日本供應(yīng)鏈修復(fù) 全球制造業(yè)仍處“苦夏”

　　日本7月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份日本制造業(yè)PMI環(huán)比增1.4至52.1，為連續(xù)第3個(gè)月高于50，表明該國制造業(yè)已連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。分析人士稱，日本供應(yīng)鏈斷裂逐漸得到修復(fù)，影響全球制造業(yè)部門表現(xiàn)的一個(gè)不確定性因素有望消除。不過，供應(yīng)鏈狀況并非決定全球制造業(yè)的唯一要素，全球制造業(yè)PMI的復(fù)蘇仍需要有經(jīng)濟(jì)基本面的支撐。

　　“3·11”大地震后，日本3月和4月制造業(yè)PMI一度下滑至46.4和45.7，制造業(yè)部門連續(xù)兩個(gè)月萎縮。因供應(yīng)鏈斷裂效應(yīng)傳遞，美國PMI5月“跳水”，從4月份的60.4大幅降至53.5。隨著災(zāi)區(qū)重建工作陸續(xù)展開，日企生產(chǎn)活動(dòng)逐步恢復(fù)正常，日本5月份PMI突破50至51.3，制造業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢維持至今。美國6月份PMI也出現(xiàn)觸底反彈，升至55.3，7月環(huán)比下滑4.4至50.9，低于市場普遍預(yù)期的54.3。

　　野村證券認(rèn)為，PMI數(shù)據(jù)表明，7月日本產(chǎn)能復(fù)蘇好于預(yù)期。如制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張趨勢延續(xù)，工礦業(yè)生產(chǎn)指數(shù)有望在8月恢復(fù)至地震前水平。日本汽車制造業(yè)三大巨頭豐田、本田和日產(chǎn)近期也表示，產(chǎn)能恢復(fù)速度快于預(yù)期，預(yù)計(jì)在年底之前恢復(fù)至地震前水平。

　　分析認(rèn)為，日本和美國在4-6月PMI走勢顯示，兩國制造業(yè)部門聯(lián)系緊密。但全球PMI整體走勢還受到歐債危機(jī)、美債談判僵局、能源等大宗商品價(jià)格高企以及全球需求增長乏力等因素的制約。

　　7月歐元區(qū)制造業(yè)PMI環(huán)比下降1.6至50.4，為2009年10月份以來最低水平。7月英國制造業(yè)PMI跌破50大關(guān)至49.1，表明該國制造業(yè)部門正在經(jīng)歷萎縮。

　　俄羅斯7月匯豐PMI也由6月份的50.6滑落至49.8，是該指數(shù)自2009年12月份以來首次跌破50大關(guān)。匯豐銀行駐莫斯科首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山大表示，最新PMI數(shù)據(jù)表明俄羅斯制造業(yè)增長強(qiáng)烈依賴于全球經(jīng)濟(jì)周期，俄制造業(yè)部門目前遭遇“苦夏”。

　　其他主要新興經(jīng)濟(jì)體印度和南非，其制造業(yè)部門表現(xiàn)同樣受外部需求的影響。7月印度PMI從6月的55.3降至53.6。南非7月PMI則降至44.2，大幅低于6月份的53.9，且創(chuàng)過去兩年來最低水平。此外，大宗商品出口國澳大利亞7月份PMI大幅下滑至43.4，在6月份，該指數(shù)為52.9。