業(yè)界此前傳言港交所欲競(jìng)購(gòu)倫敦金屬交易所(LME)，港交所在4月30日收市后發(fā)布公告，承認(rèn)有意參與競(jìng)購(gòu)LME。但是，對(duì)于這項(xiàng)超過100億港幣的收購(gòu)案，市場(chǎng)并不看好。

　　據(jù)了解，目前港交所已委任老牌英國(guó)投資銀行洛希爾（Rothschild）倫敦公司出任財(cái)務(wù)顧問，就LME的合理估值進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，目前已進(jìn)入最后階段。港交所管理層將根據(jù)財(cái)務(wù)顧問的建議，于下周一LME截標(biāo)當(dāng)日，提交出價(jià)以及整項(xiàng)收購(gòu)建議給LME董事會(huì)。

　　據(jù)悉，其他參與競(jìng)購(gòu)的都是在國(guó)際期貨交易市場(chǎng)富有經(jīng)驗(yàn)的交易所，分別為芝加哥商業(yè)交易所（CME）、紐約—泛歐證券交易所（NYSE Euronext）及洲際交易所（ICE），LME將于下周一公布進(jìn)入第二輪競(jìng)購(gòu)的名單。

　　市場(chǎng)估計(jì)LME售價(jià)在10億至15億英鎊之間，港交所此前已準(zhǔn)備多個(gè)融資渠道為該收購(gòu)鋪路，其中向銀行申請(qǐng)10億美元（約6億英鎊）貸款額度，以及上周成功獲得股東授權(quán)發(fā)行最多10%的新股。港交所在公告中表示，如果在競(jìng)購(gòu)中港交所有額外融資的需求，將會(huì)在考慮資金來源時(shí)充分考慮到股東利益，目前不確定有關(guān)競(jìng)購(gòu)程序何時(shí)結(jié)束，也不確定最終結(jié)果如何。

　　但是，市場(chǎng)普遍擔(dān)心港交所收購(gòu)LME的代價(jià)或過高，由于并購(gòu)涉及借貸或配股，短期將拖累港交所的盈利能力及透明度，此外，即使競(jìng)購(gòu)成功，由于港交所缺乏全球及商品交易經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)未來營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)也較大。

　　倫敦金屬交易所2010年純利為950萬英鎊，如果按美銀美林預(yù)測(cè)LME今年盈利可增至2160萬英鎊計(jì)算，10億至15億英鎊的收購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)其2012年預(yù)測(cè)市盈率為46至70倍，屬偏高水平。

　　大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果收購(gòu)成功，短期將攤薄港交所每股盈利，加上投資者普遍擔(dān)心交易所營(yíng)運(yùn)跨境交易所的能力，因此無論最終是否成功，股價(jià)下行可能性較大。

　　港交所股價(jià)今年3月至4月累計(jì)下跌12.79%，期內(nèi)恒生指數(shù)的跌幅僅為1.37%。徐歡