接過兔年上翹的尾巴，2012年中國股市能否迎來恢復性上漲，自然成為投資者目前關心的焦點。本報綜合研判國內(nèi)外環(huán)境和可能新出現(xiàn)的問題，參照中國股市20年來形成的經(jīng)驗和教訓，認為今年可能有十大事件將影響A股走勢。　

　　事件1：貨幣政策將現(xiàn)結構性寬松　

　　實現(xiàn)概率：80％　

　　囊中羞澀許久的A股市場終于在近期看到了“補血”的希望，本周央行連續(xù)4天進行逆回購，總計向市場注入了3520億元，相當于下調(diào)一次存款準備金率的威力。預計，龍年的貨幣政策在保持穩(wěn)健主基調(diào)的同時，結構性寬松將是重要看點，全年新增信貸規(guī)模或超8萬億元；M2全年增長目標為14％左右。預計全年下調(diào)存款準備金率3次以上，存貸款利率預計可下調(diào)一次。 　

　　點評：物價高位回落，給貨幣政策調(diào)整騰出一定空間，未來貨幣政策將“定向寬松”，雖然“定向寬松”意味著資金直接進入股市的可能性有限，但對實體經(jīng)濟的扶持卻能間接對A股市場形成正面預期，同時也能為新興產(chǎn)業(yè)、大消費產(chǎn)業(yè)等相關板塊帶來主題投資機會。　

　　事件2：完善新股發(fā)行制度　

　　實現(xiàn)概率：60％　

　　鑒于目前一級市場和二級市場之間嚴重脫節(jié)，日前閉幕的全國金融工作會議特別指出，要促進一二級市場的協(xié)調(diào)健康發(fā)展。證監(jiān)會主席郭樹清也就此表示，今年要完善新股價格形成機制，改革股票承銷辦法，使新股定價與發(fā)行人基本面密切關聯(lián)。　

　　點評：A股市場的癥結在圈錢，持續(xù)不斷的擴容壓力，成為懸掛在市場上方的一把利劍，也讓投資者對A股市場生了不信任感。而改變的關鍵就在于完善新股發(fā)行制度，只有建立起一個合理而完善的發(fā)行制度，跳出“越生越窮，越窮越生”的怪圈，A股市場才能正常地發(fā)揮其投融資功能。若此舉能在今年得以實現(xiàn)，無疑將是A股市場得到的最大利好。　

　　事件3：T＋0重返舞臺　

　　實現(xiàn)概率：50％　

　　盡管業(yè)界爭議比較大，投資者看法也不同，但是在股指期貨時代，“T＋0”重返舞臺只是時間問題。業(yè)內(nèi)人士指出，A股T＋1與股指期貨T＋0的制度漏洞，只有同樣采取T＋0的方式，才能使股指期貨市場和股票市場更加配套，風險才能實現(xiàn)對沖。　

　　點評：在不增加市場資金存量的情況下，“T＋0”的交易制度能有效地提高市場的流通性、活躍程度和交易量，可以產(chǎn)生明顯的資金放大效應。在市況較弱的情況下，“T＋0”交易制度一方面有利于減少投資者的投資風險，另一方面也將為投資者提供更多的短線交易機會，有助于投資者提高其盈利水平，在一定程度上刺激當前交投清淡的弱市格局。　

　　事件4：新三板擴容成行　

　　實現(xiàn)概率：70％　

　　此前，關于新三板的擴容業(yè)內(nèi)有一種擔心，因為部門領導的更換可能會影響擴容的速度，但在今年年初的證券期貨系統(tǒng)監(jiān)管工作會上，證監(jiān)會主席郭樹清卻表態(tài)“要加快建立統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場”，而且在國務院提出了進一步推動交易所市場和場外市場建設作為拓寬小型微型企業(yè)融資渠道的政策后，新三板擴容速度只會加快。　

　　點評：對中小企業(yè)融資而言，新三板不僅直接為企業(yè)融資提供平臺，更重要的是它可以帶動其他融資渠道，一旦管理層盤活新三板，將有大量高科技企業(yè)可借道入市，這可能會對中小板、創(chuàng)業(yè)板帶來較大沖擊，但對A股的整體影響不大，還能增加股民的選擇面。　

　　事件5：轉融通業(yè)務正式推出　

　　實現(xiàn)概率：80％　

　　隨著“轉融通辦法”的正式頒布，轉融通業(yè)務也進入最后的沖刺階段。“轉融通”將在很大程度上拓寬融券渠道，增加標的證券，改變因券商不愿出借證券而導致的市場“無券可融”的現(xiàn)象，為融資融券業(yè)務打開更大空間。　

　　點評：轉融通推出后，機構可做多空選擇，雙向都可獲利。而散戶由于資金少、專業(yè)能力不足，絕大多數(shù)仍要靠做差價獲利，想要賺錢可能更難。不過該業(yè)務有利于抑制個股的過度炒作，對于價值型的投資者而言也算一個利好。