印度政府25日宣布了一系列旨在抑制本幣貶值的舉措：將提高海外投資者持有盧比計(jì)價(jià)的國(guó)債上限至200億美元，此前，該限額為150億美元；將境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)印度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金的投資鎖定期由3年減少至1年；允許外資投資到期日低于3年的國(guó)債，投資上限為50億美元。
近期全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升正在導(dǎo)致全球投資者從新興經(jīng)濟(jì)體中抽離資金，尤以金磚國(guó)家為甚。數(shù)據(jù)顯示，金磚國(guó)家貨幣近期普遍下跌。本季度以來，巴西雷亞爾、印度盧比、俄羅斯盧布、南非蘭特對(duì)美元匯率分別貶值12%、11%、11%、9%。部分分析人士還預(yù)測(cè)，到年底之前，雷亞爾、盧比和盧布還將貶值15%。
金磚貨幣持續(xù)走弱
數(shù)據(jù)顯示，盧布對(duì)美元匯率上周累計(jì)下跌2.4%；盧比對(duì)美元匯率則下跌2.9%，并一度創(chuàng)歷史最低水平57.3275：1。另據(jù)彭博資訊，本季度以來雷亞爾、盧布和盧比和蘭特的累積跌幅分列新興市場(chǎng)幣值跌幅榜的第一、二、三和第五位。彭博社25日分析稱，這是過去13年以來首次由金磚國(guó)家包攬新興市場(chǎng)貨幣貶值榜的前三位。
分析人士稱，雖然本幣貶值的誘因不一，如巴西因經(jīng)濟(jì)增速顯著放緩、俄羅斯因國(guó)際原油價(jià)格近來跌至過去18個(gè)月低位，而印度則因?yàn)轭B固且歷時(shí)長(zhǎng)久的雙赤字(即經(jīng)常賬戶逆差與財(cái)政赤字)，但是金磚國(guó)家共同面臨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加、資金外流的共同挑戰(zhàn)。
對(duì)沖基金SLJ Macro Partners執(zhí)行合伙人任永力(Stephen Jen)表示：“我對(duì)金磚國(guó)家貨幣前景很看空，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)和資本流向開始減速，金磚國(guó)家的很多自身問題會(huì)逐一暴露，使得投資者止步觀望并質(zhì)疑聲起。這些國(guó)家?guī)胖底邉?shì)會(huì)很難看。”他還預(yù)測(cè)，到年底之前，雷亞爾、盧比和盧布還將貶值15%。
政府出手或難有長(zhǎng)效
受印度政府25日出臺(tái)措施抑制本幣貶值的消息提震，盧比對(duì)美元匯率應(yīng)聲反彈，截至北京時(shí)間17時(shí)30分，該匯率報(bào)56.9050：1，升幅為0.4%。
南非第一蘭特公司駐孟買貨幣市場(chǎng)和外匯交易部主管帕里什·納亞爾表示，由于印度債券的收益率相對(duì)較高，該舉措有利于吸引外資流入當(dāng)?shù)貍�，進(jìn)而支撐盧比走勢(shì)。
盡管印度政府出招減少外資投資本國(guó)資產(chǎn)的限制，但是仍有不少分析人士質(zhì)疑這種政策的長(zhǎng)期效果。
匯豐控股駐香港外匯分析團(tuán)隊(duì)主管保羅·梅克爾表示：“這些措施只能減緩盧比的貶值速度，而并不能扭轉(zhuǎn)其下跌的整體趨勢(shì)。如果要使盧比升值得更加有力和可持續(xù)，政府必須做的更多，如采取必要的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整�！�
面臨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、“雙赤字”等不利局面，印度近期被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普和惠譽(yù)下調(diào)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望，使得該國(guó)有可能成為金磚四國(guó)中首個(gè)喪失投資級(jí)評(píng)級(jí)的國(guó)家。至于政府干預(yù)的效果，分析人士稱，巴西在今年采取多種手段干預(yù)匯市，但仍難以扭轉(zhuǎn)本幣貶值的大趨勢(shì)，印度的這種托市舉措的效果或難以持久。
不過，也有分析人士認(rèn)為，中、俄、巴、印金磚四國(guó)目前外匯儲(chǔ)備規(guī)模高達(dá)4.4萬億美元，約為全球外儲(chǔ)規(guī)模的40%，這足以使其抵御資金外流和貨幣貶值的情況。另外，本幣的貶值或有利于金磚國(guó)家的出口。資金管理規(guī)模達(dá)3190億美元的施羅德投資管理公司新興市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)經(jīng)理沃倫·海蘭表示，本幣貶值將使得金磚國(guó)家出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，進(jìn)而刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。持有這一觀點(diǎn)還包括摩根士丹利等金融機(jī)構(gòu)。
