上周末西班牙銀行業(yè)的受援計(jì)劃對(duì)市場(chǎng)的安撫作用可謂曇花一現(xiàn)，目前投資者對(duì)歐元區(qū)危機(jī)的擔(dān)憂情緒急劇惡化。西班牙長(zhǎng)期國(guó)債收益率13日達(dá)到歷史新高，意大利國(guó)債收益率也升至危險(xiǎn)水平。令人擔(dān)憂的是，德國(guó)國(guó)債收益率也隨之持續(xù)上漲，顯示出投資者正在全面拋售歐元區(qū)國(guó)家債券以及歐元的趨勢(shì)。

　　6月17日希臘將舉行第二次大選，希臘退出歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)迫近，加之投資者擔(dān)心西班牙銀行業(yè)接受援助后仍難以避免該國(guó)接受全面援助，意大利和西班牙兩國(guó)債市13日持續(xù)攀升。

　　西班牙十年期國(guó)債收益率13日達(dá)到6.75%，創(chuàng)下歐元區(qū)成立以來(lái)的最高水平；意大利十年期國(guó)債收益率也攀升至6.22%。該水平已經(jīng)接近希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙接受援助前的水平。如果兩國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)飆升，可能最終將不得不接受全面援助。

　　被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)的德國(guó)十年期國(guó)債收益率13日也同時(shí)上升至1.49%。而以往西班牙和意大利等重債國(guó)國(guó)債收益率上升時(shí)，德國(guó)國(guó)債收益率一般將下行。

　　西班牙銀行業(yè)的受援計(jì)劃未能安撫市場(chǎng)，顯示出投資者對(duì)當(dāng)前歐洲解決銀行業(yè)危機(jī)方式的不信任，關(guān)于改革歐洲銀行監(jiān)管方式、建立歐洲銀行聯(lián)盟的呼聲日益高漲。

　　歐洲央行12日建議歐元區(qū)構(gòu)思一個(gè)銀行聯(lián)盟與貨幣聯(lián)盟相匹配，指出銀行聯(lián)盟可以加強(qiáng)歐元區(qū)銀行監(jiān)管，避免問(wèn)題銀行影響所在國(guó)信用，且降低納稅人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐盟委員會(huì)主席若澤·曼努埃爾·巴羅佐11日也呼吁設(shè)立跨國(guó)機(jī)構(gòu)監(jiān)管歐洲銀行，同時(shí)動(dòng)用對(duì)歐盟金融機(jī)構(gòu)的稅收建立援助機(jī)制。巴羅佐表示，建立銀行聯(lián)盟相關(guān)方案明年有望付諸實(shí)施，無(wú)需修改歐盟各項(xiàng)公約。

　　依據(jù)歐盟委員會(huì)和歐洲中央銀行的設(shè)想，銀行聯(lián)盟要求17個(gè)歐元區(qū)成員提供跨境儲(chǔ)蓄擔(dān)保，共同修訂對(duì)待破產(chǎn)銀行的方案并監(jiān)管歐元區(qū)銀行。

　　有一些分析認(rèn)為，建立歐洲銀行聯(lián)盟有助于分離政府救助和銀行援助，從而使受援政府避開(kāi)苛刻的救助條件，緩解民眾不滿和市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。

　　但對(duì)于建立歐洲銀行聯(lián)盟，也有觀點(diǎn)質(zhì)疑，如此巨大的變革是否可行有待認(rèn)真研究，尤其是巴羅佐所建議的一年時(shí)間顯得太過(guò)倉(cāng)促。即使這一計(jì)劃可行，誰(shuí)來(lái)承擔(dān)監(jiān)管者的問(wèn)題也很難解決，并且一些國(guó)家可能會(huì)反對(duì)減少手中的監(jiān)管權(quán)利。目前，德國(guó)和英國(guó)是該計(jì)劃最可能的潛在反對(duì)者。

　　德國(guó)央行副行長(zhǎng)薩比娜·勞滕施萊格12日否定了歐洲銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管和共同儲(chǔ)蓄擔(dān)保的構(gòu)想，并明確表示在建立統(tǒng)一的財(cái)政聯(lián)盟之前，監(jiān)管權(quán)力不能集中在一個(gè)歐洲權(quán)力機(jī)構(gòu)手中。

　　有分析指出，目前改變歐洲銀行業(yè)監(jiān)管方式的呼聲越來(lái)越高。雖然本月底的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上不大可能達(dá)成確定計(jì)劃，但是重塑歐洲銀行業(yè)監(jiān)管結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)役已經(jīng)打響，具體計(jì)劃今年年底前或?qū)⒊尚巍?/p>