上周上交所國(guó)債市場(chǎng)小幅上行，本周一上證國(guó)債指數(shù)小幅上漲，收于132.92點(diǎn)，上證企債指數(shù)較上周五微跌了0.01點(diǎn)，收于151.91點(diǎn)。
資金面上，央行已經(jīng)連續(xù)18周停發(fā)央票。央行上周進(jìn)行了650億元逆回購(gòu)操作，考慮票據(jù)到期因素后，央行實(shí)現(xiàn)凈投放1170億元，凈投放金額是最近幾周的兩倍左右。上周650億元人民幣7天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率為3.53%，低于同期二級(jí)市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率30個(gè)基點(diǎn)左右，央行此舉旨在引導(dǎo)市場(chǎng)利率趨于合理，對(duì)市場(chǎng)利率具有較大的指導(dǎo)作用。
基本面上，最新公布的4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.3%，這是該指數(shù)連續(xù)第5個(gè)月回升，并創(chuàng)下了13個(gè)月來(lái)的新高。作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行重要先行指標(biāo)，PMI的持續(xù)回升預(yù)示著未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度或?qū)⒅沟蠓�(wěn)。從這一角度說(shuō)，近期央行不可能急于向市場(chǎng)投放貨幣。因此，近期央行至多小幅下調(diào)存準(zhǔn)率一次，不可能持續(xù)動(dòng)用寬松的貨幣政策。
二級(jí)市場(chǎng)方面，上周股市在交易所下調(diào)交易費(fèi)用的利好刺激下大幅上揚(yáng)，銀行股可轉(zhuǎn)債再度走強(qiáng)。截至上周五收盤時(shí)，中行轉(zhuǎn)債較節(jié)前上漲了0.68元，收于98元；工行轉(zhuǎn)債較節(jié)前上漲了0.84元，收于112.68元。短期內(nèi)股市仍有進(jìn)一步的上漲空間，可轉(zhuǎn)債品種也會(huì)隨之上揚(yáng)，存在較好的短線機(jī)會(huì)。
