美國(guó)“印鈔機(jī)”難停 打熱錢或成持久戰(zhàn)

　　美國(guó)的第二輪量化寬松政策(Q E2)在全球激起強(qiáng)烈反應(yīng)，所引發(fā)的熱錢效應(yīng)更加劇了多國(guó)資產(chǎn)泡沫膨脹和匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，東亞三國(guó)中日韓近來(lái)不得不加緊頒布措施應(yīng)對(duì)熱錢對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的侵襲。日本可能擴(kuò)大收購(gòu)資產(chǎn)計(jì)劃，韓國(guó)則打算恢復(fù)對(duì)外國(guó)人持有的公債征稅14%，以抑制匯率的激烈波動(dòng)。中國(guó)外匯管理局宣布7項(xiàng)新措施，嚴(yán)打熱錢跨境流動(dòng)；中國(guó)央行還在10日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，被認(rèn)為是中央應(yīng)對(duì)熱錢壓力下采取的回籠資金舉措。專家預(yù)計(jì)美國(guó)就業(yè)狀況如果長(zhǎng)時(shí)間難以改善，其印鈔機(jī)就不會(huì)停歇，全球流動(dòng)性泛濫所致的熱錢壓力會(huì)持續(xù)威脅多國(guó)，我國(guó)要做好防范打擊熱錢侵襲的持久戰(zhàn)準(zhǔn)備。

　　美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)上周宣布，明年中以前將增加收購(gòu)6000億美元的公債。日本央行行長(zhǎng)白川方明說(shuō)，日本不打算跟進(jìn)推出類似的大規(guī)模刺激措施，但必要時(shí)會(huì)擴(kuò)大現(xiàn)有的5萬(wàn)億日元資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃。日本央行宣布在11日購(gòu)入1500億日元的政府債券，以應(yīng)對(duì)日元對(duì)美元不斷升值。

　　日本銀行若跟進(jìn)寬松貨幣政策，可能導(dǎo)致更多國(guó)家的熱錢涌向新興市場(chǎng)收購(gòu)當(dāng)?shù)氐母呤找尜Y產(chǎn)，最終會(huì)形成資產(chǎn)泡沫。住友三井資產(chǎn)管理公司表示，日元今年來(lái)已對(duì)美元升值15%，持續(xù)升值會(huì)重創(chuàng)日本出口，加劇通貨緊縮，不過(guò)日本央行若采取行動(dòng)，規(guī)模一定會(huì)比美國(guó)小。

　　同樣是為了遏制熱錢大量流入，韓國(guó)執(zhí)政黨10日稱，可能最早于明年1月起重新對(duì)境外投資人持有的韓國(guó)財(cái)政部以及央行票據(jù)征收14%的稅收。據(jù)彭博社援引韓國(guó)執(zhí)政黨以及立法機(jī)關(guān)金融委員會(huì)成員金頌熙的話稱，本周末或者下周初將向議會(huì)提交恢復(fù)對(duì)外資持有的政府債券征稅的法案。他認(rèn)為，該提案為資本流入與流出韓國(guó)設(shè)置了一個(gè)可預(yù)測(cè)并且合理的障礙。“如果我們現(xiàn)在不行動(dòng)而任由情況一再惡化，我們可能就將不得不設(shè)定更高的障礙。”金頌熙表示。

　　據(jù)悉，上述方案或?qū)⒃?0國(guó)集團(tuán)(G 20)首爾峰會(huì)上公布。韓國(guó)在2009年5月暫停對(duì)政府公債和貨幣穩(wěn)定債券的外資購(gòu)買者征收資本利得稅，以吸引長(zhǎng)期海外資金。自今年6月以來(lái)，韓元兌美元升值幅度達(dá)9.7%，貨幣升值正威脅著韓國(guó)這個(gè)以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體。

　　中國(guó)10日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率有應(yīng)對(duì)當(dāng)前熱錢涌入國(guó)內(nèi)的目的，申銀萬(wàn)國(guó)證券11日發(fā)表分析報(bào)告稱，隨著人民幣升值預(yù)期的升溫、中國(guó)的加息及資產(chǎn)回報(bào)預(yù)期的提升，大量熱錢流入中國(guó)，通過(guò)上調(diào)準(zhǔn)備金率回籠資金的必要性增加。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，央行再度上調(diào)準(zhǔn)備金率，借此收緊信貸扼制通脹。也說(shuō)明美國(guó)Q E 2對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已產(chǎn)生較大影響。

　　中國(guó)負(fù)責(zé)管理資金進(jìn)出的外匯管理局近日更頻頻出手，日前再宣布7項(xiàng)新措施，嚴(yán)打熱錢跨境流動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士指出，相關(guān)機(jī)構(gòu)不排除未來(lái)再有措施出臺(tái)。郭田勇說(shuō)“美國(guó)的就業(yè)狀況長(zhǎng)期未有改觀，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激方案也就不會(huì)劃上休止符，也許還會(huì)有類似第三輪量化寬松的政策推出，這樣看來(lái)全球仍將在一段時(shí)期內(nèi)飽受流動(dòng)性泛濫的困擾，熱錢對(duì)我國(guó)的壓力也將持續(xù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該制定好長(zhǎng)期的應(yīng)對(duì)措施，做好打一場(chǎng)防范熱錢持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。”

　　而制造全球流動(dòng)性泛濫的元兇———美國(guó)方面，對(duì)夾雜著大量熱錢的國(guó)際資本流入亞洲的現(xiàn)象感到合理。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納10日向新加坡《海峽時(shí)報(bào)》表示，他對(duì)資金流入亞洲區(qū)的現(xiàn)象一點(diǎn)都不感到意外，認(rèn)為這樣的流向是理性而且合理的，并且受到基本面因素的支持。蓋特納還表示，與全球經(jīng)濟(jì)在過(guò)去兩年半所面對(duì)的各種危機(jī)比起來(lái)，資本流入亞洲區(qū)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)更容易應(yīng)對(duì)，他同時(shí)呼吁亞洲經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步讓貨幣升值，作為對(duì)抗通脹和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)的手段。日本央行宣布將在11日購(gòu)入1500億日元(約合180億美元)的政府債券，以應(yīng)對(duì)日元對(duì)美元不斷升值。（閆磊）