【導(dǎo)讀】余額寶半個(gè)月轉(zhuǎn)入資金66億，金融新方式不愁“錢荒”。7月3日18點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)之聲評(píng)論：余額寶給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來壓力

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，剛剛誕生半個(gè)多月的余額寶公布了首輪戰(zhàn)績。7月1日，余額寶和天弘基金共同宣布，6月13日上線的余額寶服務(wù)，截至6月底，累計(jì)用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到251.56萬，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金規(guī)模66.01億元，累計(jì)用于消費(fèi)的金額12.04億元，存量轉(zhuǎn)入資金規(guī)模達(dá)到57億元。

　　對(duì)比前幾天讓銀行業(yè)無比頭大的所謂“錢荒”，余額寶的日子實(shí)在是過得太滋潤了。所謂余額寶，是指用戶在支付寶網(wǎng)站上將資金轉(zhuǎn)入余額寶，等同于購買了天弘基金的增利寶貨幣基金。資金轉(zhuǎn)入后，既能像支付寶余額一樣隨時(shí)用于消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬等支出，還能享受貨幣基金的投資收益。

　　之前，支付寶已經(jīng)讓金融界感到了危險(xiǎn)，而現(xiàn)在的余額寶，則讓金融界感到了危機(jī)。余額寶只用了18天時(shí)間就將合作伙伴天弘基金的增利寶貨幣基金推上了中國用戶數(shù)最大的貨幣基金的寶座。這樣的戰(zhàn)績，也許很長時(shí)間之內(nèi)都不會(huì)有人打破。

　　余額寶看起來很好用，用戶的支付寶余額可以用戶帶來更多的利益，而余額寶和合作伙伴則能夠匯集更多的資金。但在這種良性的互動(dòng)背后，還有一些問題需要厘清。余額寶上線一周之后，就被證監(jiān)會(huì)叫停，原因就是“余額寶”部分基金銷售支付結(jié)算賬戶未備案，違反相關(guān)法規(guī)。余額寶方面則表示會(huì)在限期內(nèi)補(bǔ)齊備案手續(xù)。

　　并不是所有的金融機(jī)構(gòu)都是銀行，銀行的特殊行就是可以吸收存款。而這意味著一系列的監(jiān)管。余額寶的余額，算不算存款呢？現(xiàn)在看起來，像余額寶這樣性質(zhì)的資金，在法律上并沒有非常明確的界定。而用戶在支付寶上的余額利用淘寶的渠道來買基金，這會(huì)不會(huì)帶來更新的問題，這也都需要實(shí)踐探索。

　　俗話說得好，手里有糧，心里不慌。前一段時(shí)間銀行流動(dòng)性比較緊張，一時(shí)引發(fā)了不少討論，上個(gè)月開始運(yùn)行的余額寶相比之下真的是不慌不忙，半個(gè)月就吸納了66億的資金。可以說，余額寶的起步是非常成功的。余額寶的本質(zhì)是什么，他和之前的金融產(chǎn)品有什么本質(zhì)的區(qū)別？經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人余豐慧就此評(píng)論。

　　余豐慧：余額寶本質(zhì)上歸類于第三方結(jié)算支付產(chǎn)品上的一個(gè)創(chuàng)新。但是它不作為存款、也不作為其他的什么基金，這個(gè)上面一個(gè)創(chuàng)新，余額寶是以支付寶為基礎(chǔ)的通道，在支付寶和余額寶兩站之間建立起一個(gè)橋梁和通道。給支付寶里面大量的沉淀資金一個(gè)增值，一個(gè)增值的通道。這就拓寬了百姓的投資渠道完全是一大創(chuàng)新。

　　和其他產(chǎn)品的相比，它的優(yōu)勢就在于能夠?qū)崿F(xiàn)資金增值的同時(shí)沒有學(xué)什么支付寶方便支付、購物這種功能。客戶可以隨時(shí)從支付寶上資金轉(zhuǎn)到余額寶實(shí)現(xiàn)增值，也可以隨時(shí)從余額寶轉(zhuǎn)到支付寶進(jìn)行購物。克服了過去什么吸引力在什么地方，吸引力克服了過去支付寶上大量沉淀資金沒有任何收益，包括不支付利息這種缺陷，但這只是支付寶上，其他的第三方都不結(jié)算，結(jié)算系統(tǒng)上沉淀的資金大部分都不支付利息，只有證券的第三方存款這個(gè)資金支付活期利息，所以優(yōu)勢吸引客戶這種優(yōu)勢就在這個(gè)地方。

　　第三方支付這樣一種創(chuàng)新，所以媒體稱余額寶讓銀行真真正正的感到了危機(jī)，您覺得余額寶的威力到底有多大？是不是能夠撼動(dòng)現(xiàn)有的這種銀行業(yè)生態(tài)？余豐慧稱余額寶暫時(shí)還不能撼動(dòng)大而全的銀行。

　　余豐慧：現(xiàn)在談撼動(dòng)大而全的銀行的地位還為時(shí)過早，但余額寶確實(shí)真真切切的讓銀行受到了一個(gè)巨大的沖擊，因?yàn)殂y行根本在什么地方？我們要弄清楚，沖擊在什么地方呢？說銀行的根源在資金來源，正是有了源源不斷的資金來源，所以銀行才能放貸款，投資，才能實(shí)現(xiàn)盈利才能賺錢。而余額寶的誕生，銀行里面資金來源里面，特別是儲(chǔ)蓄存款和低成本的活期存款最重要。而余額寶正好是卡住了銀行資金來源的一個(gè)喉嚨，正好切斷截流了銀行活期存款來源這個(gè)渠道。

