剛剛過去的交易周內(nèi)，市場氛圍經(jīng)歷了較大轉(zhuǎn)折——周初兩市因多項利好預(yù)期而延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，滬指快速突破2050點關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板更是再創(chuàng)新高。不過，部分利好因素的失約，加之行情主源創(chuàng)業(yè)板在8、9兩個月份中將迎來史上最大解禁月高峰，因此市場“恐高”情緒突起，創(chuàng)業(yè)板在周三出現(xiàn)大幅調(diào)整，并導(dǎo)致A股市場整體步入蹣跚狀態(tài)。從市場資金面的動靜看，多方的動搖心態(tài)亦有所凸顯。記者通過大智慧數(shù)據(jù)獲悉，主力資金在這一周內(nèi)凈流出達(dá)116.77億元，其中計算機(jī)、電子信息、教育傳媒這三大熱門板塊，則位列凈流出前三名位置，分別凈流出23.85億元、18.78億元、12.51億元。
周期性等權(quán)重股能否真正崛起有待觀察，僅有的做多熱線創(chuàng)業(yè)板則面臨著估值高企的現(xiàn)實，而且部分個股已初露出“高處不勝寒”之勢，向后展望，短線走勢或尚可望維持當(dāng)前的震蕩偏多格局，但在板塊輪動較快和跟風(fēng)不濟(jì)的情況下，市場繼續(xù)向上拓展空間也存在著一定的難度。要想繼續(xù)走出較為強(qiáng)勢些的上漲，就必須要有外力因素及量能方面的密切配合，否則無異于緣木求魚。
強(qiáng)周期股難現(xiàn)整體崛起
較為溫和的市場氛圍中，股指周K線錄得三連陽。細(xì)分來看，滬指不斷沖擊著前期箱體2050點的頂部區(qū)域，但卻始終未能持續(xù)站穩(wěn)，板塊輪動過快和量能未能持續(xù)放大等不利因素，都壓抑著市場的做多情緒。一大令人關(guān)注的動向是，上周后半段有色、煤炭等強(qiáng)周期股大有崛起之勢，這會不會成為能夠打破當(dāng)前膠著之勢的外力因素？
從市場表現(xiàn)情況看，周期股反彈是上周主線，無論是周初的農(nóng)林牧漁板塊、汽車板塊，還是周五的有色金屬板塊，其輪番反彈，均讓市場感覺到了周期股反彈的脈搏。但令人遺憾的是，這些反彈最終都沒能持續(xù)下去，更遑論形成推動大盤指數(shù)向上的核心動力。
“今年以來，大家?guī)锥绕谕袌鲲L(fēng)格向強(qiáng)周期股切換，畢竟政策面對地產(chǎn)板塊帶來的利空因素在不斷減弱。但是，大家每次等來的結(jié)果都是沖高回落，缺乏賺錢效應(yīng)，這造成青睞周期股資金的熱情逐漸降溫。”知名市場人士方增鵬認(rèn)為，沒有賺錢效應(yīng)就無法吸引資金入場，因為市場對周期板塊的基本面看得都很清楚，只有個別行業(yè)的業(yè)績增長是可期待的，“我們認(rèn)為，近期周期股的行情僅僅屬于估值修復(fù)性質(zhì)。做強(qiáng)周期的股票是博技術(shù)面的反彈。因為周期行業(yè)下跌的核心原因是需求萎縮、價格下跌。即便有個別行業(yè)增長和利潤維持得較高，仍然難以受到資金關(guān)注，只能適當(dāng)參與。”
與此同時，創(chuàng)業(yè)板龍頭個股的回調(diào)，也成為上周的另一條市場主線。有分析師認(rèn)為，前期成長股的單邊火爆，源自價值重構(gòu)、政策面及市場面三大因素的共振，但眼下市場對以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興產(chǎn)業(yè)上市公司期望值普遍已經(jīng)過高。行情往往由預(yù)期推動，在對應(yīng)個股絕大多數(shù)難以再現(xiàn)超預(yù)期的題材、業(yè)績支撐的情況下，保持謹(jǐn)慎態(tài)度是個好選擇。
結(jié)構(gòu)行情戰(zhàn)法更重趨勢
總體而言，在消息真空期的目前階段，指數(shù)雖無力上行開疆拓土，但也難有大的下跌空間。這種情況下，把握結(jié)構(gòu)性行情中的局部機(jī)會就成為操作要領(lǐng)。
此外，我們也提示大家應(yīng)密切關(guān)注新股發(fā)行的相關(guān)情況，因為這可能引起市場資金流向的重大變化。國內(nèi)首只引入自動清盤機(jī)制的公募，融通通澤一年目標(biāo)觸發(fā)基金擬任經(jīng)理周珺就高調(diào)宣布，隨著未來IPO開閘，自己將會考慮參與打新股。“目前不妨遵循偏趨勢性投資風(fēng)格，具體可從行業(yè)盈利、政策風(fēng)向及二級市場這三大趨勢入手。”他表示，自己將充分發(fā)揮“全攻全守”風(fēng)格，保持較高的倉位靈活度，積累起安全墊后，可能大部分時間都將保持較低倉位，等待切入機(jī)會的出現(xiàn)；其次，他提示廣大股民“目前系統(tǒng)性機(jī)會較小”，結(jié)構(gòu)市中看準(zhǔn)行業(yè)更重要，這就意味著投資的行業(yè)集中度宜高不宜低；就具體戰(zhàn)術(shù)而言，他指出即使在目前的結(jié)構(gòu)性局部行情中，一年內(nèi)也可爭取抓住2至3次機(jī)會，“每波行情基本都有三浪，第一浪是行情剛開始發(fā)起時，特點之一就是領(lǐng)漲板塊比較集中。第二浪是行情中期，領(lǐng)漲板塊不再集中，而是多點分散。第三浪是行情走向尾聲，這時領(lǐng)漲板塊再次集中，風(fēng)險增大。大家最好把握也最適合主做的，應(yīng)該是行情的第二浪。大家可據(jù)此按圖索驥”。 （記者 劉寧）
