克隆當年救災手段美聯儲緊急降息救市

　　當前市場情形令不少西方基金經理聯想到1987年股災

　　本周全球股市的大幅度下挫無疑是一場席卷全球的“股災”。這讓許多西方基金經理想到了1987年全球大股災。而與上次“股災”情形相似的是，在此次全球股市因美國經濟衰退恐慌連續兩天暴跌后，美聯儲緊急出招，趕在美國股市開盤前降息０．７５個百分點。

　　此前，已有大批市場人士呼吁美聯儲大幅降息以挽救市場。在經過前昨兩日的連續大跌之后，昨日晚些時候市場間流傳最廣的傳言是，美聯儲和其他央行可能會緊急降息。不少市場人士更預測，美聯儲甚至可能緊急降息75基點。

　　全球最大的債券基金公司太平洋資產管理公司董事總經理保羅·庫利表示：美聯儲應該現在就降息，而不是等到下次會議召開才這樣做。他說，“有時候生病，你會跟大夫預約看病；但有時候，你會直接去看急診。目前的情形就是后者。”

　　相當多的市場人士認為：1987年的股災沒有造成經濟衰退，在很大程度上就是得益于美聯儲的及時干預。那時剛剛上任的美聯儲主席格林斯潘，股災次日就指揮美聯儲購買了大量的國債，這相當于在銀行系統中創造了120億美元的流動性，這又使得聯邦基金利率在一天內下降0.75個百分點。充斥于市場的大量流動性，非常有效地穩定了市場情緒。與此同時，當時的里根政府也表現得極為鎮靜，支持一些大公司宣布要趁此機會大量收購其他企業股票，這也在很大程度上恢復了投資者的信心。

　　這次的全球股災在很多方面都和1987年有相似之處。首先，和當年股災前的情形一樣，美元一直遭受著巨大的貶值壓力，貿易赤字驚人，但美國政府對此表現得無動于衷。其次，和1987年的“黑色星期一”一樣，美股下跌當天在全世界股票市場產生多米諾骨牌效應，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強烈沖擊，股票跌幅高達10%以上。第三，股災是在全球經濟形勢基本良好的情況下發生的，即使是首當其沖的美國經濟也沒有進入衰退的危險。(張若斌)