黃金12年牛市會(huì)不會(huì)終結(jié)？這是近日媒體高度關(guān)注的話題。昨天，記者采訪了期貨界和實(shí)業(yè)界多方專家發(fā)現(xiàn)，期貨界和實(shí)業(yè)界看法不一，以技術(shù)指標(biāo)為依據(jù)的金融界人士普遍認(rèn)為，國際金價(jià)長期下行通道已經(jīng)打開，中期趨勢不明朗。而深圳黃金企業(yè)界人士則依據(jù)貨幣寬松政策，對未來金價(jià)走勢持樂觀態(tài)度。

　　看多：跌破1500美元/盎司是機(jī)會(huì)

　　近來仍然看漲黃金的人士明顯屬于少數(shù)派，而曹陽就是黃金長期走勢的堅(jiān)定“看多者”。曹陽不僅是“中國黃金制造第一家”百泰首飾總裁，他還有一個(gè)身份就是深圳市黃金珠寶研究所所長，作為黃金實(shí)業(yè)界資深業(yè)內(nèi)人士，曹陽去年9月曾放出看多黃金增長的言論，本次黃金跌幅明顯，但曹陽對該跌勢態(tài)度淡然：“沒有一種商品可以漲12年，在貨幣超量發(fā)行沒有改變前提下，金價(jià)不可能改變其長期趨勢。”

　　昨天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2013年4月交割黃金期價(jià)收于每盎司1586.6美元，比前一交易日上漲13.8美元，在近期金價(jià)的下跌中為其未來走勢帶來了一抹亮色。曹陽在分析近期黃金下跌原因時(shí)指出，今年2月的黃金走勢與去年11月末到12月尾的黃金走勢如出一轍，原因便是美國財(cái)政懸崖的自動(dòng)增稅減支期限逼近，尤其是市場近期認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將提前收縮寬松貨幣政策等原因，但實(shí)際上，量化寬松貨幣政策仍然沒有改變。

　　曹陽認(rèn)為，短中期來看，今年金價(jià)將在1500美元至1800美元之間徘徊，如果跌破1500美元/盎司，那將是機(jī)會(huì)。

　　看空：黃金長期上漲趨勢已改變

　　紐約商品交易所黃金期貨合約價(jià)格2月22日收跌，收盤價(jià)創(chuàng)去年7月18日以來新低，引發(fā)人們對黃金12年大牛市面臨終結(jié)的猜想。五礦期貨有限公司金屬分析師黃秀仕昨天在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，歐洲形勢已得到極大的緩解，最壞的時(shí)期也已度過，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，進(jìn)而美聯(lián)儲(chǔ)提高利率之時(shí)，國際金價(jià)長期走牛趨勢已經(jīng)發(fā)生了根本性改變。

　　不過近幾日期金反彈后在1590美元/盎司處徘徊，引發(fā)投資者再次入場接盤的猜想。五礦期貨黃秀仕認(rèn)為，這僅是春節(jié)外盤黃金期貨下挫兇猛，引發(fā)金價(jià)大幅下跌之后重返黃金市場進(jìn)行逢低買入，屬于技術(shù)性反彈。黃秀仕指出，“黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，從今年下半年開始，預(yù)期隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇越加明顯，真實(shí)利率水平上升趨勢愈加明顯，黃金的避險(xiǎn)保值魅力被削減，黃金長期看跌。”黃秀仕甚至認(rèn)為，黃金已經(jīng)對量化寬松進(jìn)行了消化，量化寬松的作用已在邊際效用遞減，提振金價(jià)可能性縮小。

　　提醒：黃金投資風(fēng)險(xiǎn)正在加大

　　記者采訪發(fā)現(xiàn)，不管是看多還是看空，雙方的主要指標(biāo)與貨幣量化寬松息息相關(guān)。“如若貨幣政策符合預(yù)期提前縮緊，那么金價(jià)毫無疑問會(huì)應(yīng)聲下跌。反之，維持量化寬松不變，金價(jià)再度上漲的可能性仍然存在。”在采訪中，這樣的觀點(diǎn)比比皆是。但不管未來是漲是跌，專家們在接受采訪時(shí)認(rèn)為，投資黃金應(yīng)該順勢而為。

　　記者了解到，上海黃金交易所昨天結(jié)算時(shí)，將黃金延期交收合約的保證金比例從目前的10%提高到11%，無疑，黃金投資的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。