球，在29個(gè)球隊(duì)當(dāng)中，有9個(gè)球隊(duì)得不到贊助，6個(gè)正在辦理破產(chǎn)手續(xù)。

　　歐洲的困境

　　處于困境的不僅是西班牙，只是西班牙和希臘較早出現(xiàn)問(wèn)題而已。

　　一位駐法國(guó)的記者這樣描述當(dāng)?shù)氐恼��?jīng)形勢(shì)：在總統(tǒng)選舉中得勢(shì)的社會(huì)黨、國(guó)民陣線和左翼陣線均反對(duì)歐元區(qū)的緊縮財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策。法國(guó)的行政和立法機(jī)構(gòu)有可能同時(shí)被“歐元區(qū)懷疑派”占據(jù)。社會(huì)黨拿不出有效的產(chǎn)業(yè)政策，奧朗德上臺(tái)后，財(cái)政赤字必然會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　同樣一籌莫展的是意大利的產(chǎn)業(yè)界。日本的雜志嘲笑蒙蒂總理3月末時(shí)還吹噓“歐元區(qū)危機(jī)已經(jīng)結(jié)束”，但到4月份的時(shí)候就不得不宣布暫停財(cái)政緊縮。

　　支撐意大利經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)已經(jīng)苦不堪負(fù)。中小企業(yè)占意大利就業(yè)人數(shù)的69%，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的71%。但在蒙蒂改革后，銀行“惜貸”問(wèn)題突出，每年都會(huì)有1.2萬(wàn)家企業(yè)破產(chǎn)。

　　就連德國(guó)這樣的歐元區(qū)“優(yōu)等生”，6月6日也被三大評(píng)級(jí)公司之一的穆迪下調(diào)6家銀行的評(píng)級(jí)。

　　歐元區(qū)已無(wú)退路

　　有分析指出，如果政府要在經(jīng)濟(jì)泡沫破滅以后實(shí)行財(cái)政緊縮政策，那么經(jīng)濟(jì)不景氣就會(huì)長(zhǎng)期存在。

　　在債券市場(chǎng)上，國(guó)際投資者都在頻繁拋售歐元區(qū)國(guó)家債券，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以后拋壓還會(huì)加大。

　　許多人把歐元區(qū)能否逃過(guò)此劫的希望放在德國(guó)身上。大部分政策制定者認(rèn)為德國(guó)能夠?yàn)闅W元區(qū)解決自身問(wèn)題提供資源，也就是說(shuō)，靠德國(guó)單方面提振國(guó)內(nèi)需求并舍得花錢(qián)。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，德國(guó)政府也是債臺(tái)高筑，負(fù)債率高達(dá)80%，如加重負(fù)債，也會(huì)拖累這個(gè)歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體。

　　有分析者支招，德國(guó)和歐元區(qū)尋求多邊行動(dòng)，使歐洲內(nèi)外財(cái)政力量強(qiáng)大的國(guó)家參與進(jìn)來(lái)，建立針對(duì)受困國(guó)家的結(jié)構(gòu)性基金，效果會(huì)更好。

　　是強(qiáng)行減少財(cái)政開(kāi)支損傷國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，還是建立結(jié)構(gòu)性基金？歐元區(qū)得快些做出選擇，因?yàn)橐呀?jīng)沒(méi)有了退路。