由于多重利空因素的影響，A股市場(chǎng)自4月份以來(lái)進(jìn)入明顯的弱市區(qū)間。弱市下，投資者該如何決策？本人認(rèn)為，弱市下投資者應(yīng)繼續(xù)關(guān)注四大因素。
其一：關(guān)注房?jī)r(jià)與信貸政策走向
今年4月份以來(lái)，A股連續(xù)下跌，兩市指數(shù)年內(nèi)新低被接連刷新，雖然期間有國(guó)際市場(chǎng)普跌、國(guó)內(nèi)新上線的期指做空的等盤(pán)面因素，但幾乎所有業(yè)內(nèi)人士都將最主要的原因歸于地產(chǎn)政策的調(diào)控。分析人士認(rèn)為，由于銀行地產(chǎn)是滬深兩市的權(quán)重板塊，更是地產(chǎn)調(diào)控政策影響最直接的行業(yè)，這兩個(gè)板塊的下跌，很容易拖累大盤(pán)。
所以，5月份能夠左右A股指數(shù)的最主要因素仍然在于未來(lái)房?jī)r(jià)和信貸調(diào)控的力度上。投資者要把握未來(lái)的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，就得盯緊這條可能左右整個(gè)市場(chǎng)行情的關(guān)鍵線索。
其二：關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化
或許沒(méi)有人否認(rèn)，國(guó)際環(huán)境的變化，也是影響A股市場(chǎng)的一個(gè)重要因素。此前，在迪拜債務(wù)危機(jī)影響之時(shí)，A股市場(chǎng)就曾一度暴跌，近期高盛騙貸事件同樣也被不少分析師認(rèn)為是助推4月份國(guó)內(nèi)股指下跌的一個(gè)重要因素。
目前，雖然國(guó)際上主要的經(jīng)濟(jì)體都開(kāi)始走出金融危機(jī)的陰影，出現(xiàn)了復(fù)蘇的積極勢(shì)頭，但國(guó)際市場(chǎng)復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，希臘債務(wù)危機(jī)等不確定性因素仍然存在，隨時(shí)可能引發(fā)新一輪風(fēng)暴。分析師認(rèn)為，5月份影響國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)穩(wěn)定的主要外圍因素包括希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)和刺激政策退出的風(fēng)險(xiǎn)。澳大利亞、印度等一些不可忽視的經(jīng)濟(jì)體已先后采取了緊縮貨幣政策，未來(lái)其他經(jīng)濟(jì)體可能仿效前兩者而突然宣布加息，這些因素很可能會(huì)對(duì)A股形成沖擊。
其三：關(guān)注災(zāi)害對(duì)農(nóng)業(yè)的影響
今年我國(guó)西南地區(qū)爆發(fā)了罕見(jiàn)的旱災(zāi)，云、貴、廣西多省嚴(yán)重受災(zāi)，不可忽視這場(chǎng)災(zāi)害對(duì)股市的潛在影響。
目前，西南各省雖然逐漸走出了旱災(zāi)的影響，但實(shí)際上，在甘雨來(lái)臨之前各省都已錯(cuò)過(guò)了春耕播種期，西南各省農(nóng)業(yè)損失慘重。據(jù)預(yù)計(jì)，這場(chǎng)災(zāi)難對(duì)未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和后期價(jià)格的影響很大，相關(guān)農(nóng)業(yè)股、商品期貨價(jià)格可能會(huì)有所波動(dòng)，而且原材料為農(nóng)產(chǎn)品且供應(yīng)集中于西南受災(zāi)區(qū)的相關(guān)上市公司的生產(chǎn)成本也會(huì)增加，將來(lái)這種影響會(huì)在股市中表現(xiàn)出來(lái)。
其四：關(guān)注單月CPI的變化
加息預(yù)期今年以來(lái)一直是威脅和制約股價(jià)上漲的最主要的一個(gè)因素。今年元旦以來(lái)，受加息預(yù)期影響，A股一改2009年的牛勢(shì)，調(diào)頭向下，破發(fā)潮頻現(xiàn)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于4月中旬發(fā)布了2010年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，一季度GDP增長(zhǎng)11.9%，CPI上漲2.2%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，一季度CPI不高，此前加息預(yù)期減弱，但仍然存在不確定性。分析師預(yù)計(jì)，如果單月CPI達(dá)到3%以上，央行很可能采取更嚴(yán)厲的貨幣緊縮措施，所以，加息仍然是懸在股市頭上的一把利劍，建議投資者密切關(guān)注CPI變化。（邵陽(yáng) 鄧海燕）
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