巴菲特與華爾街的分野

　　即將過(guò)去的一周，國(guó)際資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，除了中國(guó)“兩會(huì)”釋放出來(lái)的各種宏觀調(diào)控和貨幣政策信號(hào)外，巴菲特的舉動(dòng)無(wú)疑是焦點(diǎn)之一。

　　關(guān)于巴菲特的消息，個(gè)個(gè)都具有轟動(dòng)性：一是他最近致股東的一封信，成為商界、投資界和媒體熱議話(huà)題；二是他接受采訪時(shí)，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)打上“衰退”標(biāo)簽，并表示不再為三大債券保險(xiǎn)商的8000億美元市政債券提供擔(dān)保；三是《福布斯》雜志5日公布全球億萬(wàn)富豪排行榜，巴菲特憑借620億美元個(gè)人財(cái)富成為全球新首富。

　　在以上三個(gè)消息中，最具爭(zhēng)議的是第二個(gè)。巴菲特先高調(diào)拋出8000億美元救市計(jì)劃，再斷言衰退，并宣布放棄拯救。這種出爾反爾的論調(diào)，似乎不像巴菲特的一貫作風(fēng)。

　　在我們3月6日刊登的《巴菲特讓市場(chǎng)很受傷》一文中，程實(shí)博士認(rèn)為，作為商人，巴菲特不可能丟掉賺錢(qián)的原始本性，他刻意唱衰美國(guó)，說(shuō)不定正在尋找更合適的抄底機(jī)會(huì)。

　　或許這只是一種猜測(cè)，但在我不太寬闊的視野中，巴菲特與華爾街之間，是存在明顯分野的。

　　這種分野，不在于短期投機(jī)與長(zhǎng)期投資的區(qū)別，也不在于次貸危機(jī)中，巴菲特與華爾街劃清界限，他曾譏諷華爾街的金融機(jī)構(gòu)，說(shuō)他們落得如此下場(chǎng)，只能用“惡有惡報(bào)”（poetic justice）來(lái)形容。這種核心的分野，我認(rèn)為在于代表美國(guó)金融業(yè)的華爾街，為了賺錢(qián)，在不斷放大和擴(kuò)散人類(lèi)的弱點(diǎn)和劣根性，而巴菲特卻試圖讓人性的本來(lái)面貌受到理性的控制。

　　從華爾街的歷史來(lái)看，年景好的時(shí)候，那些穿著光鮮的銀行家、交易員、分析師、審計(jì)師等從業(yè)者，會(huì)以他們的富足和奢華來(lái)呈現(xiàn)華爾街的欣欣向榮。可是，每次股價(jià)下跌和金融危機(jī)來(lái)臨，盡管華爾街有最嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制，但丑聞依然扶搖直上，各種貪婪和欺詐的圖景也撲面而來(lái)。

　　拿這次次貸危機(jī)來(lái)說(shuō)，追根究底，無(wú)非是一些銀行，為了追求利潤(rùn)，利用資產(chǎn)證券化手法，把各種高風(fēng)險(xiǎn)住房抵押貸款，包裝成金融產(chǎn)品，然后貼上優(yōu)質(zhì)標(biāo)簽，鼓吹房?jī)r(jià)不斷上漲的神話(huà)，把這些產(chǎn)品轉(zhuǎn)賣(mài)給各國(guó)投資者。有時(shí)還通過(guò)提高杠桿，制造虛假繁榮。

　　但是，泡沫總有一天要破滅，潮水早晚要退去，裸泳者的丑陋一面終究要暴露。巴菲特曾再三警告，衍生品是“大規(guī)模殺傷性金融武器”，存在危險(xiǎn)，盡管現(xiàn)在很強(qiáng)大，但具有潛在的致命性。

　　現(xiàn)在，衍生品“妖怪”已出瓶了。但華爾街的騙子還在吆喝，衍生品是金融全球化的最高表現(xiàn)。(楊小剛)