近日，央行在2013年第一季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中開辟專欄，明確提出銀行表外理財產(chǎn)品中超過一半為資金池理財產(chǎn)品，其中存在五大風險，亟須進一步規(guī)范。
專家指出，自去年下半年以來，銀監(jiān)會、央行對銀行理財?shù)谋O(jiān)管明顯加碼，銀行理財市場缺乏監(jiān)管、“野蠻生長”的階段行將結(jié)束。嚴厲的監(jiān)管將促使銀行理財市場發(fā)生深刻變革，回歸代客理財?shù)谋举|(zhì)，而“自由慣了”的銀行理財，也必須學(xué)會“戴著鐐銬跳舞”。
銀行理財市場勃興
在我國銀行存款利率長期鎖定的背景下，利率更加靈活的銀行理財產(chǎn)品正在受到越來越多的青睞。
家住天津市南開區(qū)的蔡阿姨告訴記者，炒股風險太大，買信托門檻太高，五花八門的民間理財也不敢相信，只有銀行理財產(chǎn)品看起來“靠譜兒”，收益雖然也不算很高，但怎么也比活期存款劃得來。
越來越多的“蔡阿姨”熱衷銀行理財?shù)谋澈螅俏覈耖g財富快速增長與理財渠道匱乏尷尬相遇的現(xiàn)實。截至目前，我國廣義貨幣M2發(fā)行量已突破100萬億元，2012年三季度末，我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額已突破40萬億元。
在此背景下，我國銀行理財市場已連續(xù)多年保持高速增長的態(tài)勢。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，我國銀行理財產(chǎn)品余額高達6．7萬億元，已高于我國2012年全年的中央財政收入（5．6萬億元）。
記者采訪中了解到，在無法對存款利率進行充分競爭的情況下，不少中小銀行都將銀行理財產(chǎn)品作為“殺手锏”產(chǎn)品，規(guī)模越小的銀行，理財產(chǎn)品收益率往往越高，銀率網(wǎng)上預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品也往往出自城商行等。普益財富數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國國有銀行、股份制銀行理財產(chǎn)品規(guī)模增速分別為30．62％和36．88％，而城商行的發(fā)行規(guī)模同比增速卻高達82．87％。年報顯示，許多城商行2012年年末理財產(chǎn)品余額同比2011年年末增長數(shù)倍。
銀行理財“野蠻生長”問題突出
去年下半年，華夏銀行某支行工作人員私售“飛單”，導(dǎo)致大量投資者巨虧，使銀行工作人員代銷非銀行理財產(chǎn)品的“行業(yè)潛規(guī)則”暴露在陽光之下。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行室主任雷薇認為，“飛單”、詐騙問題僅僅是銀行理財市場不規(guī)范的直觀表現(xiàn)，在其背后，銀行大力發(fā)展“資金池”業(yè)務(wù)帶來的理財資金“以新還舊”掩藏風險、信息披露流于形式、理財資金變相投放信貸、銀行表外風險向表內(nèi)傳導(dǎo)等問題更值得擔憂。
中國政法大學(xué)經(jīng)濟法研究所副所長薛克鵬指出，監(jiān)管部門對銀行的貸款規(guī)模、存貸比等指標進行了諸多限制，但許多銀行借助銀行理財產(chǎn)品開展“通道業(yè)務(wù)”，繞開監(jiān)管，以理財資金變現(xiàn)從事信貸，這同樣會對我國的宏觀調(diào)控產(chǎn)生負面影響。
銀行理財能否學(xué)會“戴著鐐銬跳舞”？
面對銀行理財市場“野蠻生長”帶來的諸多問題，從去年下半年開始，監(jiān)管明顯加碼。
去年12月，銀監(jiān)會下發(fā)通知，要求各銀行全面排查代銷第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，重點針對保險、基金、信托、私募、PE等第三方產(chǎn)品；僅僅1個月之后，銀監(jiān)會年度工作會議明確提出要嚴格監(jiān)管理財產(chǎn)品設(shè)計、銷售和資金投向，并推出多項禁令；今年3月27日，銀監(jiān)會發(fā)布“8號文”，對銀行理財產(chǎn)品進行全面、量化的監(jiān)管；今年5月9日，央行的報告對銀行理財市場提出完善信息披露等五大要求。
值得注意的是，此前銀監(jiān)會發(fā)布的“8號文”可操作性較強，不僅進一步嚴格了信息披露制度，還從產(chǎn)品設(shè)計層面進行了嚴厲整頓。“8號文”首次明確定義了“非標準化債權(quán)資產(chǎn)”，并嚴格限定商業(yè)銀行的理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的上限，此舉直接限制了銀行“通道業(yè)務(wù)”的規(guī)模；不僅如此，新規(guī)要求商業(yè)銀行要實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標的物）的對應(yīng)，并做到單獨管理、單獨建賬和單獨核算，對新規(guī)印發(fā)之前已投資的不達標的非標準化債權(quán)資產(chǎn)比照自營貸款，按照相關(guān)要求，于2013年底前完成風險加權(quán)資產(chǎn)計量和資本計提。
中央財經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟研究中心主任李永壯認為，密集出臺的監(jiān)管新規(guī)，其作用不僅在于規(guī)范市場、防范風險，更在于促進銀行理財產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整和質(zhì)量的優(yōu)化。在監(jiān)管的重壓之下，銀行理財產(chǎn)品“野蠻生長”的時代或?qū)⒊蔀闅v史，銀行理財市場必須學(xué)會在監(jiān)管下成長，學(xué)會“戴著鐐銬跳舞”。鄧中豪
