中新網(wǎng)3月25日電 據(jù)外電報(bào)道，日本央行近日表示不會(huì)發(fā)動(dòng)“匯率戰(zhàn)”。該行新任行長(zhǎng)黑田東彥上周四利用其就職新聞發(fā)布會(huì)排除了央行購(gòu)買(mǎi)海外債券的可能性，而購(gòu)買(mǎi)海外債券是首相安倍晉三提出的讓日本擺脫通貨緊縮泥潭的措施之一。實(shí)際上，黑田東彥不需要購(gòu)買(mǎi)海外債券：日本投資者或許就可以幫他做這件事。

　　華爾街日?qǐng)?bào)的報(bào)道稱，日本投資者對(duì)債券收益率偏低的情況并不陌生。10年期日本國(guó)債收益率上周五觸及0.56%的近10年低點(diǎn)，因市場(chǎng)預(yù)期日本央行將大幅增加國(guó)內(nèi)的債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，以爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)2%的新通貨膨脹目標(biāo)。黑田東彥表示，有必要購(gòu)買(mǎi)更長(zhǎng)期的資產(chǎn)來(lái)壓低收益率曲線。

　　低收益率可能會(huì)促使日本投資者將手中的日本國(guó)債出售給日本央行，并尋求其他收益率更高的資產(chǎn)，就像那些本國(guó)也實(shí)施定量寬松政策的美國(guó)和英國(guó)投資者一樣。對(duì)日本投資者而言，他們追求的收益率更高的資產(chǎn)可能包括美國(guó)國(guó)債和德國(guó)國(guó)債。

　　雖然10年期德國(guó)國(guó)債收益率看上去并不高，只有1.35%，但依然是同期限日本國(guó)債收益率的2.4倍。美國(guó)國(guó)債收益率為1.90%，是日本國(guó)債收益率的3.4倍。日?qǐng)A下跌又進(jìn)一步加大了海外債券的回報(bào)率。巴克萊指數(shù)顯示，以日?qǐng)A計(jì)價(jià)，歐元區(qū)成員國(guó)國(guó)債今年迄今的回報(bào)率已達(dá)到8.5%。

　　此外，匯豐(HSBC)指出，去年9月至今年1月末，日本投資者共買(mǎi)入360億美元德國(guó)國(guó)債和法國(guó)國(guó)債，約占這兩國(guó)國(guó)債發(fā)行量的20%。這或許只是冰山一角。該行預(yù)計(jì)，未來(lái)一年，從日本國(guó)債流出的資金規(guī)模可能達(dá)到7,000億至1萬(wàn)億日?qǐng)A。日本和歐洲債券收益率的下滑可能也會(huì)拉低其他地區(qū)債券的收益率。

　　近期來(lái)看，隨著投資者在日本財(cái)年結(jié)束前賣(mài)出國(guó)債鎖定獲利，上述部分情況可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。但若日本央行全力以赴購(gòu)買(mǎi)債券，那么大量日本國(guó)債投資者將把其資金投向新的目標(biāo)。這可能催生出下一次的投資大輪轉(zhuǎn)。（中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道）