22日，人民幣對美元中間價報6.1904，連漲四個交易日，并連續(xù)兩日創(chuàng)下匯改以來新高。

　　據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，今年以來，人民幣對美元匯率累計最大升值幅度近1 .63%，其中4月份人民幣就升值達0.74%。澳新銀行報告指出，盡管日元在安倍經(jīng)濟學的推動下不斷走貶，人民幣對美元的中間價卻在不斷走強。自從日本首相安倍晉三表明了采取無限量寬松的態(tài)度并任命了新的央行行長后，人民幣對美元的匯率升值了1.5%。“人民幣在過去幾個月的表現(xiàn)也與其他亞洲貨幣的表現(xiàn)形成了反差。”上述報告指出。

　　市場人士對于后期人民幣的走勢判斷不一，有人認為人民幣在今年內(nèi)將持續(xù)升值，有人則認為目前的強勢匯率和宏觀經(jīng)濟情況不符，升值只是市場在不斷試探人民幣匯率的頂端，一旦國際環(huán)境出現(xiàn)比較大的變化，或是美聯(lián)儲推出量化寬松政策導致美元再出現(xiàn)明顯走強，人民幣匯率可能將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。盡管觀點不一，但是市場人士共同擔憂的是，不斷攀升的人民幣匯率以及伴隨它的升值預(yù)期將加大資金流入中國的動力。

　　最近的數(shù)據(jù)顯示，投機性較強的熱錢正在持續(xù)不斷的流入國內(nèi)。中國人民銀行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月中國金融機構(gòu)新增外匯占款達2943.54億元；今年以來，新增外匯占款已超過1.5萬億元。澳新報告指出，人民幣中間價長期走強將強化市場對人民幣的升值預(yù)期，并吸引更多的資本流入，而即期匯率也將變得更強。

　　如何能夠解決單邊升值預(yù)期問題，并消除“熱錢”困擾？“進一步擴大匯率日間波幅”的聲音在市場中不時響起。民族證券宏觀策略分析師高謙指出，人民幣對美元中間價連創(chuàng)新高，即期市場也多次觸及漲停線。這些現(xiàn)象都說明人民幣的跨境資金流動更加頻繁，目前1%的波動幅度已經(jīng)滿足不了人民幣匯率日間浮動的需要。只有更進一步放大波動區(qū)間，人民幣匯率表現(xiàn)才會更具彈性，更加貼近市場。

　　“貨幣當局有政策工具減少熱錢流入、降低熱錢對國內(nèi)經(jīng)濟的負面沖擊。外匯管理部門通過加強對企業(yè)貿(mào)易真實性的審核，能夠在一定程度上打擊虛假貿(mào)易背景下的套利活動。但所謂道高一尺，魔高一丈。只要存在顯而易見的套利機會，企業(yè)會創(chuàng)造出新的方式謀取套利收益，監(jiān)管當局未必能跟得上。從2003年以來的經(jīng)驗來看，單純依靠加強外匯管制的辦法不足以管住熱錢。”中國社科院世經(jīng)政所日前發(fā)布的專題報告指出，根治熱錢困擾的辦法，是充分利用價格機制，不用價格干預(yù)招致政策套利，利用市場自發(fā)的價格浮動消除套利空間。并建議，在人民幣對美元匯率每日上下1%的波動幅度基礎(chǔ)上，明確宣布人民幣匯率波幅實施年度波幅上下限管理，人民幣/美元每年上下波動幅度不超過7.5%。

　　也有專家建議與其在擴大日均波幅上想辦法，不如通過中間價定價機制來解決根本問題。國家行政學院決策咨詢部研究員陳炳才此前在接受《經(jīng)濟參考報(微博)》記者采訪時表示，若繼續(xù)擴大波幅，匯率市場的投機性或許將更強。這對市場的健康發(fā)展不是很有利，而且更大的波幅還會引發(fā)境內(nèi)外更大的利差，增加更多跨境資本流入流出的不確定因素。問題的核心是解決一直存在的單向預(yù)期，這個靠擴大波幅不一定能解決，而需要改革人民幣中間價的定價機制。

　　標簽：波幅套利匯率占款升值