●監(jiān)管部門警示風(fēng)險(xiǎn) ●銀行部分業(yè)務(wù)受牽連

　　4月份的出口數(shù)據(jù)靚麗遠(yuǎn)超預(yù)期，業(yè)界卻大呼“虛旺”，數(shù)據(jù)含有水分，貿(mào)易商造假疑云難解。

　　在海關(guān)最近公布的數(shù)據(jù)中，中國內(nèi)地對(duì)香港、東盟的出口勢(shì)頭強(qiáng)勁，與對(duì)美日歐的低迷形勢(shì)形成了鮮明對(duì)比。前4個(gè)月，內(nèi)地與香港雙邊貿(mào)易增長66%。而在3月份，內(nèi)地對(duì)香港出口近乎翻了一番，創(chuàng)造了從1995年3月以來的最高增速。

　　分析人士認(rèn)為，國際套利資金主要借道出口這一流入渠道。據(jù)了解，熱錢流入中國的渠道很多，大體上可分為：虛假貿(mào)易、增資擴(kuò)股、貨幣流轉(zhuǎn)與轉(zhuǎn)換、地下錢莊、貨柜車夾帶現(xiàn)金等。

　　無論是虛假貿(mào)易還是貨幣轉(zhuǎn)換，銀行作為極有可能被鉆空子的一環(huán)，難逃泥沼。外貿(mào)數(shù)據(jù)的異常已經(jīng)引起監(jiān)管層的重視，銀行被納入重點(diǎn)監(jiān)管范圍也在所難免。近日更是有消息傳出，多家銀行的貿(mào)易融資類產(chǎn)品已被叫停。

　　監(jiān)管層出組合拳

　　在4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)公布的前兩天，國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》），加強(qiáng)了銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理，同時(shí)強(qiáng)調(diào)企業(yè)資金流和貨物流的基本匹配。

　　一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，《通知》一頭抓銀行，要求銀行強(qiáng)化結(jié)售匯綜合頭寸和貸存比管理，并給銀行外匯存貸款設(shè)了一個(gè)閘——設(shè)定了各銀行當(dāng)月結(jié)售匯綜合頭寸下限，從源頭上掐住、總量上控制外匯資金；另一頭抓外貿(mào)企業(yè)，未及時(shí)對(duì)異常資金流動(dòng)情況做出解釋的進(jìn)出口企業(yè)將被信用降級(jí)。

　　盡管被業(yè)界抱怨姍姍來遲，但《通知》的確做到了銀行層面、企業(yè)層面、外匯管理局層面的“三管齊下”。

　　“《通知》對(duì)于控制熱錢流入肯定會(huì)有一個(gè)實(shí)質(zhì)的效果。”招商銀行北京分行外匯部首席分析師劉維明在接受《國際金融報(bào)》采訪時(shí)表示，“加強(qiáng)了對(duì)于銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理，從整個(gè)額度上都會(huì)有減少，也就是減小熱錢流入的空間。如果嚴(yán)格執(zhí)行的話，在短期內(nèi)對(duì)于‘大進(jìn)大出’的控制應(yīng)該是非常有效的。”

　　隨著第一季度中國外匯占款創(chuàng)出歷史新高，《通知》并不是“孤軍奮戰(zhàn)”，暌違公開市場(chǎng)操作近17個(gè)月的央票重出江湖。繼5月9日央行發(fā)行了100億元3個(gè)月央票后，5月14日，央行再度發(fā)行270億元3個(gè)月期央票。分析師稱，央行正在利用央票和行政監(jiān)管措施，構(gòu)建防范“熱錢”的組合策略。

　　銀行并不“無辜”

　　廣東社會(huì)科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任、熱錢研究專家黎友煥并不認(rèn)為銀行是無辜中槍，他曾公開表示：“在資金跨境流動(dòng)異常的背后存有很大的金融體制漏洞，包括各類境外融資的管理混亂等，其中也自然包括了貿(mào)易融資和虛構(gòu)貿(mào)易行為，這其中不少銀行心知肚明，甚至還助紂為虐。”

