紙白銀和白銀T+D，這是國內炒白銀的投資者可以選擇的兩種正規(guī)途徑。不過，很快將有第三種選擇出現(xiàn)了。證監(jiān)會24日公告，上海期貨交易所已經(jīng)獲準開展白銀期貨交易。業(yè)內人士預計，白銀期貨最快可能于下月上市。

　　白銀期貨交易門檻較高

　　從此前上期所發(fā)布的白銀期貨標準合約草案來看，該合約的交易單位為15千克/手，合約最低交易保證金為合約價值的7%，每日價格最大波動限制不超過上一交易日結算價±5%。目前，期貨公司會在交易所規(guī)定的最低保證金基礎上再上浮3-5個百分點。如按保證金12%計算，普通投資者參與白銀期貨的門檻約1萬元。

　　而目前各大銀行代理的上海金交所白銀T+D業(yè)務，其交易單位為1000克/手，上海金交所規(guī)定的保證金比例為15%，各家銀行會在此基礎上上浮幾個百分點，如興業(yè)銀行給客戶的保證金比例為17%。按照昨日上海金交所白銀T+D的收盤價6454元/千克計算，投資者只需1098元就可以參與興業(yè)銀行代理的白銀T+D業(yè)務。

　　業(yè)內人士指出，除了投資門檻不同外，兩個投資品種的交易規(guī)則也有所不同。目前白銀T+D的漲跌幅限制為12%，遠大于上述白銀期貨草案中規(guī)定的5%。也就是說，當白銀價格劇烈波動時，上海期交所的白銀期貨可能已經(jīng)漲停或跌停，而上海金交所的白銀T+D還可以繼續(xù)交易。此外，白銀期貨的交易時段會短于白銀T+D，因為前者只在交易日的白天進行交易，而后者在交易日的晚間也可以進行交易。

　　炒白銀風險高于炒黃金

　　目前我國貴金屬交易不僅上市有黃金期貨交易，也開展黃金、白銀等貴金屬的現(xiàn)貨交易。上海黃金交易所的數(shù)據(jù)顯示，2011年上海黃金交易所累計交易黃金各品種超過7400噸，繼續(xù)位居全球第一，白銀期貨交易更是高達24.7萬噸，同比增速超過20%。

　　作為人們最為熟知的兩種貴金屬之一，白銀近年來的投資需求較為強勁。不過，白銀兼具工業(yè)金屬和貴金屬的特點，其價格走勢雖追隨黃金，但也會有所不同。且白銀的價格較低，其投機性也更強，價格的波動往往比黃金更劇烈。去年，白銀曾經(jīng)歷了年初的瘋狂上漲和隨后的大幅下跌，讓很多保證金投資者損失慘重。在這輪慘烈的下跌中，白銀甚至出現(xiàn)過11分鐘跌去12%的可怕走勢。

　　業(yè)內人士提醒，參與白銀期貨或者白銀T+D，均屬高風險的投資，并不適合普通投資者。