美國經(jīng)濟(jì)衰退將拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

　　正是因為美國經(jīng)濟(jì)和政治制度存在不可調(diào)和的矛盾和困難，才最終造成其龐大的結(jié)構(gòu)性財政赤字并引發(fā)債務(wù)危機(jī)。不論從美國社會輿論還是國際社會的反應(yīng)看，很少人會相信美國能真正解決好自己的問題，投資者更是擔(dān)心，美國將無可奈何地面臨又一個失落的年代。而美國經(jīng)濟(jì)的衰退，將給世界經(jīng)濟(jì)帶來更大的震蕩。

　　哈佛大學(xué)教授日前撰文稱，21世紀(jì)的第一個10年，我們美國人一邊揮霍無度，一邊又無所顧忌地借貸。我們失去了21世紀(jì)的第一個10年。現(xiàn)在，我們又面臨經(jīng)濟(jì)可能停滯不前，黨派政治斗爭相持不下，以及是否會失去本世紀(jì)第二個10年的危險。

　　債務(wù)上限的明爭暗斗，讓眾多社會精英看到了美國經(jīng)濟(jì)近中期所面臨的困境，感受到了政黨政治置國家命運(yùn)于不顧的蠻橫，從而擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入一個結(jié)構(gòu)性低迷增長期。

　　今天，美國政府的總債務(wù)已是美國GDP的96%，高達(dá)14.34萬億美元。另外，美國民間的房貸、購車貸款、受教育貸款以及信用卡借貸等也已高達(dá)13.5萬億美元。這兩大債務(wù)意味著美國不分男女老少包括剛出生的嬰兒在內(nèi)，每個人的平均債務(wù)高達(dá)9萬美元。

　　欠債總是要還的。由誰來還，向窮人加稅由窮人來還？提高對富人的課稅要富人還？甚至有不少美國人認(rèn)為，美國的外債可以通過傳統(tǒng)的方式抹掉，這就是多印鈔票、使美元貶值。他們認(rèn)為，只需數(shù)年的美元適度貶值，美國就可大幅降低對國外債主的還貸負(fù)擔(dān)。

　　因為美元的霸權(quán)地位，美國政府可以通過不斷發(fā)行鈔票來減輕債務(wù)壓力。但作為民眾，卻不得不面對日益嚴(yán)重的債務(wù)問題。國際金融危機(jī)后，沒有儲蓄習(xí)慣的美國人不但開始儲蓄，且已把儲蓄率推高近6%。從近中期的發(fā)展趨勢看，美國人的儲蓄率難以出現(xiàn)下降勢頭，而持續(xù)的被動儲蓄對消費(fèi)拉動型的美國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)形成明顯拖累。

　　美國經(jīng)濟(jì)目前面臨的最大挑戰(zhàn)是失業(yè)率長期居高不下。9.1%的高失業(yè)率需要政府?dāng)U大開支創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，而債務(wù)上限方案中對增加政府開支的排斥，將長期打壓政府提高就業(yè)的引領(lǐng)作用。沒有就業(yè)增長就沒有消費(fèi)增長，更不會有房地產(chǎn)市場回升。次貸危機(jī)對美國民眾帶來的打擊，直到現(xiàn)在仍影響房地產(chǎn)市場的回暖。在可預(yù)見的時期內(nèi)，美國房地產(chǎn)市場將持續(xù)低迷，部分地區(qū)的房價甚至?xí)�出現(xiàn)下跌。與此同時，今天的美國企業(yè)雖手頭有2.5萬億美元的流動資金，但由于看不到消費(fèi)增長勢頭而不會加大投資、增加雇員。

　　實際上，美國經(jīng)濟(jì)在未來10年左右的時間內(nèi)面臨的核心問題是經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)性問題。首先，作為消費(fèi)大國的美國，生活必需消費(fèi)即使大幅度增長，國內(nèi)創(chuàng)造的GDP增幅也非常有限，因美國這類商品制造業(yè)大多已轉(zhuǎn)移到新興經(jīng)濟(jì)體，這類消費(fèi)的增加首先會提高美國的外貿(mào)赤字，而非美國的GDP。其次，作為服務(wù)業(yè)占主導(dǎo)地位的大國，國際金融危機(jī)后美國的服務(wù)業(yè)明顯萎縮，近期內(nèi)很難恢復(fù)到國際金融危機(jī)前的水平。第三，曾帶領(lǐng)美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長10多年的信息革命，今天雖仍在發(fā)展，但其對各個行業(yè)的滲透已接近飽和。第四，美國一直苦苦找不到新一波經(jīng)濟(jì)高速增長的突破口或增長點(diǎn)，雖然美國政府帶動民間在新能源領(lǐng)域投入大量研發(fā)資金，但目前尚未對經(jīng)濟(jì)增長形成引領(lǐng)作用。

　　另外，未來10年左右，美國的人口年齡結(jié)構(gòu)、資本市場的吸引力、美元波動對美國經(jīng)濟(jì)的副作用，以及新興經(jīng)濟(jì)體的加速發(fā)展對美國高科技產(chǎn)業(yè)形成的新壓力等，都可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個相對長的結(jié)構(gòu)性低迷增長階段。這一階段雖然有別于上世紀(jì)80年代前后的滯脹以及日本近年來的增長低迷，但主要特征仍將表現(xiàn)為增速過緩以及低利率和高赤字。最終，美國很有可能因這類結(jié)構(gòu)性增長低迷，不僅將失去21世紀(jì)的又一個10年，同時也將拖累世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。（記者李正信）