10月30日，日本央行又出手了：繼上月之后再次宣布擴大量寬規(guī)模。盡管如此，當天市場卻“用腳投票”：日本股市不漲反跌，日元匯率不降反升。為便于讀者了解此次日本央行再度推出量寬的背景和目的，以及市場當天為何如此不給面子，日本的貨幣財政政策為何難以奏效、未來將何去何從，決策者應該如何開“藥方”等熱點問題，本報特組織本組報道，敬請留意。

　　駐東京記者宋金明繼9月推出量化寬松(QE)政策以后，在10月30日結(jié)束的貨幣政策例會上，日本銀行(央行)再次推出QE。主要做法仍然是通過增加用于從金融機構(gòu)和企業(yè)手中收購國債和企業(yè)債券等資產(chǎn)收購基金規(guī)模，擴大央行流動性供給。當天全體與會委員一致同意創(chuàng)設用于支持金融機構(gòu)增加貸款的資金供給框架機制。經(jīng)濟形勢下滑、政府壓力、民間呼聲被認為是促使日本央行繼續(xù)推出QE的三大要素。

　　據(jù)悉，此次日本央行將資產(chǎn)收購基金規(guī)模增加11萬億日元，從而使總規(guī)模達到91萬億日元。增額將用于購買長期國債和國庫存短期證券各50000億日元，購買商業(yè)票據(jù)(CP)等1000億日元，企業(yè)債券等3000億日元，開放式指數(shù)基金(ETF)5000億日元和不動產(chǎn)投資信托基金(REIT)100億日元。

　　日本央行連續(xù)兩個月推出量寬政策實屬少見，也是現(xiàn)任央行行長白川方明2008年就任以來的首次。日本央行指出，受當前海外經(jīng)濟減速態(tài)勢增強的影響，日本出口和工礦企業(yè)生產(chǎn)減少，國內(nèi)經(jīng)濟景氣“正在走弱”。

　　當天，白川方明與日本財務大臣城島光力和經(jīng)濟財政大臣前原誠司聯(lián)合署名發(fā)表了題為《關于致力于擺脫通貨緊縮》的共同文件，也屬罕見。文件提出，日本政府和日本銀行共同認識到盡早擺脫通貨緊縮，重新回歸在物價穩(wěn)定條件下的持續(xù)增長之路已成為日本經(jīng)濟極為重要的課題，為此，雙方將共同為實現(xiàn)這一目標而盡最大努力。

　　日本央行當天公布QE的時間和QE的規(guī)模也受到媒體關注。此次是日本央行今年內(nèi)第四次推出QE。在此前的2月、4月和9月，日本央行都是12時45分左右宣布推出量寬政策，而此次的公布時間是14時46分，比以往晚了兩個小時，換而言之，當天會議討論的時間比以往多了兩個小時。在規(guī)模上，以往

　　QE的規(guī)模大都在5萬億至10萬億日元，此次央行卻不倫不類地推出11萬億日元，讓市場產(chǎn)生足夠遐想。此前市場普遍預估日本央行為大幅度改善市場心理可能推出20萬億日元的追加量寬政策。

　　很顯然，擺脫日元升值和通縮已成為日本政府直面的最重要課題。前原誠司在當天上午舉行的記者會上強調(diào)，“在日本銀行尚未實現(xiàn)物價上漲率目標的情況下，我們希望其采取強力的寬松貨幣政策。”日本各大企業(yè)也都在呼吁政府和央行采取措施，盡快擺脫持續(xù)已久的日元升值和通縮困擾。有媒體認為，針對這種呼聲，日本央行的決定提示了解決這一問題的新方法。一是，支援金融機構(gòu)增加貸款的政策。日本央行提出，根據(jù)金融機構(gòu)貸款增加的規(guī)模，將按照長期固定利率(目前為0.1%)“沒有限制”地向金融機構(gòu)供給資金。“沒有限制”被認為是央行向?qū)嶓w經(jīng)濟投放資金的更為具體的表示。二是，日本央行決定在與政府共同探討通貨緊縮對策的“擺脫通貨緊縮等經(jīng)濟狀況研究會議”上定期報告物價動向。今年2月，日本央行首度在其貨幣政策目標中引入消費者物價指數(shù)(CPI)增幅為1%的通脹目標，并預測有望在2014年度實現(xiàn)這一目標。然而，由于經(jīng)濟恢復明顯放慢，該目標已難以如期完成。日本央行宣布定期報告物價動向，可讓市場更加確切地了解日本央行政策目標的完成情況。

　　針對日本經(jīng)濟走勢，日本央行當天發(fā)布的《經(jīng)濟和物價形勢展望報告》指出，受海外經(jīng)濟減速加劇影響，日本經(jīng)濟恢復的時間將比此前預測拖后，2012年度經(jīng)濟增速將比7月預測時下滑，2013年度增速也將出現(xiàn)下行。