事件：日前召開的2012年央行分支行行長座談會上傳遞出這樣的聲音，即下半年貨幣政策在保持連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時，要增強前瞻性、針對性、有效性。此前，央行一直強調(diào)“增強調(diào)控的前瞻性、針對性和靈活性”。此次，有效性取代了靈活性。同樣是上周發(fā)布的央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告里也強調(diào)，進一步提高貨幣政策的有效性，有效解決信貸資金供求結(jié)構(gòu)性矛盾，切實強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。

　　點評：事實上，只有宏觀貨幣政策做到前瞻性、針對性，才能實現(xiàn)調(diào)控的有效性。當(dāng)前，央行在流動性管理領(lǐng)域運用的期限不等、金額不等的正逆回購、央票等管理工具組合，靈活調(diào)節(jié)銀行體系流動性，并傳導(dǎo)至市場，引導(dǎo)市場利率平穩(wěn)運行，正是有效性的一個表現(xiàn)。