中國證監(jiān)會近日發(fā)布的聲明顯示，大陸金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將積極考慮進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場對臺灣地區(qū)的開放，其中包括對臺開展人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)試點，并單獨增加1000億元人民幣的額度。

　　受此利好消息刺激，臺北股市近日連續(xù)開盤走高。千億元臺灣“人民幣”的注入，如何影響A股市場？

　　分析人士認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，臺灣RQFII可能將對A股產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，其不僅會為A股市場注入“活水”，更將進(jìn)一步完善大陸資本市場機(jī)構(gòu)投資人的多元化發(fā)展。但從近期來看，1000億元的額度尚不足以影響市場。

　　證監(jiān)會臺灣引“活水”

　　據(jù)證監(jiān)會透露，臺灣投資者對于大陸資本市場具有較強(qiáng)的投資需求，許多臺灣機(jī)構(gòu)投資者已認(rèn)購現(xiàn)有的RQFII產(chǎn)品。近期，臺灣業(yè)界提出希望單獨增加1000億元人民幣的RQFII投資額度，專項用于臺資金融機(jī)構(gòu)開展RQFII業(yè)務(wù)試點，大陸方面對此將予以積極考慮。

　　近幾年來，人民幣國際化的步伐不斷加快，境外人民幣的存量不斷攀升，其回流國內(nèi)市場的需求也更加迫切。目前，臺灣地區(qū)的人民幣存款約200億元，澳新銀行預(yù)計，該數(shù)字會在2013年底達(dá)到1000億元。

　　上海交通大學(xué)金融系教授潘英麗表示，RQFII擴(kuò)大至對臺的試點不僅將有助于形成多層次的人民幣回流機(jī)制，同時也將進(jìn)一步鼓勵大陸機(jī)構(gòu)投資人參與資本市場、完善A股機(jī)構(gòu)投資人多元化的發(fā)展。

　　德意志銀行大中華區(qū)環(huán)球金融交易業(yè)務(wù)部總經(jīng)理魏凱認(rèn)為，QFII和RQFII一般都抱有長期投資和價值投資的理念，并不在乎短期的投資收益。

　　法國東方匯理銀行亞洲高級經(jīng)濟(jì)師高德信則指出，“中國證監(jiān)會將RQFII業(yè)務(wù)試點范圍拓展至臺灣，無疑將進(jìn)一步促進(jìn)海外資金進(jìn)入大陸股市，境內(nèi)外股市的聯(lián)動效應(yīng)將越來越明顯。”

　　境外投資者爭切RQFII蛋糕

　　RQFII試點自推出以來，就受到市場的高度關(guān)注，境外投資者反應(yīng)積極。目前，RQFII的總投資額度已達(dá)2700億元人民幣，有26家機(jī)構(gòu)獲得RQFII資格，共獲批額度近700億元人民幣。

　　國金證券財富管理中心分析師孫宏廷認(rèn)為，現(xiàn)在境外資金投資A股的熱情相當(dāng)高，因為A股市場很多板塊的估值仍比較低。

　　在香港交易的RQFII－ETF對內(nèi)地市場資金的溢價也顯示出海外資金對A股的看好。瑞銀證券首席證券策略分析師陳李舉例說：“臺灣的投資者愿意拿15%~16%的溢價購買滬深300基金，這足以體現(xiàn)海外投資申請RQFII的熱情。”

　　另一方面，QFII在A股市場上的優(yōu)異表現(xiàn)也提振了眾多潛在海外投資者的信心。國際知名基金研究機(jī)構(gòu)理柏最新發(fā)布的研報稱，已公布準(zhǔn)確數(shù)據(jù)的QFIIA股基金，12月平均業(yè)績增長16﹒94%，明顯優(yōu)于股票型基金。

　　此外，海外資金還賺取了人民幣升值的收益，從資本市場和外匯市場兩頭受益。由此，境外投資者爭食RQFII“蛋糕”的熱情可見一斑。

　　A股市場未來將受益

　　多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，現(xiàn)在A股的反彈正進(jìn)入結(jié)構(gòu)分化階段，這將持續(xù)吸引海外機(jī)構(gòu)投資者投資A股的興趣。臺灣的RQFII資金一旦獲批入市，將在一定程度上提升A股的流動性和一些板塊的估值，但由于額度較少，對A股整體的提振作用并不會太明顯。

　　在經(jīng)歷了2012年的連續(xù)下跌并創(chuàng)出3年來的新低后，最近一個多月，A股市場終于開啟了估值修復(fù)行情。

　　普華永道合伙人許康瑋認(rèn)為，目前海外投資資金顯現(xiàn)出“希望減少一些債權(quán)，多買一些新興市場股票”的趨勢，大陸A股市場更是投資熱門。“現(xiàn)階段A股市盈率處于歷史低位，趁這一時點進(jìn)入是不錯的選擇。”

　　孫宏廷認(rèn)為，未來A股市場將受益于臺灣RQFII的入場，“A股市場將從底部不斷抬高，其價值也在不斷被挖掘。”孫宏廷推測，“現(xiàn)在來看，大盤股肯定是QFII和RQFII重點介入的對象。這些外資首先要看哪些行業(yè)還是低估的，前段時間銀行股的價格過于低了，海外資金一進(jìn)來就先買銀行股。銀行股走高了以后，石油石化、航運板塊可能會受到他們的關(guān)注。”

　　然而，許康瑋同時指出，證監(jiān)會考慮對臺增加1000億元額度試點RQFII，雖然意味著A股市場即將引入“活水”，但并不意味著2013年的股市將大幅走強(qiáng)。“引入臺灣RQFII，確實可以增強(qiáng)大陸A股市場的流動性，但畢竟其規(guī)模較小，對A股提振作用有限。”