金融業(yè)如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展已成為當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)話題。那么，作為我國金融市場的重要組成部分，債券市場應(yīng)有怎樣的作為，今后又應(yīng)有怎樣的突破呢？

　　我國應(yīng)大力發(fā)展債市

　　【新聞背景】 根據(jù)國際清算銀行的數(shù)據(jù)，過去5年來我國債券市場規(guī)模增量占全球增量的30%，市場年均增速達(dá)67%，是世界平均水平的9倍多，目前我國債券市場已發(fā)展成世界第五大、亞洲第二大債券市場。

　　中國銀聯(lián)董事長蘇寧：就我國而言，在全社會(huì)融資規(guī)模中，銀行貸款所占比例從10年前的90%回落至目前的50%多，而債券、股票融資發(fā)展很快。隨著國家日益強(qiáng)調(diào)金融業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，未來我國債券市場快速發(fā)展的勢頭還會(huì)繼續(xù)保持下去。

　　新希望集團(tuán)董事長劉永好：就產(chǎn)品種類和市場活躍度而言，與發(fā)達(dá)國家的債券市場相比，我國債市仍處于發(fā)展初期，市場空間比較大，希望市場出現(xiàn)更多債務(wù)融資工具，以緩解當(dāng)前企業(yè)融資難問題。

　　中國建設(shè)銀行金融市場部副總經(jīng)理谷裕：債券市場是多層次金融市場體系的重要子市場之一，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要的作用。在我國，債券市場的發(fā)展意義十分重大，它有利于提升直接融資比重、改善融資結(jié)構(gòu)，有利于擴(kuò)大企業(yè)融資渠道，也有利于推動(dòng)我國利率市場化的整體實(shí)現(xiàn)。

　　加大對(duì)小企業(yè)輸血力度

　　【新聞背景】 截至2011年底，我國企業(yè)在銀行間市場發(fā)債規(guī)模占其直接債務(wù)融資規(guī)模比例超過70%，銀行間債市已成為我國企業(yè)直接債務(wù)融資的主板市場。不過有數(shù)據(jù)顯示，目前我國債券市場中的企業(yè)類債券占比不到20%，其中中小企業(yè)債券融資更是比例偏低，未來企業(yè)債務(wù)融資仍有很大的發(fā)展空間。

　　劉永好：與銀行貸款相比，債券融資具有期限長、利率低的優(yōu)點(diǎn)，中期票據(jù)等債務(wù)融資工具通常比銀行貸款利率低100個(gè)基點(diǎn)，可以有效降低融資成本，建議國家加大對(duì)債券市場支持企業(yè)力度。

　　招商銀行行長馬蔚華：鑒于目前我國中小企業(yè)通過發(fā)行債券融資占其全部外源融資的比重還不到10%，遠(yuǎn)低于日美等國30%至50%水平的現(xiàn)實(shí)情況，建議政府有關(guān)部門進(jìn)一步加大對(duì)創(chuàng)新型成長性小企業(yè)發(fā)行集合債券、集合票據(jù)的支持力度，建議鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極參與創(chuàng)新型成長性小企業(yè)直接融資活動(dòng)。

　　中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)信息研究部副主任丁加華：近年來，協(xié)會(huì)通過推動(dòng)中小企業(yè)短期融資券、集合票據(jù)等債券工具的發(fā)行，為數(shù)百家中小企業(yè)成功融資。與銀行貸款相比，債券融資對(duì)中小企業(yè)而言有著天然優(yōu)勢，它可以更好地做到金融資源與企業(yè)需求間的直接對(duì)接。

　　構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”

　　【新聞背景】 2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)以及目前仍在蔓延的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，給我國債券市場的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。在行業(yè)自律組織的大力推動(dòng)下，市場參與主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)得到極大提高，有效地防止了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，經(jīng)受住了國際金融危機(jī)的考驗(yàn)。

　　交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)：作為金融產(chǎn)品，債券有其自身規(guī)律，要在信息披露規(guī)范的情況下實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控，成本可控。

　　中國建設(shè)銀行金融市場部副總經(jīng)理谷裕：首先要關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)未變的大環(huán)境下，要關(guān)注發(fā)行體償債能力的變化，防止出現(xiàn)傳染性信用風(fēng)險(xiǎn)事件。其次要防范操作風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大、層次的豐富、結(jié)構(gòu)的復(fù)雜，操作風(fēng)險(xiǎn)事件的危害變得非常嚴(yán)重。國外的經(jīng)驗(yàn)表明，此類事件一旦發(fā)生極易引發(fā)連鎖反應(yīng)，給市場造成劇烈動(dòng)蕩。