美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的周度持倉報告顯示，截至8月13日的一周內(nèi)，由于黃金空頭頭寸大幅減少17%，對沖基金等大型機構(gòu)投資者持有的黃金凈多倉位增長18%至56604張期貨和期權(quán)合約。該倉位三周來首次恢復(fù)漲勢。
此外，在報告期內(nèi)價格上漲的美元和原油的凈多倉位卻遭到對沖基金削減，這凸顯出它們的前景仍充滿不確定性，投機性較強的對沖基金選擇暫時離場。
黃金多空頭寸雙雙減少
CFTC數(shù)據(jù)顯示，盡管黃金需求強勁增長的跡象推動金價創(chuàng)下今年6月初以來高點，但對沖基金的黃金多頭與空頭頭寸兩個月來首次同時減倉，只是空頭倉位的減少數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于多頭倉位。當(dāng)周黃金空頭頭寸減少17%，多頭頭寸則僅減少3%。
數(shù)據(jù)還顯示，18種在美國交易的大宗商品總凈多倉位較前一周增加23%，主要因為白銀凈多倉增加超過一倍，由此前一周的7242張合約大幅增加至12709張合約；銅的倉位也自今年2月以來首次由凈空倉轉(zhuǎn)為凈多倉。
對此，專注于對沖基金研究的弗羅斯特投資咨詢公司總裁斯汀法羅就表示，隨著價格下跌，投資者持有黃金的興趣上升，連此前相對非常謹(jǐn)慎，連續(xù)兩周削減黃金凈多倉位的對沖基金都開始進(jìn)場加倉。“有時候變化太快，市場上從不缺乏尋找相對價值的資金”。
世界黃金協(xié)會在上周公布的最新報告中表示，金價下跌激發(fā)了印度和中國這兩個全球最大黃金買家的需求，推動全球金幣和金條購買量在今年第二季度升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，首飾黃金用量創(chuàng)下2008年以來的最高紀(jì)錄。上周紐約金價累計上漲4.5%至1371美元，為今年7月12日以來最大單周漲幅。彭博社調(diào)查分析師結(jié)果顯示，13位分析師預(yù)計本周黃金仍將走高，4位看空，5位中立立場。看多黃金的受訪分析師人數(shù)比例為今年3月8日以來最高。
但也有市場人士強調(diào)，金價上季度跌幅達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的23%，部分投資者已經(jīng)對黃金的保值功能喪失信心。盡管截至8月13日的一周內(nèi)，盡管黃金空頭頭寸的大幅削減帶動了凈多倉位的上升，但投資者也應(yīng)注意，看多黃金的頭寸也有所下降，只能說對沖基金對黃金依然會大幅下挫不再“自信”，但并不意味著它們?nèi)婵春命S金。此外，此前力挺黃金但卻蒙受巨額損失的著名投資大鱷保爾森也開始止損。上周發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，在截至6月30日的三個月中，保爾森和另一著名投資者索羅斯均減持了黃金資產(chǎn)。
美元原油凈多倉下降
CFTC數(shù)據(jù)同時顯示，在截至8月13日的一周內(nèi)，對沖基金將美元凈多倉位由前一周的25190張合約大幅下降至15670張合約。分析人士指出，在該報告期內(nèi)，美元維持上升勢頭，但是對沖基金依然削減了美元凈多倉位，很大程度上說明，在美聯(lián)儲量化寬松政策的退出時間仍未最終落地之前，市場并不敢肯定流動性收緊會給美元帶來直接好處。
瑞信集團外匯分析師指出，近期多位美聯(lián)儲官員就何時削減購債問題分別發(fā)出“鴿派”和“鷹派”的不同言論，增加了美聯(lián)儲削減購債的時間表的不確定性，推漲了投資者的擔(dān)憂情緒，特別是在直接相關(guān)的美元市場，因此投資者很有可能維持觀望態(tài)勢，甚至是做出“反向交易”。
此外，盡管原油價格近期也不斷上漲，但CFTC數(shù)據(jù)顯示，在截至8月13日的一周內(nèi)，對沖基金等大型機構(gòu)投資者卻將原油凈多倉位削減17%至58516張期貨和期權(quán)合約，創(chuàng)下今年6月25日以來的最大降幅。BNP集團大宗商品策略師維拉萬斯強調(diào)，與美元一樣，原油倉位也和其價格走勢并不相稱，主要有兩個原因，其一，原油前期漲勢過快，“快得與基本面有些脫節(jié)”，所以大宗商品適時減倉也是對沖風(fēng)險的主要方式；其次，埃及地緣局勢短期可能會推高油價，但是從長期看，“局勢不穩(wěn)也未必全是利好”，何況由于區(qū)位因素，埃及局勢對布倫特油價的支撐作用要遠(yuǎn)高于對紐約油價。