　　法興銀行研報(bào)指出，中國內(nèi)地確實(shí)存在大量的投機(jī)資本流入。“幾乎所有我們接觸的企業(yè)都承認(rèn)因預(yù)期人民幣進(jìn)一步升值正在進(jìn)行某種形式的套利活動(dòng)。我們認(rèn)為這將使中國的外貿(mào)增長數(shù)據(jù)擴(kuò)大3至8個(gè)基點(diǎn)。”

　　熱錢借道虛假貿(mào)易，將銀行業(yè)也牽扯進(jìn)來。中信建投銀行業(yè)分析師佘閔華對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，現(xiàn)在銀行對(duì)企業(yè)的購匯、結(jié)匯有比較明確的規(guī)章流程，比如要求企業(yè)發(fā)票、海關(guān)報(bào)告單這一類似的憑證。但如果有的虛假貿(mào)易會(huì)出現(xiàn)虛假的憑證，銀行可能還是把它作為一個(gè)普通貿(mào)易來看，而不是作為跨境資本流動(dòng)去處理。

　　“銀行為了擴(kuò)大貿(mào)易融資量，在有些環(huán)節(jié)對(duì)于外管局的規(guī)定可能有了一些變相的簡化措施，不能否認(rèn)貿(mào)易融資的產(chǎn)品可能成為熱錢流入途徑。”佘閔華坦言，“現(xiàn)在人民幣收緊，原來的一些產(chǎn)品需要加強(qiáng)審核，暫時(shí)停一下也是有可能的。”

　　黎友煥的說法則更加直接：“目前不少銀行開設(shè)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)，有的甚至將之設(shè)計(jì)為理財(cái)產(chǎn)品攬儲(chǔ)，而企業(yè)則可以套取兩地利率和匯率差價(jià)，這種情況由來已久，而且在近年來境內(nèi)外利差擴(kuò)大背景下，這種業(yè)務(wù)可以說是如火如荼。”

　　長期對(duì)經(jīng)營有利

　　貿(mào)易融資類產(chǎn)品被叫停，對(duì)于銀行是否會(huì)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響？

　　“對(duì)于銀行的長期經(jīng)營應(yīng)該是非常有好處的。”在劉維明看來，熱錢影響的不僅是宏觀經(jīng)濟(jì)，對(duì)于銀行長遠(yuǎn)的業(yè)務(wù)來說也有一定影響。

　　佘閔華亦認(rèn)為，現(xiàn)階段給銀行帶來的負(fù)面影響不會(huì)太大：“這是非常微觀的層面，對(duì)銀行整體的影響是很小的。銀行的貿(mào)易融資，增長比較快的還是進(jìn)出口企業(yè)的上下游，最主要的是對(duì)內(nèi)貿(mào)易這一塊比較多。平安銀行等都是以內(nèi)貿(mào)為主，不涉及到外貿(mào)融資。”

　　“這年頭很多銀行還是屁股指揮腦袋的體制，不少基層銀行領(lǐng)導(dǎo)為了完成指標(biāo)和獲取較好的經(jīng)營效益，只要不違法，即使違規(guī)也在所不辭。”黎友煥表示，“更為關(guān)鍵的是，不少不合理經(jīng)濟(jì)行為的背后，往往都是利益的交織或者捆綁。這種背景下，不出臺(tái)強(qiáng)制性的措施，往往就是走過場(chǎng)。”

　　銀行在狙擊熱錢的鏈條中充當(dāng)重要角色，劉維明向《國際金融報(bào)》記者分析：“短期內(nèi)可能是有些銀行業(yè)務(wù)會(huì)受到影響。銀行現(xiàn)在主要是要加強(qiáng)對(duì)虛假貿(mào)易的監(jiān)管，注重對(duì)貿(mào)易背景的審核。此外，還要對(duì)大宗的異常交易加強(qiáng)監(jiān)控，對(duì)企業(yè)的背景以及協(xié)議加強(qiáng)管理。”（記者 衛(wèi)容之 實(shí)習(xí)生 唐也欽）

　　標(biāo)簽：結(jié)售匯黎友煥劉維明中國銀行