希臘律師克里薩·薩拉弗拉庫在其位于雅典市中心的家中接受新華社記者采訪，談債務(wù)危機對她本人和家庭的影響，以及她的擔(dān)憂和期望（11月28日攝）。

　　新華網(wǎng)北京12月13日電　特稿：債字當(dāng)頭　破立之間——2011世界經(jīng)濟縱深談

　　編者按：回顧2011年，在危機中緩慢復(fù)蘇的世界經(jīng)濟又遭遇主權(quán)債務(wù)危局的明顯逆風(fēng)。展望2012年，在全球增長形勢看淡的趨勢下，新興市場仍有望成為“增長綠洲”，世界經(jīng)濟深層次的結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍將繼續(xù)。對于已經(jīng)成為世界經(jīng)濟增長之源的中國而言，如何把握戰(zhàn)略機遇和有利條件，防范風(fēng)險，應(yīng)對挑戰(zhàn)，化危為機，推動經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)是一個全球性話題。

　　債！債！債！

　　英國作家約翰·蘭切斯特在其最新著作中發(fā)出驚呼：世界進入了“大債時代”。

　　因為對金融和信用的迷信，借舊還新、債務(wù)永續(xù)的觀念一度盛行。遺憾的是，經(jīng)濟存在周期，債務(wù)“永動機”難尋。在剛剛邁入21世紀(jì)第二個十年之際，人們發(fā)現(xiàn)金融危機掀起的風(fēng)險并未消弭，而是從私人部門的損失轉(zhuǎn)移到國家層面的負擔(dān)。歐洲重救急滅火，美國重刺激增長，新興市場重避險護盤的局面已經(jīng)展現(xiàn)。

　　債字當(dāng)頭

　　走進薩拉佛拉庫女士的家，看到的是古色古香的家具和來自世界各地的擺設(shè)。這是一個殷實的希臘家庭。但女主人心情并不愉快。

　　“債務(wù)危機是我從來沒經(jīng)歷過的痛苦。我是律師但幾乎沒有客戶，加稅很厲害，收入大減。我們必須改變生活方式，先保證女兒教育支出，其他都壓縮了。”

　　2011年，希臘進入第7輪緊縮。希臘是歐債危機的縮影，歐債危機是當(dāng)今世界經(jīng)濟的“關(guān)鍵詞”。從冰島、愛爾蘭銀行系統(tǒng)顯露風(fēng)險苗頭，到希臘倒債風(fēng)險爆發(fā)，接著葡萄牙、西班牙國債市場受到波及，11月意大利和法國主權(quán)信用又遭質(zhì)疑。歐債危機可謂步步驚心，層層升級。就在12月初，標(biāo)普又將歐洲15國債信評級全部列入“信用觀察負面”名單。

　　在被市場倒逼的過程中，不少歐元國家在資金流動性、債務(wù)償付力和經(jīng)濟基本面上都出現(xiàn)不同程度的困局。歐債問題“拆東墻補西墻”，卻又顧此失彼的惡性循環(huán)，成為幾乎所有分析機構(gòu)眼中2012年最主要的全球性風(fēng)險。

　　隔洋相望，金融危機的發(fā)源地美國同樣“債壓如山”。數(shù)據(jù)顯示，美國公債余額達到15萬億美元，與其全年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）規(guī)模相當(dāng)。在截至2011年9月底的財年，美國聯(lián)邦政府財赤逼近1．3萬億美元，創(chuàng)下連續(xù)三年破萬億美元的紀(jì)錄。官方預(yù)測，未來10年內(nèi)，美國財政赤字仍將凈增約3．5萬億美元。

　　今年標(biāo)普對美國主權(quán)信用評級的歷史性下調(diào)雖存爭議，但其認為美國債務(wù)形勢堪憂，國會和政府缺乏能力和魄力解決債務(wù)問題的理由并非妄言。人們看到了兩黨債務(wù)談判僵持不下，“超級委員會”最終失效，更擔(dān)心明年因大選等政治因素，減赤問題陷入泥潭。彼得森國際經(jīng)濟研究所所長伯格斯滕直言，美國的政治機制不能有效應(yīng)對債務(wù)難題，長期而言財政狀況不可持續(xù)。

　　相較而言，新興經(jīng)濟體總體債務(wù)形勢較好，國庫尚豐，稅收有源。國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)顯示，2007年至2010年，發(fā)達經(jīng)濟體主權(quán)債務(wù)余額占GDP的比例從73％上升至96％，新興和發(fā)展中經(jīng)濟體則仍保持在36％左右。預(yù)計到2015年，前者將上升到106％，后者卻有望下降至30％。