越來越多儲戶正在為銀行業危機以及主權債務危機而埋單。當地時間3月25日，塞浦路斯在最后關頭與國際金主就100億歐元金援達成協議，根據協議，塞浦路斯第二大銀行將關閉，無保險的儲戶將蒙受巨大損失，其中包括有錢的俄羅斯儲戶。
大儲戶將為銀行危機埋單
如果說，之前的塞浦路斯銀行的儲戶們為自己的存款可能被征稅而忐忑焦慮；那么，現在擁有10萬歐元以上存款的儲戶們就只剩下憤怒了。根據本周一塞浦路斯總統阿納斯塔夏季斯和歐盟、歐洲央行（ECB）和國際貨幣基金組織（IMF）領導人進行艱難磋商之后達成的協議，塞浦路斯將關閉Popular Bank of Cyprus CPBC.CY（亦稱Laiki銀行），并將低于10萬歐元的存款賬戶轉移至Bank of CyprusBOC.CY，然后成立一個“資產良好”的銀行，以避免金融崩潰。而10萬歐元以上的存款沒有保險，這部分存款將被凍結并用于解決債務。
其實，塞浦路斯與國際金主談判的核心問題就是，塞浦路斯銀行業如果自籌58億歐元就能避免該國金融業的崩潰。但最終，大儲戶們很可能失去自己的財富。相較于這種存款被“一刀切”的方式，估計不少儲戶尤其是大儲戶們已經開始后悔“存款征稅方案”被否決一事。
承受“煎熬”的不只是塞浦路斯的儲戶們，歐元區其他國家的銀行投資者也經受著同樣的境遇。同樣，為獲得歐盟對國內銀行的救助，西班牙政府決定，強迫股東和債券持有人分擔5家國有化銀行重組成本。西班牙有序銀行重組基金（FROB）宣布的重組條款顯示，數家大型國有化銀行的股東和債券持有人將被迫承擔至多61%的損失。而且，FROB已決定委聘咨詢公司麥肯錫公司以及投行野村國際為顧問來管理銀行資產。
國際援助機制腰斬投資者
無論是塞浦路斯還是西班牙，兩國的經濟都顯得岌岌可危，而銀行業成了關鍵所在，也是整頓經濟的著手點。一位銀行業內分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“目前，希臘、西班牙和塞浦路斯的銀行在市場上根本沒有生存能力，政府救助是惟一的解決方式。為獲得政府援助，銀行業及投資者必須為此付出代價。”
西班牙國有化銀行中規模最大的Bankia SA在重組的過程中將使得其股東血本無歸，因每股普通股的面值將從2歐元削減至0.01歐元；同時，優先股和次級債券的面值將從69.11億歐元削減至48.41億歐元，損失約30%的本金。FROB還表示，還將削減其他受困銀行優先股的價值，將把Catalunya Banc的優先股價值削減61%，把Banco Gallego和NGC Banco的優先股價值分別削減50%和43%，隨后將把這些優先股轉換為普通股。另外，國有化了的小型銀行Banco de Valencia SA的優先股股東面臨90%的損失。
“一般來說，在銀行發生破產重組時，銀行股東及投資者一定會遭受損失，但問題是，政府需要在一定程度上保護普通投資者的利益，因此這些損失往往先由大股東和優先股持有者來承擔，然后再進一步減值普通投資者所持的有價證券。這種模式在歐債危機的不斷發酵過程中，已經被歐元區多國政府所習慣使用。”不過，上述分析人士指出，“塞浦路斯此次對銀行儲戶‘下手’的方式比較少見。”
“根據歐盟法律，10萬歐元以上的存款沒有保險，因此在國際金主強烈要求塞浦路斯銀行業施行一定程度自救的原則下，縱觀塞浦路斯銀行業，儲戶是惟一能被犧牲的對象。”該分析人士進而表示。歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩（Olli Rehn）稱，對于塞浦路斯這個歐元區危機的最新受害者來說，沒有什么好的方案，“只剩下艱難的選擇”。
“塞浦路斯銀行業重組方案出爐后嚴重打壓了市場信心，歐元兌美元急速下跌，美股和歐洲各大股指也紛紛下滑，因為投資者擔心塞浦路斯處置銀行業重組的方式或成為一種慣例。而歐元區糟糕的經濟狀況也將進一步促發投資者期待將銀行業監管獨立于各國政府的緊迫感。”上述分析人士指出。歐洲央行執委會委員科爾就表示，塞浦路斯危機表明，有必要將歐洲央行作為歐洲銀行業的獨立監管機構。
