國家統計局5月10日公布的數據顯示，2012年4月中國居民消費價格指數(CPI)同比增長3.4%，基本符合此前市場預期。普益財富研究員葉林峰向揚子晚報記者分析，考慮到5月份依然是財政存款繳納的月份，市場資金面可能依然較緊張，因此央行可能繼續以調節正回購的方式對貨幣供給量進行調整。從貨幣市場利率走勢來看，4月份1個月及以下期限的短期SHIBOR并未延續3月份的反彈態勢，而是進入盤整態勢顯示出市場資金面供求較為穩定，但是3個月及以上的中長期SHIBOR呈現持續下滑的態勢，表明市場依然預期未來中長期資金面將繼續維持寬松狀態。
在這樣的流動性背景下，二季度理財產品收益可能小幅上升。普益財富監測數據顯示，4月各期限理財產品的收益率開始出現止跌跡象，大部分產品的收益水平與3月持平，其中，1個月以下期和6個月至1年期產品，收益率較3月出現了上升。預計在流動性壓力凸顯因素增多的5月和6月，銀行理財產品收益率仍然有小幅上升的可能，對于投資者來說可以根據自身情況適當選擇配置中長期的理財產品。
債券和貨幣市場工具目前仍然是銀行理財產品所籌資金的主要投向。而貨幣市場利率又是市場流動性的風向標。普益財富研究員肖芳則向揚子晚報記者分析，從目前的情況來看，二季度流動性仍然存有壓力，預計本季度理財產品收益率較3月份可能出現小幅上升。二季度流行性存有壓力的原因，主要有以下幾個方面：首先，4月和5月是財政存款較大幅度回籠央行的時間，通過財政存款渠道分別回籠到央行的資金約為3028億元和3070億元；其次， 5月是中央企業分紅較為集中的時間，銀行體系資金有所流出，將對市場資金面構成壓力； 第三，6月末是商業銀行半年考核關鍵時點，雖然各商業銀行已經意識到發展包括理財業務在內的中間業務是長遠之計，但是保衛存款應付考核也是當前之需。受此影響，二季度末流動性可能仍會趨于緊張；第四，去年四季度以來，外匯占款出現罕見負增長，除今年外貿順差整體規模收縮外，一季度數據顯示熱錢流入的速度也在減緩。外貿順差收縮和熱錢流入減速導致外匯儲備減少，外匯儲備減少直接導致外匯占款減少，而外匯占款是基礎貨幣投放的重要渠道。公開數據顯示4月外匯占款增量銳減，在國際經濟復蘇仍處于較艱難階段，未來外匯占款增長依然乏力，二季度流動性受此影響可能仍會趨緊。
