“抱團(tuán)”自救 希臘銀行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)并購(gòu)潮

　　專家稱，銀行業(yè)“抱團(tuán)”自救的方式如果走得成功，不止是希臘，其他發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國(guó)家也會(huì)效仿。

　　■本報(bào)記者 侯美麗

　　曾經(jīng)敗也銀行，如今成也銀行。

　　當(dāng)全球銀行業(yè)還糾纏在后危機(jī)時(shí)代資本充足率下降和投資者信心不足的泥淖中時(shí)，希臘傳出重磅利好。8月29日，該國(guó)第二大銀行EFG歐洲銀行和第三大銀行阿爾法銀行宣布以股權(quán)交換的方式合并。受此消息提振，歐洲市場(chǎng)早盤主要股指全線大漲。截至北京時(shí)間29日晚9時(shí)，希臘ASE通用指數(shù)大漲16.15％，金融板塊指數(shù)大漲21.89％，銀行股漲幅居前。除合并的兩家銀行股價(jià)飆升外，希臘國(guó)民銀行、比雷埃夫斯等銀行的漲幅也均超過(guò)20％。

　　接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪的專家認(rèn)為，第二輪對(duì)希臘的救助計(jì)劃進(jìn)展緩慢，因此銀行選擇合并自救，主要是為了去國(guó)際市場(chǎng)上融資。如果該模式獲得成功，發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國(guó)家可能會(huì)紛紛效仿。

　　“抱團(tuán)”自救

　　經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退了三個(gè)年頭，再也扛不下去的希臘銀行業(yè)選擇了“抱團(tuán)”自救。

　　據(jù)海外媒體報(bào)道，阿爾法和EFG歐洲銀行合并后的新銀行資產(chǎn)可能達(dá)到1500億歐元，一級(jí)核心資本比率有望達(dá)到14％，并且可能通過(guò)一個(gè)價(jià)值39億歐元的綜合融資計(jì)劃大幅提高資本緩沖。卡塔爾主權(quán)投資基金將成為合并后銀行的重要股東。

　　分析師普遍認(rèn)為，該交易降低了歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)重燃的一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，而獲得海外資金支持也讓投資人認(rèn)為該地區(qū)經(jīng)濟(jì)并非想象中那么低迷。此項(xiàng)交易對(duì)EFG歐洲銀行最為有利，因該銀行曾在今年7月份未通過(guò)歐洲銀行業(yè)壓力測(cè)試。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，此次交易的最大目的是達(dá)到去海外融資的基本條件。“兩行合并有很多好處，規(guī)模做大，去掉一些臃腫部門提高效率，把雙方的流動(dòng)性合起來(lái)增強(qiáng)銀行的穩(wěn)健性，但最主要的原因是要自己去尋找資金。以這兩家銀行目前的情況來(lái)說(shuō)，如果各自到國(guó)際市場(chǎng)融資是不可能的，因?yàn)樗麄兊呢?cái)務(wù)狀況很糟糕，所以他們通過(guò)合并來(lái)修復(fù)自己的資產(chǎn)負(fù)債表，從而達(dá)到去海外融資的基本條件。”

　　美國(guó)次貸危機(jī)之后，市場(chǎng)一直擔(dān)憂金融機(jī)構(gòu)的 “大而不能倒”，而此次交易將催生希臘乃至東南歐地區(qū)最大的銀行。

　　對(duì)此，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員陳道富在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，以希臘銀行業(yè)目前的狀況來(lái)說(shuō)，他們可能更希望把規(guī)模做大，爭(zhēng)取到“大而不能倒”的一些好處。

　　“在經(jīng)濟(jì)繁榮期要防范‘大而不能倒’的問(wèn)題，但危機(jī)過(guò)后的經(jīng)濟(jì)疲軟期，政府會(huì)把這個(gè)問(wèn)題放在一邊，鼓勵(lì)并購(gòu)整合行為，把它看成一種資本市場(chǎng)的自救互救機(jī)制。”孫立堅(jiān)說(shuō)。

　　或?qū)⒂瓉?lái)并購(gòu)潮

　　提款潮、評(píng)級(jí)被降、第二輪救助進(jìn)程減慢，內(nèi)憂外患的境地正讓希臘銀行業(yè)面臨生死大考，甚至一度出現(xiàn)2008年金融危機(jī)時(shí)期的險(xiǎn)情，第二季度盈利額大跌六成。

　　在過(guò)去20個(gè)月中，有關(guān)希臘政府可能違約并迫使其銀行系統(tǒng)破產(chǎn)的猜疑令希臘銀行業(yè)遭遇了前所未有的提款潮，數(shù)以萬(wàn)計(jì)的希臘人將存款匯出希臘或把現(xiàn)金存放在家中，加劇了希臘銀行流動(dòng)性的匱乏。

　　與此同時(shí)，希臘政府仍在為解決債務(wù)危機(jī)而努力。希臘政府26日警告稱，若支持債務(wù)互換計(jì)劃的投資者太少，其可能選擇放棄債務(wù)互換計(jì)劃。債務(wù)互換是第二輪對(duì)希臘國(guó)際援助的重要內(nèi)容。希臘在寫給其他政府的正式詢問(wèn)函中稱，通過(guò)互換計(jì)劃將現(xiàn)有債務(wù)削減370億歐元的計(jì)劃，必須以民間投資者參與率達(dá)到90％作為條件。而近期有消息人士透露，希臘可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)2011年財(cái)政目標(biāo)，這一負(fù)面信息影響了歐盟和國(guó)際貨幣基金組織8月29日關(guān)于希臘第六筆援助款的決定。兩大組織將在本周派遣專員至希臘進(jìn)行視察，并根據(jù)視察結(jié)果決定是否給希臘提供第六筆援助貸款。

　　外援遲遲未到，銀行業(yè)“抱團(tuán)”自救的方式獲得了包括希臘央行行長(zhǎng)和財(cái)政部長(zhǎng)在內(nèi)的政府人士的支持。分析人士預(yù)計(jì)，由于希臘銀行業(yè)流動(dòng)性匱乏，經(jīng)營(yíng)困難，在政府的鼓勵(lì)下，希臘銀行業(yè)可能迎來(lái)一次并購(gòu)潮。

　　孫立堅(jiān)也認(rèn)為希臘其他銀行可能會(huì)效仿上述兩行合并的模式。“第二輪對(duì)希臘的救助計(jì)劃進(jìn)展緩慢，銀行等錢等不來(lái)，可能會(huì)選擇合并自救。但他們也會(huì)觀望這兩家銀行合并后的表現(xiàn)，看這個(gè)模式走不走得出來(lái)。如果走得成功，不止是希臘，其他發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國(guó)家也會(huì)效仿。”