PMI回落預(yù)示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速 三季度GDP或低于9%

　　7月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，環(huán)比回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月回落。同日匯豐中國(guó)發(fā)布的PMI更是僅為50.1，為11個(gè)月低點(diǎn)。作為披露的首個(gè)6月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，市場(chǎng)分析認(rèn)為PMI的連續(xù)回落意味著二季度GDP增速將較一季度有所放緩，而三季度的GDP可能進(jìn)一步回落至9%以下，隨之而來(lái)的可能是宏觀經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)微調(diào)。不過(guò)從全年來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)“硬著陸”。

　　減速

　　二季度GDP增速可能放緩

　　對(duì)6月份的PMI數(shù)據(jù)，不同的學(xué)者給出了含義相近的解讀。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群認(rèn)為：“6月份PMI指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能繼續(xù)降低。”匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示：“6月PMI確認(rèn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹均在降溫。”

　　中國(guó)物流信息中心的報(bào)告更是提出兩點(diǎn)問(wèn)題需重點(diǎn)關(guān)注：制造業(yè)新訂單指數(shù)去年12月份以來(lái)持續(xù)回落，并且幅度較大，新出口訂單指數(shù)最近也出現(xiàn)明顯下滑，這些數(shù)據(jù)反映出國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)較為疲軟；當(dāng)前國(guó)內(nèi)大型企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭減緩，中型企業(yè)差強(qiáng)人意，而小型企業(yè)則較為困難，最近兩個(gè)月小型企業(yè)PMI指數(shù)以及主要分項(xiàng)指數(shù)均回落到50%以下。

　　由于官方PMI已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月回落，結(jié)合各方面已經(jīng)公布的4、5月份數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)二季度GDP同比增幅將弱于一季度的9.7%。

　　“進(jìn)入二季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較多不利因素影響：電力供應(yīng)短缺使工業(yè)生產(chǎn)受到影響；長(zhǎng)江中下游地區(qū)的干旱在加劇通貨膨脹預(yù)期的同時(shí)，也嚴(yán)重影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)；同時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控及車(chē)市不景氣使得消費(fèi)承壓；歐洲債務(wù)危機(jī)風(fēng)云再起，使我國(guó)出口的外部環(huán)境可能出現(xiàn)不利變化。4月份工業(yè)增加值下降超預(yù)期，PMI指數(shù)也連續(xù)走低，這些都顯示二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能進(jìn)一步減速。因此，我們將二季度國(guó)內(nèi)GDP增速預(yù)測(cè)由原來(lái)的10%調(diào)低到9.5%。”交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。

　　興業(yè)銀行研究總監(jiān)魯政委也表示，在增長(zhǎng)方面，除城鎮(zhèn)固定投資在保障房、農(nóng)村水利建設(shè)和前兩年已開(kāi)工項(xiàng)目的支撐下可能一枝獨(dú)秀外，消費(fèi)、出口預(yù)計(jì)都會(huì)繼續(xù)回落。預(yù)計(jì)第二季度單季GDP同比增速在9.5%左右。

　　北京領(lǐng)先國(guó)際金融資訊公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董先安預(yù)計(jì)，二季度GDP同比增長(zhǎng)9.4%。上海證券預(yù)測(cè)二季度GDP同比增長(zhǎng)8.8%。

　　不過(guò)也有不同意見(jiàn)。華泰聯(lián)合證券預(yù)計(jì)，二季度GDP同比增長(zhǎng)9.8%。該券商認(rèn)為，需求擴(kuò)張放緩的勢(shì)頭在二季度表現(xiàn)并不明顯，固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)有所加強(qiáng)，貿(mào)易順差對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)提高，在較低的基數(shù)作用下，二季度的GDP增速將比一季度略高。