在今年7月底歐洲央行作出將“盡其所能捍衛(wèi)歐元”的承諾，尤其是9月出臺新購債計(jì)劃后，歐債危機(jī)總體趨緩，市場較為平靜。然而，歐元區(qū)目前仍面臨的三大難題——西班牙在尋求全面救助問題上一拖再拖、希臘退出歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)可能被再次推高、歐元區(qū)在刺激增長方面束手無策，意味著歐元區(qū)最近難得的平靜恐難持久。
西班牙何時求救
歐債危機(jī)短期內(nèi)最大的不確定性因素是西班牙何時尋求全面救助。布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究所研究員若爾特·道爾沃什對記者說，西班牙政府如果在這一問題上一拖再拖，很可能會重蹈希臘的覆轍，到最后變得難以解決，從而給歐元區(qū)帶來強(qiáng)烈震蕩。
作為最早提出并參與制定希臘債務(wù)減記計(jì)劃的少數(shù)歐盟專家之一，道爾沃什說，僅從公共債務(wù)水平來看，西班牙確實(shí)像該國政府一直堅(jiān)稱地那樣無需救助，然而，不斷加劇的經(jīng)濟(jì)衰退、連續(xù)多輪的財(cái)政緊縮、超過25%的失業(yè)率、持續(xù)發(fā)酵的銀行業(yè)危機(jī)及其引發(fā)的資金外逃、不斷暴露出的地方債務(wù)問題、緊縮政策與高失業(yè)率下社會不滿情緒的加重、中央與地方政府之間矛盾的加劇等因素，使得西班牙政府已步入“死胡同”，必須依賴大規(guī)模外部救助才有可能贏回市場信心，走出困局。
分析人士指出，西班牙最終尋求全面救助不可避免，但出于國內(nèi)政治壓力，西政府可能會繼續(xù)采取“拖延戰(zhàn)術(shù)”。歐債危機(jī)中凡是尋求過全面救助的歐元區(qū)國家均經(jīng)歷了政府更迭，這是政府不愿尋求救助的根本原因。然而，西班牙是否尋求救助的這顆“炸彈”一日不除，市場緊張情緒就將一直存在。
受歐洲央行新購債計(jì)劃影響，西班牙10年期國債收益率從7月份7.6%的高點(diǎn)大幅下滑。西班牙政府官員多次表示，如果融資成本持續(xù)下降，西班牙就沒有必要申請全面救助。
但道爾沃什認(rèn)為，即使是目前5.6%左右的國債收益率對于一個經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎縮的國家來說也是不可持續(xù)的。“如果西班牙不申請救助，也許能再維持一兩個月的時間，但這只會增加其債務(wù)問題和整個歐債危機(jī)的不確定性。”
希臘債務(wù)減記或難避免
希臘財(cái)長斯圖納拉斯近日對媒體表示，希臘政府已經(jīng)同國際救助機(jī)構(gòu)就價(jià)值135億歐元(約176億美元)的削減開支與增稅計(jì)劃中的“大部分”內(nèi)容達(dá)成一致，這意味著希臘近期得到新一筆救助貸款的可能性很大。然而，接受記者采訪的多位專家認(rèn)為，歐債危機(jī)未來一段時間內(nèi)的最大風(fēng)險(xiǎn)仍是希臘。
道爾沃什認(rèn)為，希臘最大的問題在于債務(wù)水平過高，而經(jīng)濟(jì)卻已連續(xù)5年衰退，私人部門債務(wù)減記并沒有使希臘債務(wù)達(dá)到可持續(xù)水平，最終肯定需要公共部門的債務(wù)減記。
國際貨幣基金組織(IMF)最新預(yù)測顯示，希臘公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重今年底將達(dá)到170.7%，2013年將升至181.8%。