　　它的方便性在什么地方？它還加了一個(gè)隨時(shí)可以購物這種功能。本身就是建立在網(wǎng)購這種基礎(chǔ)上，沉淀下來的資金，反而又實(shí)現(xiàn)了增值，并且增值還大于銀行的活期存款利率。所以這種吸引力對(duì)銀行的活期存款那是個(gè)顛覆性的，可以說是致命的沖擊。所以說銀行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)面臨著很大的問題，利率沒有市場化，基準(zhǔn)利率比較低，銀行業(yè)吸收存款的能力正在大幅度下降，儲(chǔ)蓄存款正在放緩，可以說危機(jī)四伏。所以這個(gè)時(shí)候余額寶又出現(xiàn)了，肯定對(duì)它沖擊比較大。

　　從性質(zhì)上來說，余額寶處在一個(gè)交叉地帶。雖然他能夠吸納用戶的資金，但是這些資金并不能算存款，而是直接購買了金融產(chǎn)品。但是余額寶的作用，則結(jié)合了儲(chǔ)蓄和理財(cái)?shù)碾p重性質(zhì)。當(dāng)然其實(shí)起初我們對(duì)于這種第三方支付，就是為了使我們的資金更加安全。我們怕買方和賣方之間，如果產(chǎn)生一定糾紛的話，這個(gè)款項(xiàng)可能會(huì)不大容易退回到買方的手里，所以才有了一個(gè)第三方支付。但是現(xiàn)在它推出了這樣的一種新型產(chǎn)品會(huì)不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的存在？余豐慧認(rèn)為這要看天弘基金的本身有沒有風(fēng)險(xiǎn)。

　　余豐慧：有沒有風(fēng)險(xiǎn)要看天弘基金要看它這個(gè)產(chǎn)品本身有沒有風(fēng)險(xiǎn)。目前看它這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，不能說一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)沒有，但是風(fēng)險(xiǎn)不大。為什么？它是貨幣基金，貨幣基金與股票型基金和債券型基金相比較一個(gè)特性就是風(fēng)險(xiǎn)比較小，起碼保本。但是收益相對(duì)低，一般年化收益在3%-4%。如果高于一年期以上儲(chǔ)蓄存款，這次十幾天增利寶貨幣基金年化收益率高達(dá)6%，這是一個(gè)特殊情況。因?yàn)?月這后半月銀行面臨著錢荒，貨幣市場利率大幅度上漲，貨幣基金就是在貨幣市場里面倒騰賺錢的。所以貨幣基金這個(gè)收益率當(dāng)然會(huì)水漲船高，這是一個(gè)特例沒有代表性和普遍性。它一般收益率都在3%-4%，4%你想它的活期資金，咱們的活期利率都在零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)3%-4%就高于一年期的定期存款利率，一年期的定期存款利率是3%，貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)就是比較小的，但收益也相對(duì)低。

　　除了這方面的風(fēng)險(xiǎn)之外，大家也會(huì)擔(dān)心會(huì)不會(huì)把個(gè)人客戶的資料轉(zhuǎn)給了基金公司，它無償?shù)牡玫搅诉@些，會(huì)不會(huì)涉及到我們個(gè)人隱私的泄漏？余豐慧稱目前不存在隱私泄露問題。

　　余豐慧：天宏基金包括基金公司，它主要是要你的錢。而從支付寶轉(zhuǎn)到余額寶是由客戶自己操作的，這個(gè)權(quán)力完全在客戶手中，但它大量的資料仍然是在阿里巴巴的手里。那這種相對(duì)它直接轉(zhuǎn)過去應(yīng)該不會(huì)把系統(tǒng)背后的整個(gè)客戶詳細(xì)資料再轉(zhuǎn)給它，因?yàn)闆]有必要。主要是要資金，它轉(zhuǎn)的多了，實(shí)際上存量資金57億做個(gè)沉淀資金，它就可以在貨幣市場來做交易，來實(shí)現(xiàn)貨幣基金這種增值。

　　從性質(zhì)和資金實(shí)力上來說現(xiàn)在銀行的力量還顯然會(huì)比余額寶更大，但是今后銀行是不是也能夠復(fù)制一下余額寶的這種運(yùn)作方式推出于類似的理財(cái)產(chǎn)品，或者說對(duì)于銀行業(yè)來說是不是一次進(jìn)化的契機(jī)？余豐慧認(rèn)為，余額寶對(duì)傳統(tǒng)銀行來說主要是挑戰(zhàn)。

　　余豐慧：銀行業(yè)想復(fù)制目前很難，因?yàn)槭裁矗克�是建立在網(wǎng)購淘寶網(wǎng)、支付寶這個(gè)基礎(chǔ)上。我們要牢牢記住它基礎(chǔ)是在網(wǎng)購這個(gè)基礎(chǔ)，所以銀行現(xiàn)在還沒法建立像淘寶網(wǎng)這么大的平臺(tái)。銀行是很難的。