日前召開的央行貨幣政策委員會第一季度例會在一如既往地提出要繼續實施穩健的貨幣政策、保持政策的連續性和穩定性外，還指出未來物價走勢存在不確定性，要增強政策的前瞻性、針對性和靈活性。這一表述傳遞出物價反彈的新信息，央行對未來通脹的警覺度進一步提升。

　　例會提出，當前我國物價形勢基本穩定，但未來走勢仍存在一定不確定性。較去年四季度例會的“物價形勢基本穩定”的措辭相比，此次例會聲明增加了“走勢仍存不確定性”的新表述，這一說明物價形勢不容樂觀，央行貨幣政策委員會對未來通脹形勢發出了警示。

　　“從物價運行周期來看，去年10月份CPI同比漲幅1.7%應該就是本輪物價運行的低點，今年CPI走勢已開始醞釀新的上升周期，預計CPI同比從4月份開始將呈現緩步上升的趨勢。”交通銀行金融研究中心研究員唐建偉認為。

　　央行對物價壓力的警示，將導致其貨幣調控上的新變化。專家指出，相比于去年的穩增長，控通脹將成為今年央行貨幣政策的主要調控目標，與去年的相對寬松相比，貨幣環境回歸中性亦將成為今年貨幣調控的大方向。

　　目前貨幣市場利率水平保持低位，而市場預期今后一段時間央行仍將以正回購作為主要貨幣工具進行流動性調控，下半年不排除有加息之舉，但再度下調準備金率和利率的可能性則相對較小。