中新社香港一月十一日電 臺(tái)北消息：臺(tái)灣中國(guó)信托首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)劉憶如十一日指出，以臺(tái)灣目前的情況而言，外資究竟為了什么而大舉來(lái)臺(tái)，可能是臺(tái)灣須先想清楚的。

　　劉憶如今天在《中國(guó)時(shí)報(bào)》發(fā)表文章指出，過(guò)去一年半來(lái)兩岸關(guān)系的突破與發(fā)展，事實(shí)上改變了臺(tái)灣在國(guó)際經(jīng)濟(jì)版圖的位置。

　　她說(shuō)，以前臺(tái)灣與大陸不但不能直航，甚至是敵對(duì)時(shí)，經(jīng)貿(mào)上許多外商及外資選擇了忽略臺(tái)灣；但當(dāng)兩岸關(guān)系有如此重大改變后，臺(tái)灣的許多優(yōu)勢(shì)重新被外商與外資所看見(jiàn)。在這種情況下，外資來(lái)臺(tái)看中的也許是臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)可能的大躍進(jìn)，而非僅是短期的炒股或炒匯利益。如果真是這樣，將外資阻絕于外可能就未必有利。

　　針對(duì)近日外資大量入臺(tái)，臺(tái)灣“央行”保持高度警戒，為避免新臺(tái)幣升值過(guò)劇，上周“央行”連日出招，周五外匯市場(chǎng)成交量急遽萎縮。劉億如稱(chēng)，“央行”要求外資一周內(nèi)必須進(jìn)入臺(tái)股投資股票或撤離臺(tái)灣的措施，看來(lái)產(chǎn)生了相當(dāng)?shù)膰樧枳饔谩?

　　劉億如指出，對(duì)于全球熱錢(qián)資金的流竄，亞洲及新興市場(chǎng)皆憂喜參半。一方面，若能“借力使力”，外資當(dāng)然能夠參與各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造正面效果；但另一方面，若外資僅著眼于賺取短暫的炒股或炒匯報(bào)酬，抱“賺一把就跑”的投機(jī)心態(tài)，當(dāng)然也令各地“央行”心生畏懼。難的卻是在于其實(shí)當(dāng)外資匯入時(shí)，事先實(shí)不易判斷究竟是否來(lái)者不善。

　　她說(shuō)，除了擔(dān)心外資進(jìn)出造成股市泡沫的擴(kuò)大與破滅之外，亞洲及新興市場(chǎng)“央行”這陣子來(lái)當(dāng)然更擔(dān)心影響貨幣的升值。可以想見(jiàn)的，今年亞洲及新興市場(chǎng)皆期待出口回復(fù)正常，并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，匯率的高低也因此特別受到關(guān)注。但歷史經(jīng)驗(yàn)的寶貴教訓(xùn)卻也表明，“央行”對(duì)熱錢(qián)的不同作為，其實(shí)會(huì)對(duì)一個(gè)地方總體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同的影響。

　　劉億如指出，以過(guò)去二十年的時(shí)程來(lái)看，曾經(jīng)有過(guò)兩波全球資金大幅流竄的例子。第一次始于九○年代初期，直到九七年亞洲金融風(fēng)暴時(shí)停歇；第二次則始于二○○二，且隨著時(shí)間拉長(zhǎng)益加擴(kuò)大，直到二○○八金融海嘯爆發(fā)時(shí)才停止。這兩波外資流動(dòng)因?yàn)榘l(fā)生在截然不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，造成的影響也因而有異。從以前的經(jīng)驗(yàn)歸納看來(lái)，有些政策方式其實(shí)是沒(méi)有效果的；而又有些經(jīng)驗(yàn)顯示，即使政策奏效，成功地阻升幣值，但卻也阻絕了外資參與投資的機(jī)會(huì)。利弊得失之間，因此不能僅就匯率的升貶考慮，而須有更宏觀的總體經(jīng)濟(jì)利益評(píng)估。

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