歐元區紓困基金增權易擴容難

　　歐元區財長17日在布魯塞爾召開會議，討論是否提高7500億歐元的紓困基金規模，并賦予該基金更大權限，使其得以在公開市場上購買各國公債，進而減輕公債價格下跌和融資成本升高的壓力。然而，德國財長朔伊布勒當天對德國國營電臺的一番講話表明，此次會議很難就擴大緊急援助資金規模達成一致。有歐洲官員表示，增加整體基金規模的可能性不高，但改變其結構倒比較可行。

　　朔伊布勒在會議召開前表示，目前沒有必要討論擴大歐盟援助基金的規模，那些受困的歐元區國家必須自己解決預算問題，中期可以討論如何完全使用該基金資金的議題，未來必須確保所有歐元區國家遵守財政規則。業內人士認為，朔伊布勒使用“中期”的字眼，顯示他并不著急，意味著當天的會議可能不會對改造歐盟援助機制做出正式的決議。

　　盡管德國方面已明確表示不支持擴大歐盟援助基金的規模，該國對如何讓現有機制完全發揮作用，則持開放的態度。歐洲官員因而表示，增加整體基金規模的可能性不高，但改變其結構倒比較可行。

　　法國財長拉加德日前表示，她正與其他財長討論擴大紓困基金的權限，得以在公開市場購買各國公債，減輕公債價格下跌和融資成本升高的壓力。歐洲央行行長特里謝和另外兩名官員也強調，紓困基金的功能應有所擴大，目前此紓困基金的功能僅局限于給財務困窘國家提供資金，以解決燃眉之急。

　　路透社的文章認為，若要讓金融穩定機制更有效率，真正的問題可能并不在于紓困基金的規模。原因是，該基金的放款利率為歐元銀行間拆放款利率加碼3個百分點，相當昂貴，陷入困境的國家只有迫不得已時才會動用，而且可能已經為時過晚。理想的狀況是，基金利率應更低些，并且讓穩定機制更具彈性，讓西班牙等國免除經歷全面紓困之痛。

　　蘇格蘭皇家銀行在研究報告中寫到，就算增加紓困基金的規模，也不足以防堵危機擴散，大幅降低貸款國的利率以及收購國家債券，或許比較有意義。

　　據《愛爾蘭時報》近日報道，在愛爾蘭多次批評歐盟和國際貨幣基金組織紓困基金的貸款利率(5.7%)過高之后，歐元區財長在17日的會議上可能會討論下調該利率。報道稱，歐盟領導人對改變救助基金有效期和規模存在分歧，不過一旦基金構成改變，調整救助貸款利率也就留有余地，該利率是根據接受救助的通用規則確定的。不過，歐盟官員對立即下調愛爾蘭援助貸款利率表達出謹慎情緒，稱此舉可能給歐洲金融穩定基金的A A A信用評級帶來負面影響。